[, 单利利息：i=p*i*n, ]单利终值：f=p（1+i*n）, 单利现值：
p=f/（1+i*n）, 复利终值：f=p（1+i）^n或：p（f/p，i，n）, 复利现值：
p=f/（1+i）^n或：f（p/f，i，n）, 普通年金终值：f=a[（1+i）^n-1]/i或：
a（f/a，i，n）, 偿债**：a=f*i/[（1+i）^n-1]或：f（a/f，i，n）, 普通年金现值：
p=a或：a（p/a，i，n）, 年资本**额：a=p*i/[1-（1+i）^-n]或：
p（a/p，i，n）, 即付年金终值：f=a或：a[（f/a，i，n+1）-1]或。
a（f/a，i，n）（1+i）, 即付年金的现值：p=a或：a[（p/a，i，n-1）
1]或a（p/a，i，n）（1+i）, 递延年金现值：
第一种方法：p=a 或：a[（p/a，i，n）-（p/a，i，s）] 第二种方法：
p=a 或：a[（p/a，i，n-s）*（p/f，i，s）],永续年金现值：p=a/i, ]折现率：
i=a/p（永续年金）
i，不能直接求得，需要通过内插法计算。, 名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）m-1
式中：r为名义利率；m为年复利次数。
实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1
要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨。
胀率和实际利率之间的关系。, 期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率， ]期望值： e=[,xi ×pi i 1, ]两项**资产组合的收益率的方差：
σp2＝w12σ12＋w22σ22＋2w1w2ρ12σ1σ2
要求】需要注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组合风险如何变化。相关系数在-1和1之间，当相关系数为1，完全正相关，不会分散任何风险；只要小于1，就能够分散风险，并且越小分散效应越明显。
19、, 资本资产定价模型：**资产组合的必要收益率＝rf＋βp×（rm－rf）
提示】如果考题中告诉的收益率前面有“风险”定语，如市场**的平均风险收益率，市场上所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率即为“（rm－rf）”
风险溢酬）。【运用】1.求**组合的必要收益率；2.
计算股权资本成本的方法之一；3.确定公司价值分析法中，就股权价值计算的折现率的确定；4.计算**价值时，投资人要求的必要报酬率rs的确定。
, 高低点法（成本性态分析）
单位变动成本＝(最高点业务量成本－最低点业务量成本)／(最高点业务量－最低点业务量)
提示】选择高低点一定是业务量(自变量)的高低点，而不是资金（成本）（因变量）的高低点。
运用】1.对混合成本进行分解；2.用资金习性**法来**资金的占用（逐项分析）。,资金习性**法：
根据资金占用总额与产销量的关系**，假设产销量为自变量x，资金占用为因变量y，则有：y=a+bx。
a和b可用回归直线方程组求出：
要求】考试之前进行瞬间记忆即可，考的概率低。
运用】1.用资金习性**法来**资金的占用（回归分析）；2.因果**分析法进行销售**。
, 总成本模型：总成本＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量， ]生产预算：预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货 25、直接材料预算编制：
预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量， ]可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入。
可供使用现金－现金支出＝现金余缺。
现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额。
备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出， ]可转换债券：转换比率＝债券面值/转换**。
提示】转换比率是指“每张”债券可以转成普通股的股数。需要关注三个指标之间的关系。, 因素分析法：
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（**期销售增长率）×（**期资金周转速度增长率）
提示】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）, 销售百分比法：
外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预计利润留存。
预计利润留存＝**期销售收入×**期销售净利率×（1－预计股利支付率）
提示】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。对于敏感性资产和负债，考试会直接告诉，或者告诉哪些资产负债和销售收入成正比例变化（这就是敏感性资产和负债）。,资本成本一般模式：
资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用）【提示】该公式主要用于银行借款和公司债券资本成本的计算，尤其注意如果分母是利息，则需要考虑抵税的问题，即“年利息×（1-所得税税率）”；如果是优先股股息，则不能考虑抵税，因为股息是税后利润中支付。, 资本成本贴现模式：现金流入的现值等于现金流出现值的折现率（思路同内含报酬率）。
如：银行借款为：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（p/a，kb，n）＋借款额×（p/f，kb，n）
公司债券为：贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（p/a，kb，n）＋债券面值×（p/f，kb，n）
融资租赁为：年末支付租金：设备价款－残值×（p/f，kb，n）＝年租金×（p/a，kb，n）
年初支付租金：设备价款－残值×（p/f，kb，n）＝年租金×（p/a，kb，n）×
1+kb）, 普通股资本成本计算之股利增长模型法：
ks＝预计第一期股利/[当前股价×（1－筹资费率）]＋股利增长率=[d1/v0
1-f）]+g
式中：ks为普通股成本；d1为第1年普通股的股利；v0为普通股发行价；g为年增长率。
提示】第一期的股利一定是未发放的，发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴，也不能纳入**价值的计算范畴。
运用】这个公式和**投资的内部收益率的计算类似(p174)，只不过筹资费是筹资方承担，故资金成本中予以体现；投资者不承担筹资费(对于投资费，很少涉及，故省略)。,优先股成本：ks=d/pn（1-f）
式中：ks为优先股成本；d为优先股每年的股利；pn为发行优先**；f为筹资费用率， ]留存收益成本：ke=d1/v0+g, ]加权平均资金成本：kw=[,kjwj j 1
式中：kw为加权平均资本成本； kj为第j种个别资本成本率；wj为第j种资本占全部资本中的比重。, 放弃现金折扣的成本= x =cd/（1-cd）×360/n×
式中：cd为现金折扣的百分比；n为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差， ]边际贡献：m=收入-变动成本总额=（p-b）x=m*x
式中：m为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；x为产销量；m为单位边际贡献， ]息税前利润：ebit=边际贡献-固定成本总额=（p-b）x-a=m-a, ]经营杠杆：
ebit/ebit 基本公式：dol=息税前利润变动率/产销率变动率=
s/s40、财务杠杆：
eps/eps 基本公式：dfl=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=
ebit/ebitt
不存在优先股的情况下，简化公式：dfl=基期息税前利润/基期利润总额。
ebit/（ebit-i）
ebit/[ebit-i-d/(1-t)]
其中d表示优先股股利。
41、联合杠杆：存在优先股的情况下，dcl=经营杠杆系数*财务杠杆系数=dol*dfl=m/[ebit-i-d/（1-t）]
42：每股收益无差别点分析公式：
（ebit-i1）（1-t）-dp1]/n1=[（ebit-i2）（1-t）-dp2]/n2
如果预期的息税前利润或业务量大于每股收益无差别点时，则运用负债筹资方式；
如果预期的息税前利润或业务量小于每股收益无差别点时，则运用权益筹资方式。, 经营期现金流量的计算：
营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税。
税后营业利润＋非付现成本。
收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋
非付现成本×所得税税率， ]固定资产变现净损益对现金净流量的影响固定资产变现净损益对现金净流量的影响=（账面价值-变价净收入）×企业所得税税率。
如果（账面价值-变价净收入）大于零，则意味着发生了变现净损失，可以抵税，减少现金流出，增加现金净流量。反之应该纳税，增加现金流出，减少现金净流量。, 几个重要指标的计算。
未来每年现金净流量相等时：
不包括建设期的投资**期=原始投资额/每年的现金净流量。
包括建设期的投资**期=不包括建设期的投资**期+建设期， ]债券投资。
债券价值＝债券各年利息现值之和＋债券到期日面值现值。
提示】利息的计算，本金的归还，一律用票面要素。, **投资。
**的价值＝未来第一期股利/（折现率－增长率）
当增长率＝0时，**的价值＝股利/折现率。
提示】价值就是未来现金净流量的现值之和，对于**价值适合，甚至对于项目价值，企业价值均适合。, 目标现金余额的确定之成本模型。
最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
提示】管理成本往往是固定的，机会成本随着现金持有量增加而增加，短缺成本随着现金持有量增加而减少，故核心就是找到管理成本、机会成本和短缺成本所组成的总成本曲线中最低点所对应的现金持有量，则它就是最佳现金持有量。, 目标现金余额的确定之存货模型。
最佳现金持有量：
q*=(2*一定期间的现金总需求量*每次**有价**的交易成本）/有价**利息率。
2019中级会计职称《财务管理》
1.以 企业价值最大化 作为财务管理目标的主要缺点是 a.没有考虑资金的时间价值b.可能导致管理上的片面性。c.企业价值的确定比较困难d.不利于克服短期行为。答案 c解析 以 企业价值最大化 作为财务管理目标的优点主要表现在 1 该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险 2 该目标反映了对企业资产保值...
中级会计财务管理09摘要
提示 修正移动平均法，题目中会给出上期 值。结果为在本期 值 移动平均法 的基础上加上本期 值 移动平均法 与上期 值 移动平均法 之差。适用情况。0903 39 六 边际分析定价法 利润 收入 成本。边际利润 边际收入 边际成本 0 边际收入 边际成本 结论 边际收入等于边际成本时，利润最大，此时...
中级会计财务管理06摘要
0604 15 2014考题 综合题 甲公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下 资料一 甲公司生产线的购置有两个方案可供选择 a方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10 生产线投产时需...