商业银行信贷管理
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学号。财务分析【复习思考题】
计算题。1. 某公司是一家生产电冰箱的公司，其财务资料如下。
请计算该公司2002和2024年的主要财务比率，并运用增减分析、结构分析及比率分析的方法对该公司的财务报表进行分析并作出简要评价。
资产负债简表单位：万元。
利润简表单位：万元。
现金流量简表单位：万元。
一、财务报表的初步分析。
一)资产负债表的初步分析。
1．分析资金占用。
表的左方反映了各类资产及资产总额前后两期的变化情况。从资产总额的变化来看，2024年比2024年增加了36139万元(591531一555392)，增长率达到6.51％(36139÷555392×100％)，说明公司在过去一年中扩张速度比较缓慢。
(1)从新增资产的分布来看，主要是在固定资产占用上，增加额达到31214万元(168467-137253)。其中固定资产原价增加37224万元(196573-159349)，在建工程增加25022万元(42935-17931)，在大量固定资产原价与在建工程占用的情况下，2024年货币资金减少3987万元，应收账款减少18735，其它应收款、存货也减少，货币现金的短缺将严重影响公司的偿债能力，固定资产占用的较多使得公司资产的变现能力差，从而资金的流动性下降。
(2)从各项资产占资产总额及各类资产的比重看，流动资产占资产总额的比重2024年为49.6％，2024年为47.2％；固定资产占资产总额的比重2024年末为24.
71%，2024年末为28.48%，固定资产原价占固定资产的比重2024年末为116.10%，2024年末为116.
68%，在建工程占固定资产的比重2024年末为13.05%，2024年末为25.49%显然，从两期资产结构的比较来分析，2024年末固定资产占用过高，其中主要是在建工程比重过高，这就要分析在建工程是否有过量开发的现象，但本企业是生产电冰箱的，所以该现象是正常的。
2．分析资金**。
(1)表的右方揭示了前后两年资金**的变化，显然该公司扩张资金主要**于负债。在新增的36139万元中，流动负债增加了23184万元(152 249-129065)，其中虽然应付账款从上期末的42306万元下降到18613万元减少56.00%，但短期借款从期初的36336万元上升到72544万元增加99.
65%，这将对公司短期偿债能力是一个严峻的考验。
(2)再从资金**的结构来看，2024年的资产负债率为23.27%，而2024年为25.74%，说明公司的负债率在上升，而自有资本比率下降，尤其是负债中必须在短期内偿还的流动负债比重达到100%，还债压力沉重。
一般来讲，流动负债风险大于长期负债，流动负债比重上升就意味着公司财务风险增大。
二)利润表的初步分析。
1.分析公司实现的经营成果。
从该公司利润表可以看到，本年实现净利润31765万元，虽然盈利了，但比去年下降了35.73%。细看其他利润科目，主营业务利润、营业利润与利润总额下降。
然而而主营业务收入仅上升了1.0%。
2．分析公司的销售规模。
公司2024年的主营业务收入比2024年净增加8936万元，增长了0.98％，说明公司销售规模在扩大。但与公司该年资产扩张6.
51％来比，销售规模的增长速度跟不上资产扩张的速度，说明销售业绩并不理想。
3．分析公司成本耗费的状况。
(1)主营业务成本。2024年公司主营业务成本上升5.77%，高于销售收入0.
98％的增长率，导致主营业务利润下降，只有21.81％。我们不妨算一下成本毛利率：
2024年为20.02%，2024年为14.8％；再计算一下销售毛利率：
2024年为16.6％，2024年为12.9％。
成本毛利率与销售毛利率都下降了，说明公司盈利能力呈下降趋势。公司盈利能力下降的关键是商品进价成本过高。成本过高的原因，需要通过成本明细表作进一步分析。
(2)管理与经营费用。尽管从上述分析中已知进价成本是利润下降的罪魁祸首，但是否还有其他原因呢？ ?
2024年营业费用增长了4.90%，财务费用增长了60.74%,管理费用减少了13.
49%。虽然管理费用有所减少但该公司的财务费用太高，这是影响公司盈利能力的第二个原因。
通过利润表的阅读，结合资产负债表的分析，我们不禁要再问：一个公司资产总额增加了36139万元，负债上升了23008万元，销售收入增长了8936万元，净利润反而下降了17662万元。
三）现金流量表的初步分析。
通过该公司资产负债表与利润表的初步分析，我们大致了解了该公司的财务状况。下面我们将对该公司的现金流量表作一**。
公司经营活动现金净流量为正，投资活动净流量为负，筹资活动现金净流量为正。说明企业经营状况良好，但由于投资活动净流量为负，所以经营活动产生的现金先要弥补投资活动的不足，当不够时需要融资。而企业的筹资活动现金净流量为正，所以公司在内部经营状况稳定的前提下，通过筹资进行投资应注意分析投资项目的盈利能力和可行性。
二、财务比率分析。
经计算，该公司的主要财务指标见如下表所示。
(一)短期偿债能力分析。
1．流动比率分析。
公司短期偿债能力的核心指标是流动比率。该公司2024年的流动比率为1.84，比上年的2.
14低，原因在于流动资产增加了1.42％，而短期债务增加了17.96％。
若单从1.84的流动比率来看，应该说尚属良好。但问题在于，由于缺乏行业平均数作参照对象，我们不能说明上年的2.
14是过高还属正常，如果我们用2024年的流动比率2.14作为参考依据，则公司2024年的短期偿债能力比前年下降。另外，本年流动资产增加1.
42％中，应收票据增长了85.17%，从绝对数来看，增加了12607万元，大地公司是否能完全履行偿债义务，取决于应收票据的变现。应收票据的变现能力比较强，所以该公司短期偿债能力是有一定保证的。
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