表1 jamin公司资产负债表（截至当年12月31日）
表1中的数据表明，jamin公司2023年初的资产总额为804000美元，2023年底为927000美元。大部分资产投资在厂房与设备上。2023年初，厂房与设备总投资为404000美元，2023年底则为454800美元。
2023年初与2023年末的存货投资分别为177000美元和211400美元。可以看出，jamin公司2023年内的总资产增长主要是由这两项资产的增长引起的。此外，支持jamin公司2023年内增长的主要融资方式是新借的长期债务（长期应付票据）和公司2023年的利润留存，体现为公司盈余公积金的增加。
表2 jamin公司损益表（2023年12月31日）
表2列示了jamin公司的损益表。从中可以看出，公司在截止到2023年12月31日前的12个月内，销售收入为830200美元，生产成本为539750美元，销售毛利为290450美元。公司的营业费用包括销售费用、管理费用和折旧等共计190750美元，扣除营业费用后，可得营业收入（即ebit）为99700美元。
假设jamin公司没有债务，这个数额就代表了公司的税前利润。以上只是计算了由经营活动产生的收益，这些收益最终还要受融资决策（例如采用多少债务和权益来维持公司的营运）的影响。
ebit减去jamin公司的利息费用，就得到税前收益79700美元，再减去公司所得税17390美元，最终得到公司净收益（即属于公司普通股股东的收益）62310美元。在损益表的最后可以看到公司还发放了15000美元的普通股红利，剩下的47310美元的未分配利润，这使公司2023年度资产负债表中的盈余共计增加了47310美元。
表3 jamin公司财务比率汇总。
jamin公司的流动比率与速动比率均高于行业平均水平。特别是流动比率明显高于行业平均水平。这是因为jamin公司的存货与流动负债的比率高于行业内的其它公司。
在实际评价公司流动比率时，对哪一个比率给与更多的关注和重视，取决于分析这能否将存货迅速表现而又不会产生损失的信心。
根据jamin公司的财务报表，该公司的应收帐款平均**期略低于行业平均水平。从应收帐款转变为现金的时间角度来看，jamin公司的流动性比较好。
与行业平水平相比，jamin公司持有的存货过多。因为对每1美元的存货，jamin公司只产生了2.55美元的销售，而行业平均水平为4美元。
前面曾计算过jamin公司的流动比率之所以看上去必速动比率更好一些，是因为jamin公司的存货在流动资产中所占的份额过大。可以说，jamin公司的存货过多，也许是过时的产成品，也许是原材料或半成品，需要进一步分析。
jamin公司的资产收益率明显低于行业平均水平。我们不能仅仅满足于知道jamin公司的资产没有获得竞争性的回报，还需要了解为什么会低于行业平均水平。为了解这个问题，我们可以将资产收益率分解为两部分：
营业利润率和总资产周转率。
很明显，在成本与费用控制方面，jamin公司是有竞争力的，这可以从营业利润率指标中反映出来。但jamin公司的资产使用效率不高，公司的每一美元资产只赚取了0.896美元的销售收入，而行业平均水平为1.
20美元。这就是jamin公司资产收益率低于同业平均水平的问题所在。
现在，jamin公司的问题就更清楚了：持有的存货过多，这一点前面已经讨论过；另外，相对于销售额而言，jamin公司的固定资产投资也过大。正是由于这两部分资产的管理不太好，造成了公司的资产收益率较低。
jamin公司负债比率为32%，低于同行业40%的水平。从收入利息倍数看，jamin公司有足够的能力支付其债务利息费用；从会计意义上看，jamin公司的营业利润既是降低79700美元，或者说降低80%，仍能够支付应付的利息。但是需要注意的是，利息并不是用营业利润来支付的，而是由现金来支付的。
公司还必须用现金支付债务本金，因此收入利息倍数只是一个大致的评估。
与投资相同行业的投资者相比，jamin公司的股东没有获得一个竞争的投资回报。原因有两方面：第一，与竞争对手相比，jamin公司的营业利润不如其竞争对手，jamin公司的资产收益率只有10.
76%，而同业平均水平为13.2%。第二，行业内其它公司的平均负债水平都比较高。
当然，这是建立在资产收益率高于债务成本的前提基础上的。
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