2023年教育行业策略投资咨询报告

正文目录。

1、教育行业资产**化提速 3

1.1、政策利好教育行业 3

1.2、教育板块市场表现 4

1.2.1、教育板块各市场估值水平 4

年教育板块并购与挂牌情况 5

1.2.3、教育板块业绩增速 5

1.3、投资主线 6

2、幼教领域的大时代 6

2.1、幼教领域喜迎发展契机 6

2.2、线下实体教育机构 8

2.2.1、幼儿园行业整合，标准化及差异化发展为未来发展必然趋势 8

2.2.2、少儿英语教育品牌化发展 9

2.3、幼儿教育产品 10

2.3.1、内容+ip：培养消费者粘性+持续付费习惯 11

2.3.2、幼儿机器人蓄势待发，内容、交互、学习是核心竞争力 12

2.4、家校互动平台蓬勃发展，增值服务流量变现是关键 13

2.5、投资策略 14

3、职业教育锋芒初露，成长空间巨大 14

3.1、刚性需求催生职业教育千亿市场空间 14

3.2、教师培训多项改革，培训行业腾飞 17

3.3、泛it行业增长强劲，人才缺口巨大 18

3.4、行业发展将促飞行员培训大爆发 19

3.5、投资策略 20

4、k12教育市场增长势头强劲 20

4.1、万亿规模k12教育领域迎来发展又一春 20

4.2、课外辅导学生基数大，家长需求增加 20

4.3、自适应学习发展值得期待，精准算法、学校资源为核心 22

4.4、投资策略 24

5、投资策略 24

6、风险提示 25

2023年国家推出一系列利好教育行业的政策，支持发展教育培训、文化体育等消费服务，鼓励引导社会资本进入教育领域，发展更高质量更加公平的教育，修订《民促法》促进民办教育发展等等。

纵观2023年教育政策，最受瞩目的莫过于《民办教育促进法》的修改。修改后的《民促法》确定了民办教育的分类管理方式，即将民办学校分为营利性与非营利性，并在此基础上规定了税收政策、扶持政策、土地政策以及法律地位。新法自2023年9月1日起施行。

明确分类管理，扩大民办教育发展空间，加速教育行业资产**化进程。对民办学校按照非营利性和营利性进行分类管理，明确了民办教育的合法地位，从法律上破解了困扰民办教育发展的学校法人属性不清、财产归属不明、支持措施难以落实等等这些瓶颈问题，为上市公司扫除了外延并购教育资产的法律障碍，加速教育行业的资产**化进程。

《民促法》的修改对不同类型民办教育机构的意义。

对于营利性民办教育机构，解决了其上市的资质。营利性的民办教育机构可在工商部门登记为企业法人，解决了上市主体法律地位的问题，扫除其资产**化的障碍。品牌化的高质量的民办教育机构有望加快资本**化的进程，获得更多融资和发展机会，行业市场化程度提升。

对于非营利性民办教育机构，破除其政策扶持障碍。登记为非营利性的民办教育机构，在土地、税收等方面，享有与公办学校相同的优惠待遇，将不再处于身份尴尬的境地。

对于非学历教育民办教育机构，主要是幼儿园、k12培训机构、职业教育机构。

k12和职业教育此前享受的优惠政策较少，且一般采用租赁办学校区的方式，选择登记为营利性之后，面临的土地、税收等问题较少。且民办化程度较高的幼儿教育潜在资产**化意愿十分强烈。分类管理可扶正这些机构的法律地位，注册为公司进行市场化定价，加速其资产**化过程，通过上市融资进行发展。

对于学历教育民办教育机构，主要是义务教育、高等教育（含中职）、高等教育（含高职）等机构。涉及土地产权、税收优惠等问题较少的学校转化为营利性的障碍较小，有望较快开展资产**化。其中，国际高中的历史遗留问题较少受制约程度较小。

高中和高等学历教育转为营利性后是否延续享受税收优惠政策存在不确定性。具体处理办法还要等到各地方**法规的出台。

综上，我们认为新法明确分类管理，将会扩大民办教育发展空间，加速教育行业资产**化进程，教育行业将迎来发展新纪元。

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