第一次货币时间价值。
请按复利思维框架下四种分析模式（出题模式），结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
请按年金现值思维框架下四种分析模式（出题模式），结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
请按年金现值思维框架下四种分析模式（出题模式）结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
每道题均要求清晰地画出时间线段图）
1、某企业5年后需偿还一笔长期借款计100万元，该企业为了保证到期能偿还该笔债务，计划从现在起每年年末向银行存入一笔钱，设立偿债**，若银行存款利率为 10%，问每年应存入多少元，才能保证到期偿还债务？
a≈16.38 图略。
2、某企业有一大型设备，预计使用10年，预计10年后更新该设备需50万元，若该企业从现在起每年年末将该设备的折旧款存入银行，问每年至少应提取折旧多少元， 才能使企业在10年后有足够的资金更新该设备？(银行存款年利率为10%)
a≈3.137图略。
3、某企业以7%的年利率向银行贷款400万元投资一大型项目，该项目有效期15年，问每年至少应收回多少元，才能在15年内收回投资？
a≈43.918图略。
4、某企业出租一仓库，每年年初可收到租金1000元，若银行存款利率为10%，问5年后，该笔租金的本利和共有多少？
6715.6元图略。
5、某人分期付款购买汽车一部，预计每年年初需付款40000 元，5年付清，若银行年利率为10%，问该部汽车相当于现在一次付款多少元？
p≈166796图略。
6、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元；
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，问该公司应选择哪个方案？
(1) p≈135.18图略。
(2)135.18＞115.39 所以第二种方法合算图略。
第二次 08章商业信用成本。
1. 某公司赊购一批价值为10000元的材料，卖方给出的信用条件是“3/10，1/30，n/60” 。银行短期贷款年利率为12%。
1)该公司若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？
2)该公司放弃这一现金折扣是否划算？说明理由。
3)分别计算以下情况下商业信用的成本率：
在购货后的第10天付款； 在购货后的第天付款；在购货后商业信用成本的答案。
若该公司在10天内付款，则可少付。
若该公司在第11天至30天内付款，则可少付。
若该公司在第30天付款，放弃这一现金折扣是。
若该公司在第60天付款，放弃这一现金折扣是。
3%/(1-3%)x360÷（60-10）=22.27%
两种方案放弃的现金折扣的年利率比银行短期贷款年利率为12%大，所以不划算。
在购货的第10天付款，其信用成本率为0
在购货的第11天付款，其信用成本率为：3%-1%/ 1-3%)*360÷(11-10)=742.27%
在购货的第20天付款，其信用成本率为：3%-1%/ 1-3%)*360÷(20-10)=74.23%
在购货的第31天付款，其信用成本率为：3%/ 1-3%)*360÷31-10)=53.02%
在购货的第40天付款，其信用成本率为：3%/ 1-3%)*360÷(40-10)=37.11%
在购货的第60天付款，其信用成本率为：3%/ 1-3%)*360÷(60-10)=22.27%
在购货的第80天付款，其信用成本率为：3%/ 1-3%)*360÷(80-10)=15.91%
第三次 08章资金成本计算(2023年4月21日)
1.某企业向银行申请5年长期借款1000万元，当前国家规定银行借款最高利率为8%，活期存款利率2%。银行要求与企业签订财务咨询合同，支付咨询费50万元，并且要求企业该项贷款始终在账面上保留30%的余额。
请计算企业该项银行借款的实际利率。
*(1-30%)-50=(1000*8%-1000*30%*2%)pva(5，i)+700*(1+i)-5 由内插法解得i≈12.59%
2．某企业需引入高端生产线一台，直接购买价款为1800万元。企业考虑通过融资租赁的方式引入该设备，为此找到相关租赁公司，提出10年租赁的要求。租赁公司要求年付租金240万元，以设备运到企业之日起付第一笔租金。
请测算企业该项融资租赁资金的实际利率。
-240=240*pva(9,i) i≈7.06%
3. 某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次。债券发行期限为5年。试分别计算市场利率为6%，8%和10%时的债券发行**。
3、p=1000*8%*pva(5,6%)+1000/(1+6%)=1084，292
p=1000*8%*pva(5,8%)+1000/(1+8%)=1000，016
p=1000*8%*pva(5,10%)+1000/(1+10%)=924，164
4.某公司发行面值1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，当前市场利率为10%。公司经过测算后决定按924元/张折价发行，并支付券商手续费5元/张。
请测算该公司债券融入资金的实际利率。(5年)
-5=1000*8%pva(5,i)+1000/(1+i)-5
i≈10.15%
5.企业似发行优先股，约定每股每年支付优先股息1.1元，**分析师建议的发行**为15元，每股需另支付发行费用1.
5元。公司根据所需筹资额度，拟发行10000股。如果你是企业的财务经理，请你测算该笔融资的资金成本。
i=1.1/15-1.5=8.15%
6．公司去年发放的普通股每股股利0.8元，预计股利每年稳定增长3%，该**发行**为21.6(不考虑发行费用),请测算该普通股的资本成本。（5分）
6、 k=[0.8*(1+3%)/21.6]+3%=6.81%
7．公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，筹资费用率2%，票面利率9%；长期借款100万元，利率10%；优先股100万元，年股息率11%；普通股400万元。所得税税率为25%。该公司计划再筹资1000万元，具体方案是：
发行600万元债券，票面利率10%；发行400万元普通股，预计第一年每股股利为3.3元，股价为30元，股利以4%的速度递增，计算筹资后该公司的加权资金成本。
选择题：dca案例：
2、淘汰c，在只考虑期望报酬率和标准离差率两个因素时，因为期望值不同，比较标准离差率得出c的风险最大。课本p84。
3、问题：没有考虑到风险报酬率。
4、==va/vd=0 =vb/vd=1.478 =vc/vd=1.697 =vd/vd=1
因为资本资产定价模型为： +
所以，将1中的数据代入得。
在项目ad中其必要报酬率小于或等于期望报酬率值得投资 bc的必要报酬率大于其期望报酬率不值得投资。
第四次 09章财务杠杆与资金结构分析与计算。
1.佳华股份****2023年度的有关资料如下：
资金总额 4000万元其中：债券1000万元优先股1000万元。
普通股(500万股)2000万元息税前收益640万元。
利息支出(全部为债券利息)120万元优先股息150万元。
企业所得税率33%
1)试计算：
普通股每股净收益和股东权益收益率 ②财务杠杆 ③财务两平点。
2)解释以上计算结果的含义。
3)若佳华公司2023年度的息税前收益在2023年度的基础上上升10%，试计算每股收益的上升幅度。
4)按(3)的计算结果，解释为什么该公司2023年每股收益的上升幅度大于(小于或等于)息税前收益的上升幅度。
1、(1)普通股每股净收益=[(ebit-i)*(1-t)-dp]/n
0.3968元。
股东权益收益率=0.3968/4=9.92% (普通股每股2000/500=4元)
财务杠杆：dfl=ebit/[ebit-i-dp/(1-t)]
财管作业与复习附答案
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注会财管题库03 附答案
一 单项选择题 本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。1 下列关于 有价值的创意原则 的表述中，错误的是 a 任何一项创新的优势都是暂时的。b 新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义。c...