单选：1×20=20 多选：2×10=20 论述：
15 简答：20 1.重装与和解的区别2.
财务预警分析系统应具备的功能及构建原则3.企业集团与公司价值的关系计算：1.
并购(p77)2.母子公司的投资关系(p177)
1.财务管理的理论机构是指：财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
2.五次浪潮及各次浪潮的关系：筹资管理理财阶段资产管理理财阶段投资管理理财阶段通货膨胀理财阶段国际经营理财阶段。
3.财务管理假设：是利用自己的知识，根据财务管理活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假设或设想，是进一步研究财务管理和时间问题的基本前提。
4.财务管理节本假设的构成：理财主题基本假设。持续经营假设。有效市场假设。资金增值假设理性理财假设。
5.财务管理目标：企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本假设标准。
6.并购的形成：控股合并新设合并。
7.并购类型：1双方所处行业分类：a纵向并购横向并购混合并购2按照并购程序划分：善意并购敌意并购。
8.五次并购浪潮：1第一次：
主要形式是横向并购，重大结果是形成企业垄断第二次：以纵向并购为主，同时还出现了混合并购、市场扩展性混合并购第三次：以多元化经营和品牌经营为主要特征，主要是混合并购（即互不相连的）第四次：
开始发行“垃圾债券”并购转向与本哈昂也有关的行业第五次：主要特征是“企业联合”和“跨国并购”以跨国的横向并购为主。
9.并购目标公司的确定是实施并购的第一步。
10.目标公司的选择包括：a发现目标公司b审查目标公司c评价目标公司。
11.审查目标公司内容：
12.贴现现金流量法优缺点：优点：
考虑了企业未来的收益能力，并且符合价值理论缺点；1在评估价值时，其结果准确性依赖于各种假设的准确性—企业持续经营稳定、现金流量**、资本成本等。2对业绩不稳定，周期性行业和成长型公司的**将产生困难。
13.换股比例：为换取一般目标公司的股份而需付出的并购方公司的股份数量。
14.股权自由现金流量与公司自由现金流量的区别：股权自由现金流量是企业向债权人支付利息、偿还本金、向国家纳税、向优先股股东支付股利。
以及满足其自身发展需要后的剩余现金流量。体现了股权投资者对企业现金的剩余要求权。
公司现金流量是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流量总和。
区别是：公司自由现金流量包括了与债务相关的现金流量、如利息支出、本金偿还、新债发行、和其他非普通股权益现金流量，如优先股股利。
15.无风险利率需要满足两个条件：a不存在违约风险b不存在投资收益率的不确定性。
16.β系数决定因素：a企业所处行业b企业经营杠杆比率c企业财务杠杆水平。
17.并购资金需要考虑几个因素：a并购支付的对价b承担目标企业表外负债和或有负债的支出c并购交易费用。
18.并购支付方式：a现金支付b**支付c混合**支付。
19.影响并购支付方式的有：
20.认股权证：是一种由上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的**认购由该公司发行的一定数量（按换股比率）的新股。
21.可转换债券向其持有者提供一种选择权，在某以给定时间内可以某一特定**将转债券换位**。
22.对主并企业的好处：1通过发行可转换债券，，可转换债券也是特别有用的，因为预期从这种新产品或新业务所获得的额外利润可能正好是与转换期一致的。
对目标企业股东的好处：1具有债券的安全性和作为**可使本金增值的有利性相结合的双重性质2在****较低时，可以将它的转换期延迟****上升的时期。
23.杠杆并购含义：并购方以目标公司的资产抵押，向银行后投资者融资借款来对目标公司进行并购，收购成功后再以目标公司的收益或者**其资产来偿本付息。
24.杠杆并购的特点：，不承担进一步投资的责任5杠杆并购过称中通常存在的一个由交易双方之外第三方担任的经纪人，这个经纪人在并购交易的双方之间起促进和推动作用。
25.管理层收购：指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获取预期收益的一种收购行为。
26.企业并购风险分析：营运风险信息风险融资风险反并购风险法律风险抵制风险。
27.并购防御战略的经济手段：提高并购成本降低并购收益修改公司章程收购并购者建立合理的持股结构。
28.提高并购的成本方法：资产重估股份回购寻找“白衣骑士”“降落伞”计划
29.降低并购收益方法：**“皇冠上的珍珠” “毒丸计划” “焦土战术”
30.并购整合的类型：
31.并购整合的内容a战略整合b产业整合c存量资产整合d管理整合。
32.企业集团的概念：是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。
33.企业集团与集团的区别：a法律地位不同（企业集团是一个经济联合体，不具有法人地位。
而集团公司是一个独立的企业法人）b内涵不同（企业集团是众多成员组成，其中有集团公司，但并非集团公司都参与企业集团组建）
34.直线制组织结构含义：是在上下层企业之间的权责安排上呈现直线分布的组织结构形式，上级企业全权领导下级企业，权力集中在集团的最高层，各种经营指令层层下达。
特点：上下级关系明确，内部结构简单。统一领导指挥。
有点： 权利集中，责任明确。信息传达方式简单，命令统一以及利于监督缺点：
缺乏合理分工和横向协调、领导管理幅度和深度过大；容易产生武断决策行为等。
35.直线职能制是指企业集团中各级领导直接指挥与各级职能职员（如财务、人力资源、技术人员）的业务指导相结合的一种企业集团的组织结构形式。优点：
这种组织形式既保证了统一的指挥和管理，又能更好地发挥各职能部门的作用，适用于经营领域比较简单一的企业集团。缺点：没有从根本上改变直线制高度集权的不足之处，适应性灵活性较差，表现在：
1在职能结构中，分清责任或判断业绩更困难；高层管理者在协调各部门成员时也可能发生问题。3当企业集团规模很大，产品和部门很多，尤其是在集团实行多元化战略时，直线职能制下高层领导的负担过重。
36.事业部制结构是在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门—事业部。特点：
1它是一个分权单位，。优点：使高层管理者摆脱日常的行政和管理实务， 缺点：
事业部职能部门的重叠可能会造成管理费用的浪费，同时事业部的职能部门容易不断容易不断膨胀而过于庞大。
37.企业集团组织、决策、控制。
组织：财务管理体制是指处理财务活动中的组织框架和管理机制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理机构的设立等内容。
企业集团财务管理体制的核心是决策权和控制权的划分问题，母公司对子公司的控制方法。
财务组织制度：要解决两个基本问题，一是财务管理组织的设置，而是财务管理组织机构人员的设置。
财务决策制度：合理划分并界定各方面、各利益主体的财务管理权限。同时需要设定财务决策保障机制保障这些财务决策管理权限在集团内部得到有效的行使和约束。
财务控制制度：基于企业集团的发展战略和共同目标、规定、监控、督导各方面，各利益主体的理财行为，为实现财务资源配置的秩序化和高效化而建立的控制体制，包括财务预算控制制度、业绩评价制度。
38.企业集团融资的方式及手段。
筹资是企业发展生存和发展的前提，一般企业的筹资管理包括筹资总量的确定、资本结构的安排、筹资方式和渠道的选择等。
筹资管理的重点有几个方面：关注集团整体与成员资本结构之间的关系实行筹资权的集中化管理；优点：可以减少债权人的部分风险，增大筹资的数额，增加筹资渠道，筹资方案也容易接受；符合规模经济，可以节约成本；有利于集团掌握各子公司的筹资情况，便于预算的编制。
利用与集团模式改造相结合的方式筹资**；企业集团筹资目的常常是既为投资又为改制发挥企业集团筹资的各种优势；企业集团成员之间存在各种形式融资帮助a相互抵押，担保融资。b债务转移c债务重组（债转股：1母子公司之间进行债务重组2企业集团与外部债权人之间的债务重组）
39.分拆上市是公司所有权重组的一种形式，既不同于资产剥离，也不同于分立。
40.资产剥离：通常是母公司把一部分资产**给其他企业，并丧失对这部分资产的所有权和控制权，资产剥离并不能形成有股权联系的两家公司。
41.公司分立是指一家母公司通过将其子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，从而在此之前只有一家公司。在公司分立时，分公司的**不向原股东之外的投资者**。
此时，不存在股权变动和筹集资本问题。
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