甲公司在市场上可以按10%固定利率借到欧元，也可以libor＋0.1％浮动利率借到美元，但甲公司估计欧元有可能升值，希望借入浮动美元债务。乙公司在市场上可以借到固定利率的欧元，但利率将比甲公司借欧元利率高2％，乙公司也可以libor＋0.
6％浮动利率借到欧洲美元，但乙公司希望借入固定利率的欧元债务。问：
1）甲公司在与乙公司进行货币互换时，最多可能节约多少成本(以年率表示)？
2）假如中介机构丙从中协调，请设计一个互换方案，使甲、乙、丙平分互换的净收益。
解：（1）资料如下图：
在表中，两家公司美元贷款利差为0.5个百分点，欧元贷款利差为2个百分点。这说明甲公司在欧元市场上有比较优势，而已公司在欧元市场上有相对比较优势。
两个公司可分别在其有比较优势的市场中借款。甲公司在与乙公司进行货币互换时，最多可能节约成本(以年率表示) 1.5%
2）设计如下：
libor+0.1libor+0.1%
10libor+0.6%
计算各自的节约成本：
甲公司在与乙公司进行货币互换时，每家公司最多可能节约成本0.75%.。
互换设计，乙想借固定利率款，由甲来借，利率10%,全部由乙负担。
甲想借的浮动利率款，由乙来借，libor＋0.6％,其中libor-0.65%由甲负担，剩余的1.25%由乙负担。
结果：甲想借的浮动利率款，支付浮动利率，达到其要求，支付利率libor-0.65%,节省0.
75%,乙想借固定利率款，支付固定利率，达到要求，支付10%+1.25%=11.25%,比不到换节省0.
75%,中介机构丙从中协调，甲、乙、丙平分互换的净收益。则由甲乙各支付0.25%给丙，这样三家均为0.
5%甲公司=libor+0.1-（10%+libor+0.1%—10.5%）=0.5%
乙公司=12%-（11%+libor+0.6-libor-0.1）=0.5%
中介公司所赚取的利润=libor+0.1+11%-10.5-libor-0.1%=0.5%
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