四、理论要点题。
1．简述企业集团战略管理的过程。
答： 企业集团战略管理作为一个动态过程主要包括：战略分析、战略选择与评价、战略实施与控制三个阶段。
2.简述企业集团财务战略的含义。
答：在企业集团战略管理中，财务战略既体现为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健注意或财务激进主义，财务管理“数据”化和财务管理“非数据”化等也体现为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务安排和运作策略，包括投资与并购、融资安排与资本结构、财务资源优化配置与整合、股利政策等。
3.详细说明企业集团投资方式的选择。
答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置，投资并形成经营能力的具体方式，企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。“新设”是设集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资以增加新生产线或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长。
“并购”是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。
4.对比说明并购支付方式的种类。
答：一、现金支付方式。
用现金支付并购价款，是一种最简洁最迅速的方式且最受那些现金拮据的目标公司欢迎。
二、**对价方式。
**对价方式即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权，这种方式可以避免企业集团现金的大量流出，从而在并购后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。
三、杠杆收购方式。
杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购习目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。
四、卖方融资方式。
卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目标公司所有者的负债，承诺在未来的时期内分期、分批支付并购价款的方式。
五、计算及案例分析题。
答：1、案例分析题。
答（1）在经营战略规划上明确有限度的多元化发展思路将业务进行重组，分为五个部分即：消费者的生产、分销以及相关服务；以住宅开发带动的地产分销服务；以住宅开发劳动的地产等。在企业整合时推出25个利润中心，推出一套6s管理模式。
2）利润中心。
是指用有产品或劳务的生产经营决策权，是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心，他有独立或相对而言独立的收入和生产经营决策权。
为了适应环境的变化和公司发展的需要，由利润中心过渡到战略经营单位来弥补6s的不足。
3）6s本质上是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大多数财务漏洞，通过6s预算考核和财务管理报告，集团决策层能够及时准确地获取管理信息，加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和管理水平的了解。
2.计算题。
解：2、计算题。
答：列表计算如下金额单位：万元。
由上表的计算结果可以看出：
由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。
3.计算题。
解： 3、计算题。
解“整合后的k公司=
-4000）/（1+5%）1+2000/(1+5%)2+6000/(1+5%)3+8000/(1+5%)4+9000/(1+5%)5=16760万元。
明确**期后现金流量现职=6000/5%×(1+5%)-5=93600万元。
预计股权价值=16760+93600+6500-3000=113860万元。
不整合的k公司=
/(1+8%)2+4000/(1+8%)3+5000/(1+8%)4+5200/(1+8%)5=15942万元。
明确**期后现金流量现职=4600/8%×(1+8%)-5=39100万元。
预计股权价值=15942+39100=55042万元。
l公司的股权价值=113860-55042=58818万元。
四、理论要点题。
1．企业集团融资决策权的配置原则是什么？
答：（1）统一规划（2）重点决策（3）授权管理。
2.企业集团资金集中管理有哪些具体模式。
答：（1）总部财务统收统支模式（2）总部财务备用金拨付模式。
3）总部结算中心或内部银行模式（4）财务公司模式。
3.怎样处理预算决策权限与集团治理规则的模式。
答：（1）全资子公司（2）控股子公司（3）参股公司。
4.怎样进行企业集团预算调整。
答：预算调整应严格遵循调整规则及相关规范。
预算调整程序：（1）调整申请 （2）调整审议 （3）调整批复及下达。
五、计算及案例分析题。
资料：1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？
2）tcl集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？
3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将tcl集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。
1、案例分析题。
答：1、（1）集团公司股东利益最大化 （2）上市彻底。
2、特点：一、股权结构已趋稳定，大股东无意**。
二、市场机制严重低估，股东套现弱冲动。
三、品牌价值魅力无限，核心竞争显优势。
四、行业介入门槛较高，长跑能力展身手。
3、宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同，整体上市后，上市公司的主营业务利润由原来的29%降至21%，单就上市公司主业的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。
2.计算题。
甲公司2023年12月31日的资产负债表（简表）如下：
要求：计算2023年该公司的外部融资需要量。
解：外部融资需要量。
12.5-7.06=5.44亿元。
3.计算题。
3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。
解：3、计算题。
解：（1）母公司税后目标利润=200×(1-30%)×12%=168万元。
2）子公司的贡献份额：
甲公司的贡献份额=168×80%×（400/1000）=53.76万元。
乙公司的贡献份额=168×80%×(350/1000)=47.04 万元。
丙公司的贡献份额=168×80%×(250/1000)=33.60万元。
3）三个子公司的税后目标利润：
甲公司税后目标利润=53.76÷100%=53.76万元。
乙公司税后目标利润=47.04÷80%=58.80万元。
丙公司税后目标利润=33.6÷65%=51.69万元。
四、理论要点题。
1．怎样看待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析。
答：企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况，其基本特征为：（1）以集团战略为导向 （2）以合并报表为基础 （3）以提升集团整体价值创造为目标。
企业集团分部是一个相对独立的经营实体，他可以体现为子公司分公司或某一事业部，其特征为：（1）分部分析角度取决于分部战略定位 （2）分部分析以单一报表（或分部报表）为依据 （3）分部分析侧重“财务——业务”一体化分析。
2．什么是业绩评价？在“业绩”维度中需要明确哪些内容。
答：业绩评价是评价主体依据评价目标，用评价指标方式就评价客体的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核意在通过评价达到改善管理，增强激励的目的。
需要明确“业绩”维度：评价目标、评价指标与评价标准。
五、查找任一企业集体的相关财务资料，完成以下命题，字数不少于。
1.进行企业集团财务状况或盈利能力的分析2.选取相关指标对企业集团业绩进行评价。
进行企业集团财务状况或盈利能力的分析：
进行企业集团财务状况或盈利能力的分析。
2023年11月5日，禾晨信用评级将北京王府井百货（集团）股份****的长期信用评级确认为aa＋，评级展望为稳定。禾晨信用分析师罗比表示：“此次评级及展望反映了我们对北京王府井百货（集团）股份****在百货零售行业中规模、盈利能力处于中上游水平，财务状况稳定，以及2023年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极因素表示良好支持。
但与此同时，我们也将继续关注公司的**策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。”
公司创立于2023年，系国有控股企业，注册资本为39297.3万元，是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。公司目前在全国15个城市开业运营20家大型百货商场，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得了相对的优势地位。
截止2023年末，公司销售收入1017404.31亿元，同比上升13.85%。
从行业构成，公司的销售收入主要**于百货零售业，占主营业务收入比例97.36%，销售毛利率为17.80%；从销售收入的地域分析，华北地区占44.
82%，中南地区占24.33%，西南地区占22.53%，西北地区占6.
00%。我们预计公司随着异地扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营，将不断为公司带来新的盈利增长点。
禾晨信用评级认为，根据中国经济和零售业发展的趋势，公司将加快产业和资本资源的整合，进一步在延展品牌、拓展地域、丰富业态模式、培育人才、创新企业机制等方面下功夫，以实现新的跨跃式的发展。但与此同时，我们也将继续关注公司的**策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。
选取相关指标对企业集团业绩进行评价。
企业集团管理业绩评价的原则1.目标一致性原则。为了发挥企业集团的协作优势，实现集团利益的最大化，集团公司在进行评价指标的设置时必须首先考虑目标一致性原则。
该原则要求，对子公司的目标设定与考核必须有助于防止子公司在违背企业集团利益的基础上追求自身利益的最大化。2.战略符合性原则。
企业管理应是一种战略性管理，即应考虑企业的可持续性发展。战略性原则要求业绩评价指标的设置要考虑以下两个方面：①注重财务指标与非财务指标间的均衡。
财务指标存在以下缺陷：第一，财务指标主要是结果性指标，只能反映行为的结果，不能反映行为的过程。第二，财务指标不能全面反映管理者的经营管理业绩。
财务会计报表是以会计特有的语言来反映企业财务状况，经营成果和现金流量，这就使得许多不能用"会计特有的语言"来表述的非财务业绩，由于不能进入财务报表而难以通过财务指标反映出来。第三，财务指标极易受到人为操纵，上述缺陷导致单纯的财务指标所构建的业绩评价体系容易导致管理者的短期行为，例如管理者常常通过缩减研究开发支出来增加本期利润，显然这不利于企业的长远发展。因此，为了企业的可持续发展，企业应该设置战略性的业绩衡量体系。
②注重赢利性指标与流动性指标间的均衡。在用财务标准衡量企业管理业绩时，不能只看到其赢利性，还必须充分了解资产的质量及其流动性。企业的账面赢利性很强，但资产质量不高，流动性很差，也可能给企业带来极大的风险。
如不惜应收账款的质与量而大量销售取得赢利，就可能由于大量坏账的产生给企业带来巨大的损失。3可控性原则。可控性原则就是要求对子公司管理者的业绩评价应限于其权利可控的范围。
影响业绩的因素有很多是管理者不能控制的，如外部市场环境的变化，总部分摊的管理费用等。只有在业绩评价时剔除这些不可控因素的影响，才能使评价更为公平，合理，达到激励，约束管理者的目的。二，平衡记分卡的基本内容平衡记分卡是2世纪9年代由和研究提出的一种新型的企业内部业绩评价方法。
它克服了传统单纯以财务指标进行业绩评价的不足，既包括财务方面的衡量，又包括非财务方面的衡量；既强调结果，又注重过程。一般来说，业绩评价的财务指标涉及三个方面，即赢利能力，营运能力和偿债能力。①对于赢利能力指标主要有三种不同的评价基础，它们分别是利润基础，现金基础和市价基础。
而以利润为基础的评价指标又可具体分为会计利润基础(如销售增长率，可控边际贡献，税后利润，等)和经济利润基础(如经济增加值和修正的经济增加值)两个方面。以现金为基础的评价指标主要有经营现金净流量，自由现金净流量等一系列指标。以市价为基础的赢利性指标主要有**市价等。
②对于营运指标，2004?6经济论坛∞正囫售翟绩蓿耘3选徭它反映企业运用现有的资产创造价值的能力，涉及资产周转率，存货周转率和应收账款周转率等指标。③对于偿债能力指标，它立足于企业经营的安全性，主要涉及流动比率，速动比率和资产负债率等一系列指标。
平衡记分卡的非财务指标涉及顾客，内部业务流程和学习与成长三个方面。
企业集团财务管理形成性考核作业
7 在h型组织结构中，集团总部作为母公司，利用 以出资者身份行使对子公司的管理权。a 行政手段b 控制机制。c 股权关系d 分部绩效。8 在集团治理框架中，最高权力机关是 a 董事会b 集团股东大会。c 经理层d 职工代表大会。9 以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是 a 有效集中资源进行集团...
2023年企业集团财务管理形成性考核
企业集团财务管理形成性考核作业 三 第五章 第六章 一 单项选择题 每小题1分，共10分 1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是 b a.内部留存 借款和增资 b.内部留存 增资和借款。c.增资 借款和内部留存。d.借款 内部留存和增资。2.下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的...
企业集团财务管理形成性考核作业 三
三 第六章 一 单项选择题 每小题1分，共10分 1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是 b a.内部留存 借款和增资 b.内部留存 增资和借款。c.增资 借款和内部留存。d.借款 内部留存和增资。2.三 三 第六章 一 单项选择题 每小题1分，共10分 1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式...