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作业1答案。
1、（1）1000x（1+4%）3=1000x1.125=1125
（2）1000x（1+1%）12=1000x1.127=1127
x（f/a,10%,5）=10000x6.105=610500元。
4、p=20000x(p/a,10%,5)(p/f,10%,2)=20000x3.791x0.826=62627.32
5、见书上33页。
6、比较两种付款方案支付款项的现值，选择现值最小的方案。
1）p=20x(p/a,10%,10)x(1+10%)=135.18
2) p=25x(p/a,10%,10)x(p/f,10%,4)=104.92
选择第二个方案。
x（1+i）5 =1600
用插值法计算i=9.8%
8、p/a=5
推到出i=11.82%
9、p=2000,a=500,i=10%
p=a（p/a,10%,n）把数字带进去，推导出n=5.4年。
10、见导学第十八页。
作业2答案。
年销售百分比 2023年预计资产负债表。
现金 1.67360.39
应收账款 153237
存货 26.675755.39
预付费用70
固定资产净值41.678992.39
资产总额 85.0118415.17
应付账款 18.333955.61
应付费用 7.941713.45
长期负债630
实收资本3450
留用利润6829.75
可用资金总额16578.81
追加外部筹资额1836.36
负债及所有者权益总额18415.17
2、参考导学28页。
10%时，发行**1049.4
12%时，发行**1000.2
15%时，发行**932.1
3、每年支付租金200/（p/a,15%,4）=200/2.855=70.05万元。
4、（1）放弃现金折扣=1%x360/(1-1%)(60-30)=12.12%
2）放弃现金折扣=2%x360/(1-2%)(50-20)=24.49%
3）放弃现金折扣=3%x360/(1-3%)(30-10)=55.67%
5、债券的资金成本=1000x12%x(1-25%)/1200x(1-3%)x100%
6、dfl=ebit/(ebit-i)=200/(200-2000x40%x12%)
7、普通股的资金成本=600x14%/(600x(1-3%))2%=16.43%
8、个别资金比重：
银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%
优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%
留存收益资金比重=400 / 2000=20%
个别资金成本：
银行借款成本=300×4%×(1-25%)/300-4)=3.04%
债券资金成本=100×6%×(1-25%)/102×(1-2%)]4.5%
优先股资金成本=10% /1×(1-4%)=10.42%
普通股资金成本=2.40 / 15×(1-4%)]5%=21.67%
留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21%
加权平均资金成本=
年投资收益率=248/2000=12.4%
资金成本13.33%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。
9、利润总额=348.4/（1-25%）=464.53（万元）
eps =(348.4-200×6.7%)/335=1(元/每股)
ebit=464.53+2500×40%×8%=544.53(万元)
m=544.53+300=844.53(万元)
dol=844.53/544.53=1.55
dfl=544.53/[(544.53-2500×40%×8%-13.4/(1-25%))1.17
dcl=dol×dfl=1.55×1.17=1.81
10、[(ebit-200x10%-200x8%)(1-25%)-200x12%]/60=
(ebit-200x10%)(1-25%)-200x12%]/60+10)
ebit=164万元。
当企业的息税前利润大于164时，选择发行债券增资。
当企业的息税前利润小于164时，选择发行**增资。
当企业的息税前利润等于164时，采用两种方式无差别。
作业3答案。
投资项目的营业现金流量**表单位：元。
甲方案初始投资：-20000元，即：第0年ncf应为-20000元。
财务管理形成性考核作业答案
作业1答案。1 1 1000x 1 4 3 1000x1.125 1125 2 1000x 1 1 12 1000x1.127 1127 x f a,10 5 10000x6.105 610500元。4 p 20000x p a,10 5 p f,10 2 20000x3.791x0.826 626...
财务管理形成性考核册答案
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