财务报表案例分析

湖北三峡新型建材股份****位于举世瞩目的三峡工程所在地——(中国)湖北省宜昌市，坐落于宜昌市当阳经济技术开发区，是湖北省首批建立现代企业制度试点企业和“巨人工程”企业。

公司始建于2023年，是一家国有资本控股的a股上市公司。公司主要从事浮法玻璃生产、玻璃制品深加工及新型建材产品的科研、生产与销售，并拥有自营进出口权。公司现有员工1400多人，专业技术人员近300多名。

公司产品畅销全国20多个省市，并远销伊朗、越南和东南亚国家，公司年销售收入8亿元以上。

公司现拥有400t/d、500t/d浮法玻璃生产线各一条及二氧化钛基薄膜自洁净玻璃，强化玻璃盖、钢化玻璃、中空玻璃等玻璃深加工生产线，年可生产2—19㎜各色优质浮法玻璃660万重箱，各类深加工玻璃150万㎡。公司已形成年产优质浮法玻璃1000万重箱以上的生产能力，是湖北省最大的平板玻璃及玻璃加工企业，浮法玻璃在湖北省市场占有率为43%。三峡新材公司及其平板玻璃产品曾被评为“中国平板玻璃制造业10强企业”和“中国平板玻璃十大著名品牌”荣誉称号。

1.2 公司业务状况。

1.2.1 公司经营范围。

该公司的经营范围包括：浮法玻璃及玻璃深加工制品、石膏及制品等新型建材的生产与销售；建材及非金属矿产品的销售；新型建材的科研与开发；企业自产产品及相关技术的出口业务；企业所需原辅材料、设备及技术的进口业务。

1.2.2 行业状况。

随着全球经济的复苏以及国内经济的高涨，国内消费结构不断升级，汽车、住宅等高档消费品持续升温，目前国内新型建材行业已经呈现快速发展势头。我国经济快速发展，与玻璃行业相关的建筑房地产、交通运输及电子信息和太阳能等新兴产业持续发展，有效的带动了玻璃工业的发展，新增产能趋缓和需求旺盛使得玻璃行业出现复苏迹象。

1.2.3 行业中的位置。

该公司在所属行业中发展速度一直保持较高水平。公司的经营状况良好，生产效能比较高，拥有丰富的硅矿资源有利于公司在市场快速发展过程中提高业绩水平。同时，通过严格控制成本，使得销售成本和硅砂生产成本明显下降。

公司业绩看好，2023年主营收入较2023年增长35%，净利润增长81%，呈高速增长的势头，利润增幅远超行业平均水平。但是与行业中的先进企业相比，譬如南方玻璃，则该企业的权益净利率很低，在行业中处于落后水平。

1.2.4 公司获得荣誉。

在发展道路上，公司始终不渝地坚持技术创新，靠科技进步求发展，在玻璃及玻璃深加工等领域开发、生产适销对路、高技术含量和高附加值的新型建材产品，并始终以贯彻iso9001质量标准为主线，全面抓好质量管理，先后多次被评为湖北省质量效益型先进企业和省级高新技术企业；主导产品“锦屏”牌浮法玻璃被省**认定为名牌产品和用户满意产品；“金晶”牌钢化玻璃获国家质量安全认证；二氧化钛基薄膜自洁净玻璃荣获中国(大连)国际专利技术与产品交易会金奖；强化玻璃盖被评为“宜昌市高新技术产品”。公司技术中心被湖北省**认定为“省级技术中心”。

1.2.5 公司发展目标。

公司正积极探索并大力发展新型建材等高新技术产品，努力实现产品经营高效化、主营业务高科技化、投资方向多元化，促进公司可持续发展，把公司建成国内一流、世界领先的新型建材生产基地。

2 公司财务报表分析。

2.1 基本财务比率分析。

公司财务报表中含有大量的数据，通过对财务报表的分析，可以得出公司财务管理中十分必要的财务比率，对分析公司的生产经营，筹融资具有十分重要的意义。这些财务比率，大体上可以分为五类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力比率和成长能力比率等五个方面。

因此以下的财务分析主要从以上五个方面入手，并与该公司2023年与2023年财务情况进行了纵向对比，与同行业先进水平代表企业“中国南玻集团股份****”进行了横向比较分析。

2.1.1 短期偿债能力分析

表2-1短期偿债比率表。

从表2-1可以看出，公司流动比率比较高，且从2023年以来呈上升趋势，总体比值与2还有所差距，2023年该企业流动比率比行业代表企业南玻集团高出近30%。在2023年略有下降，主要是06年的负债总额较高。

公司速动比率与流动比率发展趋势相似，从2023年至2023年整体呈上升趋势。与行业代表企业南玻集团标准高出22%，表明该企业存货管理不断加强。

现金比率有所下降，在2023年比2023年降低34.5%。2023年该企业现金比率比南玻集团低了近7%。

原因主要是07年该企业用于投资扩大生产经营，现金持有量于05年降低了30924764.84 元。

现金流量比率为负数，主要是因为该企业现金净流出量为9770904.51 元。其中购买商品、接受劳务支付的现金需要量占很大比重，与我国在2023年物价持续**有关。

2.1.2 长期偿债能力分析。

表2-2长期偿债比率表。

从表2-2可以看出，公司负债比率持续保持在较高水平（60%左右），而同行业代表南玻集团的负债比率维持在50%左右。由此可以得出，该企业偿债能力没有安全保障。尤其是债权人的的利益缺乏保障。

资产负债率持续高位主要是因为公司举借大量贷款和外债进行厂房建设和扩大经营所致。

产权比率表示一元股东权益借入的债务数额，而权益乘数表明一元股东权益拥有的总资产。1.6左右的产权比率和2.

6左右的权益乘数均大大高于南玻集团近一倍，由此表示公司的财务杠杆较大。也表明在盈利方面，权益净利率的风险比较高。

长期资本负债率表示企业的长期资本的结构，企业2023年长期资本负债率较2023年上升了0.082.主要是非流动负债的数额的增加。

利息保障倍数指标发展趋势在2023年与2023年间稳定，略接近于1的水平，远远低于同行业代表南玻集团的10.78，表示公司偿还利息及本金的风险较大。长期偿债能力欠佳。

现金流量利息保障倍数与经营现金流量与债务比为负数主要是因为2023年企业经营现金流出量巨大，导致企业经营净现金流量为负数所致。

2.1.3 经营效率分析。

表2-3资产管理比率表。

从表2-3可以看出，公司资产管理比率（包括应收帐款周转率，存货周转率，流动资产周转率，非流动资产周转率，总资产周转率）数值2023年比2023年相比有很大程度的上升，各项资产周转天数明显下降。

应收帐款周转率不断上升，并在2023年高于行业代表南玻集团4.3%，说明资金**速度快，销售运行流畅。

存货周转率不断自2023年以来不断增大，存货周转天数不断减少，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。但是远远为达到行业代表南玻集团的水平，2023年该企业的存货周转天数比南玻集团的高出近40天，可以看出该企业的存货管理仍然还需要加强。

公司2005到2023年来总资产周转率不断**，总资产周转天数不断下降，但是与行业领先水平相比，仍有不少差距。2023年总资产周转天数上，三峡新材的总天数比南玻集团高出近210天（940.54-736.

78）。由此表明，该企业的各项资产管理水平仍然有待提高。

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