盐城工学院2012春学期校级选修课《**投资常识》考核试题答案。
一、论述**、债券、**投资**的含义、特征，并比较**、债券的异同。答：1、**是一种有价**，它是股份****公开发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
）其特征有：1、收益性；2、风险性；3、稳定性（永久性）；4、流通性；5、伸缩性；6、波动性；7、参与性。
2、债券是一种有价**，。由于债券常是事先确定的，所以债券又被称为固定利息**。
其特征有：1、偿还性；2、流动性；3、安全性；4、收益性。
3、**投资**是指一种利益共享、风险共担的集合**方式。即通过发行****，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值增值等为根本目的，从事**、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。
其特征有：1、组合投资，分散风险；2、专家运作管理；3、投资小，费用低；4、经营稳定，收益可观。
4、**、债券的相同点。
1）**、债券都是筹集资金和投资的工具；（2）**、债券都是通过有价**的方式加以体现。
5、**、债券的异同点。
1）投资的法律效应不同；（2）投资周期不同；（3）发行的主体和目的不同；（4）报酬发放的先后和大小不同；（5）投资的风险不同。
二、论述**上市和**交易的程序。答：1、**上市的程序。
根据我国《公司法》、《国**法》和有关法规的规定，我国**上市采取以下程序（1分）：1、公司上市申请；2、证交所上市委员会审批；3、订立上市协议书；4、股东名称送证交所或登记公司备案；5、上市公告书披露；6、挂牌交易。
2、**交易程序。
以a股买卖交易为例进行说明，b股、国债、**、权证的交易原理大致相同。
交易所场内交易进行**买卖的程序：（1）开设交易账户（或股东账户）和资金账户。
依照现行法律规定，每个投资者须先向**登记公司申请开设**账户，办理股东**卡（实质上为**交易账户）。（1分）另外，根据有关规定，禁止多头开户，个人和法人在同一**交易所只能开立一个**账户。
投资者委托买卖**，必须向具体的**公司申请开设资金账户，存入交易所需的资金。目前，开立资金账户有两种类型，一是在经纪商处开户；二是直接在指定银行开户。
2）委托买卖。
投资者开立了**账户和资金账户后就可以在**营业部办理委托买卖。在**委托交易中，委托的方式有市价委托和限价委托等；委托指令的形式则有当面委托、**委托、函电委托和自主委托等。一份委托单必须包括日期、时间、品种、数量、**、有效期、签名和其他基本要素。
由于在委托交易中委托单是委托人与受托人之间的委托合同，是保护双方权益的法律依据，因此，投资者必须认真填写委托单，经纪商必须按规定提供交易所认可的空白委托单。
3）竞价成交。
**商在接到投资人的买卖委托后，应立即通知其场内交易员申报竞价。**交易所的竞价方式有两种，即集合竞价和连续竞价，这两种方式是在不同的交易时段上采用的。集合竞价在交易日每天的开始前一段时间用于产生第一笔交易，这笔交易的**成为开盘价。
产生开盘价之后，以后的正常交易就采用连续竞价方式进行。
**交易按**优先、时间优先的原则竞价成交，其结果可能出现全部成交、部分成交和不成交三种情况。
4）清算、交割与过户。
清算。清算是指**买卖双方在**交易所进行的**买卖成交以后，通过**交易所将各**商之间买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收应付**和应收应付金额的一种程序。清算包括资金清算与**清算两个方面。
交割。交割是指**卖方将卖出**交付买方，买方将买进**的价款交付卖方的行为。
过户。过户是指在记名**交易中，成交后办理股东变更登记的手续，即原所有者向新所有者转移有关**全部权利的记录手续。
三、论述宏观经济政策的调整对**市场的影响。
答：宏观经济政策调整对**市场的影响（1）货币政策。
**银行实施的货币政策对**市场的影响，主要是通过以下几个方面产生的：
1）增加货币**量时，一方面**市场的资金增多，另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买**，从而推动****上扬；反之，当减少货币**量时，**市场的资金减少，**的回落又使人们对购买**保值的欲望降低，从而使**市场**呈回落的趋势。
2）利率的调整通过决定**投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响**市场**。当提高利率时，**投资的机会成本提高，同时，上市公司的营运成本提高。业绩下降，从而**市场****；反之，当降低利率时，**投资的机会成本降低，而上市公司的营运成本也下降，业绩向好，从而**市场****。
3）**银行在公开市场上买进**时，对**的有效需求增加，促进******；**银行卖出**时**的供给增加，引起******。
由于货币政策以货币市场为媒介，通过利率等手段来调节货币需求，因此它对**市场的影响直接而迅速。
2）财政政策。
国家实行财政政策对**市场产生影响，主要是通过以下几个途径：
1）实行扩张性财政政策，增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，从而使**市场****；反之，实行紧缩性财政政策，减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使过热的经济受到抑制，从而使得公司业绩下滑，居民收入减少，这样，**市场**就会**。
2）**购买。扩大**购买水平，增加**在道路、桥梁、港口等非竞争性领域的投资，可直接增加对相关产业如水泥、钢铁、建材、机械等产业的产品需求；这些产业的发展又形成对其他产业的需求，以乘数的方式促进经济发展。这样，公司利润增加，居民收入水平也得到提高，从而可促使****上扬。
减少**购买水平的效应正好与此相反。
3）改变**转移支付。提高**转移支付水平，如增加社会福利费用、增加为维持农产品**而对农民的拨款等，会使一部分人的收入水平得到提高，也间接地促进了公司利润的增长，因此有助于****的上扬；反之，降低**转移支付水平将使******。另外，调整****对地方**的转移支付水平，将打破原有的****与地方**之间、地方**与地方**之间的财政平衡格局，形成新的平衡状态，这样将不仅从整体上而且从结构上影响**市场。
一般地，如果****提高对地方**的转移支付水平，地方**将拥有更多的自主财力，用于发展地方经济，直接或间接地扶持。
当地上市公司的发展，从而促进****的上扬。同样地，如果某地方**得到相对更多的****的转移支付，那么该地区的****上扬的潜力更大。
4）税率的调整。公司税在其他条件不变的情况下，直接影响公司的净利润，并进一步影响到公司扩大生产规模的能力和积极性，从而影响公司未来成长的潜力，因此，公司税的调整对其**的影响不言而喻。个人所得税将直接影响居民个人的实际收入水平，因而将影响**市场的供求关系。
而**交易税则直接关系到**交易的成本。所以，一般说来，税率的提高将抑制****的上扬，而税率的降低或免税将有助于****的上扬。
财政政策对**市场的影响不像货币政策那样立竿见影，而是比较缓慢的，但也比较持久。
3）汇率政策。
汇率对**市场的影响主要通过以下几个途径：
1）汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，因而此类公司的****就会上扬；相反，进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的****将因此而**。汇率**的情形与此相反。
2）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，本国的**市场需求减少，****；反之，汇率**，则资本流入本国，本国的**市场将因需求旺盛而****。
四、论述**投资技术分析的含义及理论基础。
答：1、技术分析是通过分析**市场的市场行为，对市场未来的**变化趋势进行**的研究活动。技术分析是一系列研究活动，它的目的就是**市场**未来的趋势。
为达到这个目的所使用的手段是分析**市场过去和现在的市场行为。市场行为包括三个方面：（1）**的高低和**的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。在这三方面中，**的变化是最重要的。
2、技术分析的理论基础：三大假设假设1：市场行为包括一切信息。假设2：**沿趋势波动，并保持趋势。假设3：历史会重复。
假设1是进行技术分析的基础，它认为影响****的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响****因素的具体内容过分地关心。如果不承认假设1，技术分析所作出的结论应该是无效的。技术分析是从市场行为**未来，如果市场行为没有包括全部影响****的因素，也就是说，对影响****的因。
素考虑的只是局部而不是全部，这样的结论当然没有说服力。
假设2认为，****的变动是按照一定规律进行的，****有保持原来方向的惯性。这是进行技术分析最根本、最核心的。正是由于这一条，技术分析的拥护者们才花费大量的精力，试图找到****变动的规律。
假设3是从人们的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。人不是机器，肯定要受到心理学中某些理论的制约。
一个人在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就会认为会得到相似的结果。**市场也一样，在某种情况下，按一种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行操作。如果前一次失败了，那么，后一次就不会用同一方法进行操作。
这种想法是通过前后比较得出的。
在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础，假设1肯定了研究市场行为已经全面考虑了**市场，假设2和假设3使得我们能够找到规律并在实践中加以应用。
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