电大2018春《财务管理》形成性考核册作业答案。
电大天堂【财务管理】作业一答案。
一、名词解释。
1、财务管理：财务管理：是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
2、财务管理的目标：财务管理的目标：是进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
3、时间价值：是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。
4、复利：是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。
5、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。后付年金又称普通年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。
6、投资风险价值：是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过时间价值的额外收益，又称风险收益、投资风险报酬。
二、判断题。
1～5题6～10题 √√
三、单选题。
1～5题 b a a b c6～8题 d a b
四、多选题。
1、abcd 2、abcd 3、abd 4、acd 5、abc
6、abcd 7、abcd 8、bd 9、abcd 10、bd
五、计算题。
1、由复利终值的计算公式可知：
f＝p×（f/p，i，n）＝123600×（f/p，10%，7）
123600×1.949＝240896.4（元）
从以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备**高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。
2、由先付年金终值的计算公式可知：
f＝a×（f/a，i，n）×（1＋i）＝50×（f/a，9%，10）×（1＋9%）
50×15.193×1.09＝828（元）
或：f＝a×[（f/a，9%，11）－1]＝50×（17.56－1）＝828（元）
3、（1）计算期望报酬额。
e＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元）
（2）计算投资报酬额的标准离差。
3）计算标准离差率。
4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率。
5）计算风险报酬额。
七、问答题。
1、财务活动具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。因此，企业的财务活动的内容可概括为筹资、投资和分配三个方面。筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程；投资有广义的和狭义之分，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及企业对外投放资金的过程。
狭义的投资仅指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外或对其他单位投资。
2、企业在财务管理中应处理如下关系：（1）企业与国家之间的关系；（2）企业与其他投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与债务人之间的财务关系；（5）企业与受资人之间的关系；（6）企业内部各单位之间的关系；（7）企业与职工之间的财务关系。
3、（1）强调风险与所得均衡，将风险限制在企业可以承担的范围内；（2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；（3）关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；（4）不断加强与债权人联系，培养可靠的资金**者；（5）关心客户利益，不断研发新产品以满足客户的要求；（6）讲求信誉，注意企业形象的宣传；（7）关心**政策的变化。
4、财税环境是指财税政策及其变动对企业财务管理的影响和制约关系：（1）国家采取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出增加，现金流入相对减少以至绝对减少，增加企业的资金紧缺程度；（2）国家采取扩张的财税政策，会使企业纯收入留归企业的部分增加，企业从国家获得投资和补贴的可能性增加；（3）国家调整税收政策和财政支出政策时，企业应善于用好用足政策调整给企业带来的潜在好处，合理进行税收筹划和财政补贴筹划，以期获得最大的政策利益；（4）国家调整税收政策时，企业应善于把握其政策导向，如产业导向和生产力布局导向，及时调整投资方向，谋求最大投资收益。
5、如果有多个投资方案供选择，那么进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好。具体说有如下几种情况：（1）如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的那一个；（2）如果两个投资方案的标准离差率基本相同，应当选择预期收益率较高的那一个；（3）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于甲方案，则应选择甲方案；（4）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，则不能一概而论，而要取决于投资者对风险的态度。
电大天堂【财务管理】作业二答案。
一、名词解释。
1、筹资渠道：筹资渠道是指企业筹措资金**的方向和通道，体现资金的**与流量。
2、筹资方式：筹资方式也即筹资工具，是指企业筹措资金所采用的具体形式。
3、资金成本：指企业筹措和使用资金而付出的代价。包括使用费用和筹资费用两大类。
4、资金结构：是指各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。
5、财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在制定资金结构决策时对债务筹资的利用，由于债务利息是固定的，当息税前利润增大时，普通股会得到额外的收益，反则反之，这种作用称为财务杠杆。
二、判断题。
1～5题 √√6～8题 ×√
三、单选题。
1～5题 b b d c b6～10题材 d c d d d
四、多选题。
1、bcd 2、abcd 3、abcd 4、abcd 5、abc
6、abc 7、bcd 8、abcd 9、abc 10、abcd
五、计算题。
1、解：采用回归分析法**2023年资金需求量。
年度产量（x万件） 资金占用（y万元） xy x2
n=5 ∑x=40 ∑y=3300 ∑xy= 26490 ∑x2=322.5
将表中数据代入下列联立方程式：
y＝na＋b∑x
xy＝a∑x＋b∑x2
3300＝5a＋40b
26490＝40a＋322.5b
解得b＝36 a＝372
预计2023年产量为86000件时的资金占用量为＝3720000＋36×86000＝6816000元。
2、（1）立即付款：折扣率为3.7%，放弃折扣成本为15.73%。
（2）30天内付款：折扣率为2.5%；放弃折扣成本为15.38%。
（3）60天内付款：折扣率为1.3%；放弃现金折扣成本为15.81%。
（4）最有利的是第60天付款，**是9870元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。
3、（1）信达公司实际可用的借款额为： 100×（1－15%）＝85（万元）
（2）信达公司实际利率为：
4、解：每半年利息＝60000×50%×10%＝3000元。
1）债券发行**＝3000×（p/a，4%，10）＋60000×（p/f，4%，10）＝64868.7元。
2）债券发行**＝3000×(p/a,5%,10)＋6000×(p/f,5%,10)＝55267.8元。
5、kd ＝i(1－t)/ q（1－f）＝600×10%（1－40%）/600＝6%
kc＝d1/ pc(1－f) ＋g＝2/25 ＋6%＝14%
kw＝∑kjwj＝6%×60%＋14%×40%＝9.2%
6、（1）息税前利润=29（万元）
2）利率保障倍数＝3.22 dol＝1.5 dfl＝2.23 dcl＝3.35
7、 a方案综合资金成本＝0.5×5%＋0.3×10%＋0.2×8%＝7.1
b方案综合资金成本＝0.2×3%＋0.5＋9%＋0.3×6%＝6.9
选择b方案
8、（1）计算两个方案的每股利润，见下表。
每股利润计算表
工程方案一方案二
息税前利润。
目前利息。新增利息。
税前利润。税后利润。
普通股股数。
每股利润 200万元。
40万元。60万元。
100万元。
67万元。100万股。
0.67元/股 200万元。
40万元。160万元。
107.2万元。
125万股。
0.86元/股
ebit=340（万元）
3）方案一：
方案二：4）由于方案二每股利润（0.86元）大于方案一（0.67元），其财务杠杆系数小于方案一，即方案二收益高且风险小，所以应选择方案二。
七、问答题。
1、普通股筹资的优点：（1）没有固定的股利支付负担；（2）没有固定的到期日，无须偿还；（3）筹资的风险小；（4）能增强公司的信誉。
普通股筹资的缺点：（1）资金成本较高；（2）可能会分散公司的控制权；（3）易于泄密；（4）如果以后发行新股会导致****的下降。
优先股筹资的优点：（1）公司采用优先股筹资，一般没有固定的到期日，是一种永久性借款，不用偿付本金；（2）股利的支付既固定又有一定灵活性，可避免公司固定的支付负担；（3）保持普通股股东对公司的控制权并可以避免股价的稀释；（4）股利的支付和优先股的**，对公司来说有很大的机动性，使公司的财务安排更富有弹性；（5）优先股股本是公司的权益资本，可增加筹资弹性。
优先股筹资的缺点：（1）不能抵税，优先股股利高于债券的利息；（2）对优先股筹资的制约因素较多；（3）可能形成较重的财务负担，在盈利能力下降时。
2、资金成本指企业筹措和使用资金而付出的代价。包括使用费用和筹资费用两大类。其作用有：
（1）是企业筹资决策的依据；（2）是评价投资方案是否可行的重要标准；（3）是衡量企业经营成果的尺度。
3、融资租赁融资的优点：（1）筹资速度快，迅速获得所需资产；（2）租赁筹资限制较少；（3）免遭设备陈旧过时的风险；（4）到期还本负担轻。全部租金通常在整个租期内分期限支付，可适当减低不能偿付的危险；（5）税收负担轻。
租金可在所得税前扣除，承租企业能享受抵免所得税的效应。
财务管理形成性考核册
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广东电大形成性测评系统财务管理考核作业
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