一、 选择题。
1、 债券到期的期限越长，则债券的风险（ a ）
a 越大 b越小 c不确定 d先增加后减少。
2、 公司金融中最基本的工具是（a ）
a利率 b终值 c现值 d现金流
3、 股东与管理者利益的矛盾带来的问题被称为（ d ）问题。
a 价值 b 利益 c金融 d委托**。
4、 某企业的β系数为1.2，市场无风险利率为10%，市场组合的的预期收益率为20%，则该**的预期收益率为（d）
a、10% b、12% c、20% d、22%
5、 某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金10000万元，筹资额分别为2000万元、2000万元、5000万元和1000万元，资金成本率分别为%。则该筹资组合的综合资金成本为（d ）
a、5% b、7% c、8% d%
6、 企业的财务管理包括（ a ）的管理。
a、筹资、投资、营运资金、利润分配 b、筹资、投资、营运资金
c、筹资、投资、利润分配 d、筹资、投资、经营活动、利润分配
7、 企业购置固定资产、无形资产等，是属于（ b ）引起的财务活动。
a、筹资b、投资 c、经营 d、分配。
8、 一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ b ）
a、 先付年金 b、普通年金 c、永续年金 d、延期年金。
9、 下列财务比率反映企业营运能力的是（ d ）
a、资产负债率 b、流动比率
c、存货周转率 d、资产报酬率。
10、 下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是（d ）
a.甲企业2.51次 b.乙企业3.62次。
c.丙企业4.78次 d.丁企业5.90次。
11、 可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ c ）
a、个别资本成本 b、边际资本成本
c、综合资本成本 d、资本总成本。
12、 息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ c ）
a、边际资本成本 b、财务杠杆系数
c、营业杠杆系数 d、联合杠杆系数。
13、 为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（b）。
a、年金现值系数b、年金终值系数。
c、复利现值系数d、复利终值系数。
14、 某公司总资本额度为100万元，负债比率为40%，利率为10% ,当销售收入为120万元时，ebit为20万元，则财务杠杆系数为 （ d ）
a.2 b.1.75 c.1.5 d.1.25
15、 某投资方案的年销售收入为180万元，年付现成本费用120万元，年折旧率20万元，所得税率30%，则该方案的年现金流量为（ b ）万元。
a、60 b、62 c、56d、48
16、 当一项长期投资的npv大于零时，下列说法不正确的是（ a ）
a.该方案不可投资
b.该方案的内部报酬率大于其资本成本。
c.该方案获利指数大于1
d.该方案未来报酬的总现值大于初始投资现值
17、 企业给客户提供现金折扣的目的是（ b ）。
a、为了扩大销售量b、为了尽快收回货款。
c、为了提高企业信誉d、为了增加企业销售收入
18、 某公司发行的**，预期报酬率为15%，最近刚支付的股利为每股1元，估计股利年增长率为5%，该种**的价值（a）元。
a b、 15 c、 20 d
19、 已知某**的贝塔系数等于0.5，则表明该**（d ）
a、 有非常低的风险。
b、 无风险
c、 与金融市场所有**平均风险一致
d、 小与金融市场所有**平均风险。
20、 公司按每股收益的一个固定百分比向股东分配股利，是哪种股利支付类型（b）
a、剩余股利政策b、固定股利支付率政策
c、稳定增长股利政策d、固定股利。
二、 判断题。
1. 2年后的1000元按贴现率10%折成现值时，按年折现的现值比按半年折现的现值大。（√
2. 可提前赎回的**比没有赎回权力的债券**要低。（
3. 场景分析是一种改进的敏感性分析方法。
4. 财务管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险。（
5. 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险水平。（√
6. 收益率的方差通常比标准差大。（
7. 资本资产定价模型中，资本市场是不均衡的。（
8. 企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构。（
9. 公司发放现金股利对资产负债率不产生影响。（
10. 优先股的权益顺序排在债券之前。（
11. 相关系数介于-1和1之间；其数值越大，说明其相关程度越大。（×
12. 在考虑公司所得税的情况下，公司负债越多，或所得税税率越高，则公司的加权平均资本成本就越大。（×
13. 在投资既定的情况下，公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部分。（×
14. 计算投资项目某年的经营现金流量时，不应考虑的项目是计提的固定资产年折旧额。（
15. 只要企业借款就存在财务风险。（
16. 如果一个企业的盈利能力比率较强，则该企业的偿债能力也一定较强。（×
17. 如果客户达不到公司规定的信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。（√
18. 优序融资理论认为，内源融资排在首位。（√
19. 非系统风险又称特有风险。（
三、多项选择题。
1、从整体上讲，财务活动包括（ abcde ）
a、筹资活动b、投资活动c、资金营运活动。
d、分配活动e、成本核算活动。
2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（abd ）
a.没有考虑资金的时间价值 b.没有考虑风险的因素。
c.只适用于上市公司d.不能反映未来的盈利
e.使企业财务决策带有短期行为的倾向。
3、反映偿债能力的指标有（bcd ）
a. 存货周转率 b. 流动比率 c. 速动比率。
d. 资产负债率 e. 权益乘数。
4、一般可作为速动资产的有( bd )。
a、存货 b、现金 c、无形资产 d、应收票据。
5、企业资本结构最佳时，应该（abe ）。
a．资本成本最低 b．财务风险适度。
c．营业杠杆系数最大 d．债务资本最多 e．企业价值最大。
6、资金成本的作用在于（ abd ）。
a．它可以作为评价经营业绩的依据 b．是选择资金**，拟定筹资方案的依据。
c．可以反映企业运用资金的情况 d．是评价投资项目可行性的主要经济指标。
e．是企业利润分配的依据。
7、当企业在进行资本结构决策、筹资方式决策和追加筹资方案决策时，应当依据的成本依次为（ cde ）
a、债权成本 b、股权成本 c、个别资本成本。
d、综合资本成本 e、边际资本成本。
8、进行固定资产投资决策分析时，属于非贴现的方法有 （ ad）
a.投资**期 b.获利指数 c.净现值
d.平均报酬率 e.内部报酬率。
9、企业持有现金的动机有（ac ）
a. 交易动机 b. 谨慎动机 c. 投资动机 d.补偿性动机。
10、信用条件的组成要素有（bcd ）
a. 预计坏账损失率 b. 信用期限
c. 现金折扣期d. 现金折扣率
四、简单题。
1. 列举**期准则的优点及存在的问题。
答：投资**期法的主要优点：(1)使用简单、方便。
一是评估指标计算简单；二是采用该方法只需要确定投资项目前几年的净现金流量，不必确定投资项目寿命期所有年份各年净现金流量；三是不用确定折现率。(2)投资**期的经济意义易于理解。(3)在一定意义上考虑了投资风险因素，所以在对小型投资项目评估时，经常采用该方法，即使在对大型项目评估时，也经常将此法与其他动态指标结合使用。
投资**期法的主要缺点有：(1)没有考虑资金的时间价值，体现在将不同年份的现金流量直接相加。(2)不考虑投资**期以外各年净现金流量，不利于对投资项目进行整体评估。
(3)投资**期标准的确定主要依赖决策者对风险的态度。
2. 为什么通常高增长率的公司愿意保持较低的股利支付率，而低增长率的公司愿意维持较高的股利支付率？
答：高增长率的公司愿意保持较低的股利支付率，是因为公司需要增加企业收益留存率。此种方式实行的一个先决条件是股东相信留存自己可以获得更大的经济收益，那么为了获取更高的利益他们会非常愿意放弃现有的股利。
反之，低增长率的公司需要增加外部投资，因此需要维护较高的股利支付以吸引更多的投资者进行投资来保证公司的增长率。
3. 公司资本结构受到哪些因素的影响？
答：1、企业的资产状况；2、企业的盈利能力；3、资本成本；4、企业的成长率；5、企业的风险状况；6、企业的控制权；7、企业的信用等级和债权人的态度；8、行业因素。
4. 净现值法的特点有哪些？
答：1、充分考虑了货币的时间价值；2、包含了项目的全部现金流量，其他一些投资决策方法往往会忽略某一特定时期之后的现金流量；3、采用净现值法的主要问题是如何确定折现率，一般应结合投资项目的风险收益和资金的机会成本来选择一个合理的折现率；4、与内部收益率法相比，净现值法不能提示投资项目的实际收益率是多少；5、净现值具有可加总性，即公司的多个项目的净现值可以累加得到总的净现值，而其他投资决策方法并没有这种特性。
四、计算题。
1、已知某公司速动比率为1.5，流动比率为3.0，应收账款周转率为6次/年，流动资产总额为81万元，现金和短期投资总额为12万元，试求：
（1）该公司的流动负债是多少？（2）该公司的营业成本是多少？
答：流动负债=81/3=27万元；
2、a公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下表：
要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案。
公司金融》作业集答案 专本科函授
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