一、单项选择题。
1.下列有关企业财务目标的说法中，正确的是（ ）
a.当风险不变的前提下，企业的财务目标是利润最大化。
b.当债务价值不变的前提下，企业价值最大化是财务目标的准确描述。
c.在股东投入资本不变的前提下，股价最大化是财务目标的准确描述。
d.财务目标的实现程度应用股东权益的市场价值度量。
2.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（ ）
a.成本下降利润增加。
b.所得税税率下降。
c.用抵押借款购房。
d.宣布并支付股利。
3.甲企业2023年的可持续增长率为10%，预计2023年不增发新股和回购**，销售净利率、资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变，则不正确的是（ ）
a.2023年销售实际增长率为10%
b.2023年所有者权益增长率为10%
c.2023年内含增长率为10%
d.2023年可持续增长率为10%
4.下列有关**组合投资风险的表述中，不正确的是（ ）
a.**组合的风险不仅与组合中每个**报酬率的标准差有关，而且与各**之间报酬率的协方差有关。
b.投资组合的β系数不会比组合中最低风险**的β系数低。
c.**市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系。
d.风险厌恶感的加强，会提高**市场线的斜率。
5.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（ ）
a.该债券的计息期有效利率为4%
b.该债券的有效年利率是8.16%
c.该债券的**利率是8%
d.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变。
6.资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，以下说法中正确的是（ ）
a.确定贝塔系数的**期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用近1～2年较短的**期长度。
b.确定贝塔值的**期间时，如果公司风险特征有重大变化时，应当使用变化后的年份作为**期长度。
c.应当选择上市交易的**长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表。
d.在确定收益计量的时间间隔时，通常使用年度的收益率。
7.下列有关债务成本的表述正确的是（ ）
a.债务筹资的成本高于权益筹资的成本。
b.债务筹资的成本是现有债务的历史成本。
c.对筹资人来说可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的期望收益。
d.对筹资人来说可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的承诺收益。
8.根据相对价值法的“市净率模型”，在基本影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是（ ）
a.增长率越高，市净率越小。
b.权益净利率越高，市净率越大。
c.股利支付率越高，市净率越大。
d.股权资本成本越高，市净率越小。
9.在进行投资项目评价时，下列表述正确的是（ ）
a.只有当企业投资项目的报酬率超过资本成本时，才能为股东创造财富。
b.当新项目的经营风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率。
c.对于投资规模不同而寿命期相同的互斥方案决策应以内含报酬率的决策结果为准。
d.增加债务会降低加权资本成本。
10.下列有关期权**表述正确的是（ ）
a.****波动率越大，看涨期权的**越低，看跌期权**越高。
b.执行**越高，看跌期权的**越高，看涨期权**越低。
c.到期时间越长，美式看涨期权的**越高，美式看跌期权**越低。
d.无风险报酬率越高，看涨期权的**越低，看跌期权**越高。
11.股价能反映内部信息的市场是（ ）
a.弱式有效市场。
b.半弱式有效市场。
c.半强式有效市场。
d.强式有效市场。
12.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）
a.**理论、权衡理论、有企业所得税条件下的mm理论，都认为企业价值与资本结构有关。
b.按照优序融资理论的观点，从选择发行债券来说，管理者偏好普通债券筹资优先可转换债券筹资。
c.权衡理论是对有企业所得税条件下的mm理论的扩展。
d.权衡理论是**理论的扩展。
13.下列有关股利理论与股利分配的说法中不正确的是（ ）
a.**回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同。
b.如果发放**股利后**的市盈率增加，则原股东所持**的市场价值增加。
c.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的**。
d.税差理论认为如果存在**的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策。
14.下列情形中会使企业增加股利分配的是（ ）
a.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱。
b.市场销售不畅，企业库存量持续增加。
c.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会。
d.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模。
二、多项选择题。
1.在驱动成本的作业动因中下列表述正确的有（ ）
a.业务动因的执行成本最低。
b.持续动因的执行成本最高。
c.业务动因的精确度最高。
d.强度动因的执行成本最昂贵。
2.下列有关期权投资策略的说法中正确的有（ ）
a.保护性看跌期权锁定了最高的组合净收入和组合净损益。
b.抛补看涨期权锁定了最低的组合净收入和组合净损益。
c.空头对敲策略锁定了最高的组合净收入和组合净损益。
d.当预计标的**市场**将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，最适合的投资组合是同时购进一只**的看跌期权与看涨期权的组合。
3.按照我国《优先股试点管理办法》的有关规定，上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定的事项有（ ）
a.可以采取浮动股息率。
b.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息。
c.对于累积优先股，未向优先股股东足额派发股息的差额部分应累积到下一个会计年度，对于非累积优先股则无需累积。
d.优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。
4.按照平衡计分卡，解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题时可以利用的考核指标有（ ）
a.员工满意度。
b.按时交货率。
c.生产周期。
d.新产品开发周期。
5.某企业只生产一种产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本为5000元，满负荷运转下的正常销售量为500件，以下说法中正确的有（ ）
a.在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为60%
b.在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为50%
c.安全边际中的边际贡献等于5000元。
d.利润对销量的敏感系数为2
6.下列有关预算表述中正确的有（ ）
a.资本支出预算属于财务预算。
b.因为制造费用的发生与生产有关，所以制造费用预算的编制要以生产预算为基础。
c.定期预算法预算期始终保持在一定时间跨度。
d.管理费用预算一般以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。
7.利用经济增加值衡量公司业绩的特点在于（ ）
a.克服了盈利基础财务计量的缺点，便于进行长期的业绩计量，并能考虑公司不同发展阶段的差异。
b.不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。
c.绝对数指标，不具有比较不同规模公司业绩的能力。
d.如果资产负债表和利润表的数据不可靠，经济增加值也不会可靠，业绩评价的结论也就不可靠。
8.在保守型筹资策略下，下列结论不正确的有（ ）
a.临时性负债大于波动性流动资产。
b.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产。
c.经营旺季时，易变现率会小于1
d.不会有净金融流动资产存在。
9.下列有关标准成本表述正确的有（ ）
a.正常标准成本大于理想标准成本。
b.理想标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力。
c.基本标准成本与各期实际成本进行对比，可以反映成本变动的趋势。
d.现行标准成本可以作为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本进行计价。
10.下列有关认股权证的作用和目的表述正确的有（ ）
a.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行**给公司带来新的权益资本。
b.在公司发行新股时，为避免原有股东每股收益和股价被稀释，给原有股东配发一定数量的认股权证，使其可以按***格认购新股，或直接**认股权证，以弥补新股发行的稀释损失。
c.作为奖励发给本公司的管理人员。
d.作为筹资工具，认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。
11.下列作业中属于产品级作业成本的有（ ）
a.产品的直接材料成本。
b.产品生产前机器调试成本。
c.产品设计成本。
d.产品工艺改造成本。
12.下列关于经营杠杆系数说法正确的有（ ）
a.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大。
b.在其他因素一定时，固定性经营成本越大，经营杠杆系数越大。
c.当固定性经营成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
d.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大。
三、计算分析题。
公司2023年销售收入为5000万元，2023年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益1250万元），预计2023年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2023年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算，净负债账面价值与市场价值一致。
e公司的融资政策为：公司目标资本结构为负债率为40%，公司目前的负债比重较大，需要逐步降低负债比重，多余现金优先用于归还借款，达到目标资本结构后，公司采用剩余股利政策。
e公司预计从2023年开始实体现金流量会以5%的年增长率稳定增长，加权平均资本成本为10%。
要求：1）计算2023年的净经营资产的净投资。
2）计算2023年税后经营净利润。
3）计算2023年实体现金流量。
4）计算2023年的股权现金流量。
5）使用实体现金流量折现法估计e公司2023年底的公司实体价值和股权价值；
6）e公司预计从2023年开始实体现金流量会稳定增长，加权平均资本成本为10%，为使2023年底的股权价值提高到8000万元，e公司实体现金流量的增长率应是多少？
7）简要说明如何估计后续期的现金流量增长率。
公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率为5%。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%，a公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，转换**为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回**为1060元。
注会财管题库03 附答案
一 单项选择题 本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。1 下列关于 有价值的创意原则 的表述中，错误的是 a 任何一项创新的优势都是暂时的。b 新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义。c...
财管作业与复习附答案
1 根据资本资产定价模型 capm 的期望收益取决于哪些因素？2 资本预算方法有哪些？怎样利用这些方法进行决策？3 公司财务管理目标有哪些？你所认同的公司财务管理目标是什么？4 简述企业常用的股利分配政策有哪些及其各自的内容。5 已知某公司与库存有关的资料如下 1 全年需求量为30 000单位，假设...
财管作业和练习整合 附答案
第一次货币时间价值。请按复利思维框架下四种分析模式 出题模式 结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。请按年金现值思维框架下四种分析模式 出题模式 结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。请按年金现值思维框架下四种分析模式 出题模式 结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。每道题均要求清晰地画...