金融资产**与通货膨胀的关系首先可以从它们对货币需求的影响来考虑,在货币**量一定的情况下,用于金融资产交易与消费品交易的货币具有此消彼长的关系。
其次,金融资产**与通货膨胀的关系表现在仅用商品**不能完全反映物价水平,alchian与klein(1973)提出跨期生活成本指数(icli),应把资产**包含在物价指数中。同样bryan和cecchetti(1993)提出了动态因素指数(dfi)的概念,将房地产和**等金融资产**纳入了通货膨胀指数的测算。
最后,金融资产**与通货膨胀的另一个关系是人们认为金融资产**的上升会带来未来通货膨胀的上升,如kent和lowe(1997)认为金融资产**的膨胀会导致未来商品与服务****的预期。这主要是金融资产**的上升会影响企业或家庭的投资与需求,主要有托宾q 、资产负债表效应和家庭财富效应。
总结以上分析可以认为,金融资产**既可能影响当前的通货膨胀也可能通过预期影响未来的通货膨胀,在我国的经济现实中通货膨胀与金融资产**是否存在相关性,它的具体影响途径如何,需要通过实证来研究。
对于股价、**市值与cpi之间的关系进行检验,得出现阶段我国****的波动与通货膨胀的关系不大。
而房地产**的**对cpi是有一定的影响,尤其是房地产投资,2024年以后投资的快速增长带动了工业品**的**。系数不大的原因是因为cpi中不包括房地产**,只有一些与房屋使用中的**,如房租等。如果把住房的一部份看作消费品,房地产**对cpi的影响应该是巨大的。
从上面实证分析来看,金融资产**与通货膨胀的互动关系不是非常明显,但是房价在一定程度上是通货膨胀率变化的原因,所以针对通货膨胀的宏观调控所要考虑的因素应包括房价在内的金融资产**。
从我国当前的经济形式看,各种金融资产**波动不一致,房价经历了几年的快速**,在各方面政策的作用下快速下降,股价经历了几年的熊市起伏,这时的货币政策显然不可能仅关注一般的通货膨胀,如何考虑金融资产**的变化也是一个现实的问题。
目前我国应立足于金融体系的安全关注金融资产**。以房价为例,虽然房价**较快,但它为加快房地产业的发展,提高人民的生活水平起到了较大的作用,如果房价**过快,不仅会影响行业本身的发展,也会使与房地产相关信贷出现问题而危及金融安全。
另外,应逐步把金融资产**与通货膨胀结合起来考虑制定货币政策。我国货币政策已经到了不能忽视金融资产**的阶段,金融资产的总量飞速增长,并在一个较长的时期会保持较大的投机性,金融资产**的较大波动会对实体经济产生较大的冲击,这样货币政策在以通货膨胀为主要调控目标时就必须关注金融资产**,并把金融资产**变化作为**未来经济趋势的一个重要变量。
金融理论前沿作业
铸币税的产生源于社会分工和市场交易出现对货币的需求,不同的历史时期和国度铸币税呈现不同的形态和内容,金融演进和社会进化的过程也伴随着铸币税内涵和外延的扩张,特别是在信用货币时期,经济全球化,资本自由化使得铸币税不仅仅是主权国家的内部事务而变成了国际性的问题。首先从 预算帐户研究了铸币税的定义,利用等...
金融理论前沿作业
我国当前的货币政策与未来取向。1.我国货币政策实施背景。从国际因素看,自2002 年下半年以来,持续大量的国际收支顺差给我国货币政策造成了巨大的影响。国际收支顺差使 银行被动购入外汇的,大量吐出基础货币,形成流动性过剩的压力。从国内因素看,近两年国内经济增速都比较高,但是由于自然灾害以及国内经济结构...
金融理论前沿课题作业
1 什么是银行业的市场结构?如何看待我国银行业的市场结构特点?答 合理有效的银行市场结构应当是既适当集中,又具有一定的多样化和补充性。实践证明,完全由小银行或独立银行组成的银行体系是缺乏竞争力的,因为小银行在市场竞争中抵御风险的能力十分有限,资源配置效率较低,垄断竞争才是银行业的合理结构。划分市场结...