工程经济学。课。程。
设。计。
姓名：徐盈文
班级：双学位土木—2班
学号：20080710030113
一、 课程设计基础数据。
某项目计算期15年，第四年投产，第五年开始达到生产能力。
1、 固定资产投资a万元，其中自有资金投资为0.5a万元。分年投资情况如下表所示：
不足部分向银行借款，借款年利息为10%，建设期间只计息不还贷，第四年投产后开始还贷，每年付清当年利息，并分十年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。
该项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为10%。期末余值等于账面价值。（备注：a等于自身体重（以公斤计）乘以100）.
2、 流动资金（净营运资金）投资约需0.3a万元，假定全部用银行贷款，年利率8%。
3、 销售收入、销售税金及附加、经营成本的**值如下表，其他支出忽略不计。
4、 所得税率为33%
5、 基准收益率为10%
二、 课程设计任务及要求。
1、 编制融资前全部投资现金流量表，并计算净现值、内部收益率、动态投资**期；
2、 编制融资后全部投资现金流量表，并计算净现值、内部收益率、动态投资**期；
3、 编制权益投资现金流量表，并计算净现值、内部收益率、动态投资**期；
4、 计算过程要清晰，衣a4纸完成后装订。课程设计汇总排序后交给指导老师；
5、 课程设计时间为一周。
作业内容如下（a取5400）
解：1、融资前分析。
在计算折旧、利润和所得税时，均不考虑资金**，即不考虑借款和利息。
1） 固定资产折旧计算。
平均折旧年限为15年，残值率为10%
年折旧额==324（万元）
第15年末**固定资产余值（假定**余值与账面折余值相等）为：
5400-324*12=1512（万元）
2）利润与所得税计算。
融资前的利息支出为零，利润与所得税计算表如1-1.据以编制全部投资现金流量表。见表1-2。
利润与所得税计算表（融资前）（单位：万元）
表1-13）全部投资现金流量表（见表1-2）及内部收益率。
全部投资现金流量表（融资前）（单位：万元）
表1-2全部投资的税后净现值。
npv=-1620-2160*（p/f,10%,1）-1620*（p/f,10%,2）+1048*（p/f,10%,3）+1337*（p/a,10%,10）（p/f,10%,3）+4469*（p/f,10%,14）=3123(万元)
设=15% =20%
npv()=1012 npv()=346
irr=18.73%
据最后一行数字，动态投资**期。
10-1+=9.58年。
2融资后分析。
1） 借款需要量计算（表1-3）
借款需要量计算表（单位：万元）
表1-3）2） 固定资产投资借款建设期利息计算（见表1-4）
假定每年借款发生在年中，当年借款额只计一半利息。第四年初累计的欠款即为利息资本化后的总本金。
建设期利息计算（单位：万元）
表1-4）3） 固定资产折旧计算。
融资后的年折旧费计算，建设期利息计入固定资产原值内，年折旧费为：
年折旧额==350（万元）
第15年**固定资产余值为：
8000+630）-547*12=1628万元。
4） 固定资产投资还款计划与利息计算。
详见表1-5
固定资产投资还款计划与利息计算（单位：万元）
表1-55） 利润与所得税计算。
见表1-6利润与所得税计算表（融资后）（单位：万元）
表1-66）融资后的全部投资现金流量表（表1-7）
全部投资现金流量表（融资后）（单位：万元）
表1-7全部投资的税后净现值。
npv（2）=-1620-2160*（p/f,10%,1）-1620*（p/f,10%,2）+…4637*（p/f,10%,14）=3864(万元)
设=20% =25%
npv()=30 npv()=909
irr（2）=20.16%
据最后一行数字，动态投资**期。
7-1+=6.94年。
3 权益资金投资现金流量表（见表1-8）
权益资金投资现金流量表（融资后）（单位：万元）
表1-8权益资金投资的税后净现值。
npv（3）=-810-1080*（p/f,10%,1）-810*（p/f,10%,2）+…2887*（p/f,10%,14）=2491(万元)
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