财务管理 1

1.某公司2023年税后净利润1000万，公积金与公益金提取率为15%司**组合的，β系数；甲公司**组合的投资收益率；甲公司**2023年投资需要800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%组合的必要投资收益率；投资。a**的必要投资收益率；（2）利用要求：

(1)如果公司采取剩余股利政策则2023年可以发放多少股利？**股价模型分析当前**a**是否对甲公司有利？（2）假设公司发放的普通股为100万股计算每股股利；（3）如果2008解答：

(1)β=2.0*50%+1.0*30%+0.

5*20%=1+0.3+0.1=1.

4年决定将公司的股利政策改为逐年增长的股利政策，增长率为2%，**组合的风险报酬率=1.4*(15%-10%)=7%投资者要求的必要报酬率为12%，计算该股利的价值。解答（1）：

提取公积金，公益金=1000*15%=150万。

2）：股利发放前，每股利润=1000/1000=1元/股。

**组合的报酬率=10%+1.4*(15%-10%)=17%,кa=10%+2*(15%-10%)=20%

可供分配的利润=1000-150=850万股利所以；当前**a**有利。

发放后，每股利润=370/1000=0.37元/股。

投资所需资金=800*60%=480万。

3）：[0.37*(1+2%)]12%-2%)=3.77元。

向投资者分配资金=850-480=370万。

2.某公司利润分配前的利润如下：股本400万元，每股面值2元，200万股，资本公积160万，未分配利润840万，合计1400万，股价35元。

要求：（1）发放10%的**股利并按股数每股分配现金0.2元，计算完成这一分配方案后股东权益各项目的金额；（2）按1股换2股的比例进行**分割，计算股东权益各项目的金额和普通股的股数？

解答：（1）发放股利后的股数=200(1+10%)=220万股（2）：**分配后的股数=200*2=400万股。

发放股利后的股本=2*220=440万元**分配后的股本=1*400=400万元。

发放股利后的资本公积=160+(35-2)*200*10%=820万元。

**分配后的资本公积=160万元。

现金股利=0.2*220=44万元。

**分配后的未分配利润=840万元。

利润分配后的未分配利润=840-35*200*10%-44=96万。

p1473.甲公司持有a,b,c三种**，在由上述**组成的**投资。

ebit-1000*33%)(1-33%)]4500 ebit=1455组合中，各**所占的比重分别为50%，30%和20%，其β系数分别。

为2.0,1.0和0.5，市场收益率15%，无风险收益率为10%，a**。

当前每**价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股。

利，预计股利以后每年将增长8%。要求：（1）计算以下指标：甲公。

5.某公司当前资金结构如下表所示：因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择，甲方案为增加发行1000万股普通股，每**价2.

5元；乙方案为按面值发行每年年末付息，票面利率为10%的公司债券2500万元。假定**也债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。要求：

1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润；2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数；3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案；4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案；5）若公司预计息税前利润在每股利润无差别点时增长10%，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

筹资方式。金额/万元债券（年利率8%）1000普通股（4500万股）4500留存收益2000合计。

解答：（1）[(ebit-1000*8%)*1-33%)]4500+1000）

万；2）ebit/(ebit-i)=1455/(1455-330)=1.29；

3）因1200万<1455万，所以应选择甲方案；

4）因1600万》1455万，所以应选择乙方案；

5）δeps/eps=dfl*(δebit/ebit)=1.29*10%=12.9%

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