财务管理测试三

《财务管理》测试三。

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一、名词解释题（本大题共2小题，每小题5分，共10分）

1．普通股。

2．金融期权。

二、论述题（本大题共5小题，每小题10分，共50分）

1．简述“两权三层”的企业财务治理结构（也可画图说明）。

2．简述应收账款的功能与应收账款成本所包含的项目。

3．什么是成本费用责任中心？简述其可控成本应符合的条件。

4．简述财务分析的含义及意义。

5．试述影响股份****股利政策的因素。

三、计算题（本大题共4小题，每小题10分，共40分）

1．某公司准备购入a、b、c三个公司的**，经市场分析认为：a公司的**适合短期持有，b和c公司的**适合长期持有。**a公司**一年后每股发放股利4元，发放股利后的**将达到每股36元。

b公司的**为优先股，年股利为每股2.7元。c公司**上年的股利为每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。

假设该公司要求的必要收益率为12%。要求：对a、b、c三个公司的**进行估价。

2．华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。

方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。

假设公司适用的所得税税率为25%。

要求：（1）计算新项目投产后两个方案的每股利润；

2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。

3．某企业计划投资甲项目，固定资产投资额100万元，全部投资在建设期起点一次投入，建设期为一年。该固定资产预计使用10年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每年增加销售收入41万元，每年付现成本为11万元，假设企业所得税税率为20%，企业要求的报酬率为4%。

要求：（1）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）；（2）计算项目投产后各年的总成本；

3）计算项目投产后各年的净利润；（4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑ncf1）；

5）计算项目投资**期（不考虑建设期）；（6）计算项目净现值并评价项目可行性。

现值系数表（利率为4%）

4.长城公司拟用1 000万元进行投资，现有甲、乙两个互斥的备选项目，其收益率的概率分布如下表：

要求：（1）分别计算甲、乙两个项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；

2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，分别计算甲、乙两项目应得的风险收益率和**的风险收益率。