简谈国有资产资本运营的主要方式之。
企业并购。比。亚。迪。
重。塑。秦。川。
学号 b09050534
姓名张凯丽。
案例：比亚迪收购秦川。
案例简介：2023年1月23日，有着亚太区“电池大王”称号的民营企业家王传福在香港宣布，通过旗下的香港主板上市公司比亚迪股份（ｈｋ1211），以2.54亿港币（约合人民币2.
695亿元）的**收购西安秦川汽车有限责任公司77％的股权。收购后，秦川汽车公司将占股本的13％，原来的另一股东陕西电力投资公司占10％的股权。由此，比亚迪正式控股秦川，深圳比亚迪公司董事局主席王传福成为秦川汽车新任董事长。
2023年4月1日，比亚迪得到国家工商管理总局的批准，县秦川汽车公司正式更名为比亚迪汽车****，这意味着中国的汽车行业继吉利集团之后第二家民营汽车企业的诞生，"比亚迪"已演绎成“非汽车行业民企收购其城行业国企”从而走出汽车产业界结构多元化整合，重组的第三条道路。完成并购后，比亚迪汽车****的经营成果表明此次并购是非常智慧之举。
并购双方的情况介绍。
一) 比亚迪股份****。
比亚迪股份****由王传福创立于2023年，是一家在香港上市的中国大陆民营企业，2023年7月31日在香港主板发行上市（****：拥有it和汽车两大产业群的高新技术民营企业，总部设于广东深圳，主要生产电池，近年来在手机部件、汽车制造以及笔记本电脑代工等方面也有发展。公司董事局主席兼总裁、创始人王传福在 2023年9月28日发布的2009胡润中国百富榜上以350亿身家成为中国大陆首富。
目前中国最大的手机电池生产企业，摩托罗拉、ｔｃ诺基亚、爱立信等大型手机生产企业的手机电池很多都是由比亚迪贴牌生产。
二) 西安秦川汽车。
是国家批准的西北地区唯一一家轿车生产企业，其在西北工业中的地位不容忽视。秦川汽车项目始于2023年。2023年，为加速秦川汽车的发展，组建了省部合作企业秦川汽车公司，从此公司走上了健康发展的轨道。
2023年年初，公司已投入7 2亿元完成了生产线建设和新车型开发工作。到2023年底，公司已完成了四大工艺生产线建设，具备了5万辆的年生产能力。
并购双方的动因。
一)对比亚迪而言，收购秦川汽车的真正意义在于建立一个汽车电池产业化的平台，汽车动力电池项目将决定比亚迪的未来，通过收购小型车企业，开发电动车电池，欲以此入股国内一家电动车制造厂，并配合该公司开发电动车二次充电电池。收购秦川汽车的念头据称**于一次偶然的机会，自己与上海朋友的闲聊。当时王传福的朋友无意中提到了秦川汽车正在寻求买家。
王传福一听，当即断定这是个机会：手机肯定不能做了--不能和下游企业竞争；家电也不能做了--竞争太激烈；房地产也不能做了--门槛很低。王传福的逻辑很简单：
要找一个玩家少一点的、门槛高一点的、竞争程度相对低一点的行业进入。想来想去，只有汽车，现在是进入的最佳时机。考虑到秦川，首先，秦川拥有轿车目录秦川拥有轿车目录，比亚迪进入后就可以直接开始筹划生产，不用为获得国家***的许可而四处奔走。
王传福后来回忆说：自己当时之所以匆匆忙忙就收购秦川，就是看中了这张目录。
第二，秦川拥有先进的四大工艺。
第三，秦川拥有的完全自主开发过福莱尔的200多名工程师和一套经验、技术，这是比亚迪需要的。
第四，秦川作为国有企业，在包括业绩考核、财务制度、风险控制等制度方面，有着过人的长处，甚至比亚迪还曾将其推广到自己的电池。,手机企业中去。
二) 对于秦川而言，2023年以后，秦川福莱尔销售业绩有所增长，特别是得到了当地**的支持，在西安出租车市场上占据了一定的份额。秦川汽车是国家批准的西北地区唯一轿车生产企业，福莱尔是秦川2023年推出的家庭轿车，当年卖出2000辆，但秦川由于出身老牌军工企业，资金问题始终困扰企业发展，即使在2023年福莱尔汽车取得了卖出17000辆车销售业绩的背景下，秦川汽车2023年的净利也仅有70多万元。2023年，秦川一直谋求与他人合作。
而对照比亚迪，他拥有着作为国有企业的秦川不具有的优势：资金、管理理念、成本品质控制和盈利能力。
达成协议。2023年，比亚迪收购西安秦川汽车有限责任公司司，正式进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今，比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。
汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括f3、 f3r、f6、f0、g3、l3等传统高品质燃油汽车，s8运动型硬顶敞篷跑车、高端suv车型s6和mpv车型m6，以及领先全球的f3dm双模电动汽车和纯电动汽车e6等。两者结合，可以达到优劣互补。
王传福认为，秦川汽车主要存在如下问题：一是宣传力度不够，收购后他们将转变销售观念，加大在品牌宣传上的投入；二是研发能力不足，今后，秦川汽车将在原有车型的基础上大规模研发新的产品。
并购结果简析。
2023年，比亚迪收购秦川汽车公司，投身在中国快速增长的汽车行业，并迅速崛起为中国销量最大的自主品牌汽车，截止2023年底，公司总资产额近329亿元人民币，净资产超过133亿元人民币。2023年比亚迪，公司实现营业收入267.88亿元，实现利润10.
21亿元。比亚迪汽车在2023年完成汽车销售近45万辆，销售额214.97亿元人民币，利润额30.
33亿元人民币，利润率达到14.11%.比亚迪的利润率约为中国行业平均利润率的两倍，国际平均水准是3%左右。
2023年，全国民企500强排名第10位。
图一）2005-2023年比亚迪收入分类占比。
由图一可以看出，2023年，汽车收入占比46%，手机部件与组装收入占比44%，电池占比10%。从2023年以来，汽车收入迅速提高，从10%提高到53%（10年有所下降）。10年以前汽车收入增速均高于50%。
图二)比亚迪的销量数量与我国轿车销售总量。
由图二可以分析可得，汽车：增长最快，是迅速崛起的自主品牌龙头，目前地位：公司是国内销量排名前十名的轿车生产企业中增长速度最快的生产厂商2008-2023年，比亚迪的汽车复合增速为74%。
在中国****协会公布的2023年轿车生产企业销量排名中位列第6位，并位居国内非合资轿车生产企业第1名。
图三）2023年国内汽车销量对比。
由图三可以看出，2023年上市汽车公司与比亚迪的盈利对比很清晰的表明，比亚迪的销售毛利率在最顶峰，出于最高状态，而上海汽车的收入最多，占据了大量的汽车市场。
并购启示。此次比亚迪收购秦川汽车属于跨行业，跨地区的一次重要收购案例，并成为中国汽车产业界售价民企收购国企整车厂的经典案例，此次收购影响是深远的，对于未来的面影企业的发展起到很好的示范作用，同时，此次收购过程中也出现了很多问题，值得**。
首先，比亚迪现象可诠释为“非汽车行业民企收购重组汽车行业国企”即用民企的理念和机制去刷新国企的积弊，蛋民营企业自身的局限性，尤其是在塑造品牌形象上国内民企与国企不仅没有呈现差异化，反而具有异质弱化，即缺乏品牌差异化理念，品牌职业经理人匮乏。
其次，现在居住在西安市的市民都可以看到，几乎所有的出租车都是比亚迪，这一招很冒险，西安的人文环境和科技氛围远不及北京，上海等国际化大都市，驾驶员的个人素质和科学涵养也与京沪等地存在落差，因此其试验的低于与人文的局限性将可能影响到项目的整体运作。不过，据现在的情况来看，这招棋惊而不险，是一件好事。
并购后取得的荣誉有，从2023年收购西安秦川汽车有限责任公司到发出2023年实现世界第一的豪言，比亚迪实现了从单一产业向复合产业的跨越，从汽车新丁到十万辆俱乐部成员的成长，从单一车型向f矩阵的布局；比亚迪凭借良好的品牌行业领先性和品牌公众认知度，荣获。
2023年 “新车大奖”、“最佳人气奖”、“最值得期待车型”
2023年 2023年度自主品牌年度新锐大奖广州国际车展
2023年满意度车型的“性价比”桂冠
2023年 《cctv2005创新盛典》“自主创新奖”
2023年最佳性价比轿车”大奖
2023年最具全球竞争力中国公司50强
2023年 2007全球华商企业500强（第389位）
2023年 2007中国企业500强（第292位）
2023年 2007中国制造业企业500强（第156位）
2023年 2008超级汽车年度微型轿车
2023年度中国市场购买者满意度第一品牌”大奖。
2023年 2008最佳可持续发展年度企业
总体看来，并购的结果是令人欣慰的。并购很成功。
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