财务管理作业三

1、某公司准备购入一设备，需投资36 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为20000元，付现成本第一年为6000元。以后随着设备陈旧，逐年将增加修理300元，另需垫支营运资金3000元，到期可全部收回。

假设所得税率为25%，资金成本率为10%

要求：（1）计算该方案的静态和动态投资**期

2）计算该方案的净现值；

3）计算该方案的内涵报酬率；

2、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。

甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：

第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。

乙方案：投资总额1000万元，需建设期两年。投资分三次进行：

第一年初投入500万元，第二年初投入300万元，第三年年初投入200万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。若资金成本为10％，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

3、某企业准备更新一台已用5年的设备，目前账面价值为200 000元，变现收入为150 000元。取得新设备的投资额为350 000元，可用5年。新、旧设备均采用直线法折旧，5年后新、旧设备的残值相等。

设备更新在当年可以完成。更新后第1年增加营业收入100 000元，但增加营业成本50 000元。第2～5年增加营业收入150 000元，增加营业成本60 000元。

所得税税率为25％。折现率为10％。要求用差额净现值进行决策。

4、某企业目前有两个投资项目，它们都需要投资2000元，但是其现金流量却不同。下表列示了这两个投资项目的现金流量及其概率分布。

投资机会现金流量及其概率分布如下：

假设无风险折现率为6％，中等风险程度的项目变化系数为0.5，通常要求的含有风险报酬的最低报酬率为11%。要求：采用按风险调整折现率法计算ａ项目和ｂ项目的净现值，并对之进行评价。

5、华安公司计划投资ａ项目，该项目计算期为5年，各年现金流量及项目规划人员根据计算期内不确定因素测定的肯定当量系数如下表所示。另外，该公司无风险报酬率为8％，问该项目是否可行？

6、无风险**的报酬率为7%，**市场平均报酬率为13%。

要求：（1）如果某公司**的β系数为0.8，其预期报酬率为12%，是否该投资；

2）如果某**的必要报酬率是16%，则其β系数是多少。

7、广深公司准备对一种股利固定增长的普通股**进行长期投资，今年股利为8元，估计年股利增长率为4%，该公司期望的收益率为12%。要求：计算该**的价值。

8、某公司的普通股今年股利为6元/股，估计年股利增长率为6%，现行市价为30元/股，要求：计算普通股的内部收益率。

9、某投资者准备从**市场购买a、b、c三种**组成投资组合。已知a、b、c三种**的β系数分别为。现行国债的收益率为8％，市场平均**的必要收益率为14％。

要求：（1）计算这三种**的预期收益率；（2）假设该投资者准备长期持有a**，a**去年的每股股利为2元，预计年股利增长率为8％，当前每**价为40元，投资者投资a**是否合算？

10、昊华公司最近刚刚发放的股利为2元/股，预计将以2％的速度递增。公司目前的股价为11元，投资者若打算长期持有该公司的**，并要求得到的收益率为14％时，则该**应否购买？

11、企业按照“1/10，n/30”的信用条件购入货物80万元，要求计算企业放弃现金折扣的成本。

12、某企业向银行借入500万元一年期的短期借款，贴现法付息，名义利率为8％，求实际利率。

13、某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3%，收账费用为1.8万元。该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3.

2万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2%。该企业变动成本率为80%，资金成本率为10%。

要求：通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。

14、某公司的信用条件是30天付款，无现金折扣，平均收现期为40天，销售收入12万元。预计下年的边际贡献率与上年相同，仍保持30%。该企业拟改变信用政策，信用条件为：

“2/10，n/30”，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5%。客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。要求：

如果应收账款的机会成本率为10%，测算信用政策变化对利润的综合影响并作出选择。

15、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需a零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，a零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定a零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？