名词解释：
1．企业财务管理目标—是指为了完成企业管理对财务管理提出的要求，在企业理财过程中实现拟定的希望实现的结果。
2．财务**—是指根据企业财务活动的历史资料，参考企业财务管理的现实要求和理财环境，对企业未来财务活动、财务成果作出科学的预计和测算。
3．财务预算—是指运用科学的技术手段和量化分析方法，对未来的财务活动内容、目标进行具体规划。
4．财务风险—是指因企业借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，故而也叫“筹资风险”。
5．企业资本金—是指企业设立时必须向所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。
6．直接筹资—是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
7．购买力风险—是指由于通货膨胀的存在使债卷到期或**时，投资者收回的货币购买力下降的风险。
8．商业信用—是指商品交易中的延期付款或预收货款而形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。
简答题：1．企业筹资的动机是什么？
答：1、企业创建的需要；2、企业正常运营的需要；3、企业发展的需要；4、偿还债务、调整资本结构的需要；5、外部筹资环境变化的需要。
2．“股东财富最大化”观点的优缺点？
答：优点有：（1）考虑了资金的时间价值；（2）考虑了风险因素；（3）考虑了公司长远发展。
缺点有：（1）适用范围有限，只适用于上市公司；（2）在对股东财富进行衡量时，带有一定主观色彩；（3）在将预期每股收益折现时，可能与事实略有偏差。
3．**上市对公司有什么意义？
答：（1）提高公司所发行**的流动性和变现性；（2）促进公司股权的社会化，防止股权过于集中；（3）提高公司的知名度，吸引更多顾客；（4）有助于确定公司增发新股的发行**；（5）便于确定公司的价值。
4．商业信用筹资有什么优缺点？
答：优点是：（1）筹资便利；（2）筹资成本低；（3）限制条件少；（4）筹资弹性大。缺点是：商业信用的期限一般较短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资本成本。
5．计算投资增量现金应注意什么？
答：1、区分相关成本和非相关成本；2、不要忽视机会成本；3、要考虑投资方案对公司其他部门的影响；4、对净营运资金的影响。
6．应收账款管理会产生什么费用？
答：（1）对客户进行信用品质调查的费用；（2）收集各种相关信息的费用；（3）应收账款账簿记录的费用；（4）催收到期账款发生的费用；（5）其他用于应收账款的管理费用。
7．债券投资有什么优缺点？
答：有点是（1）本金安全性高；（2）收入稳定性强；（3）流动性好。缺点是：（1）购买力风险较大；（2）没有经营管理权。
8．税务规划有什么原则？
答：（1）合法原则；（2）企业价值最大化原则；（3）稳健性原则；（4）社会效应原则；（5）成本效益原则。
9．企业存货应符合什么要求？
答：（1）保证企业正常生产的需求；（2）满足市场销售的需要；（3）实现降低成本的目的；（4）满足企业保险储备的要求。
10．企业分立有什么动因？
答：1、适应经营环境变化，调整经营战略；2、弥补错误的投资或并购决策；3、作为企业并购方案的组成部分；4、提高管理效率；5、谋求管理激励；6、提高资源利用率；7、获取税收或管制方面的收益；8、满足**反垄断需要。
填空：1．金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性。
2．影响企业财务管理的宏观经济因素主要有：经济发展状况、通货膨胀、**的经济政策以及竞争等。
3．无风险报酬率通常用国债利率代替。
4．按利率变动与市场的关系分类：市场利率、官定利率。
5．债权性筹资主要包括银行或非银行金融机构的各种借贷、应付债券、应付票据等。
6．按照国际银行借款往往附加一些信用条件主要有信用额度、周转信用协议和补偿性余额。
7．债券通常是由信誉良好的公司发行，利率一般略低于抵押债券。
8．租赁业务通常可以分为经营租赁、融资租赁两大类。
9．认股权证按允许认股的期限可分为长期认股权证和短期认股权证。
10．贴现指标包括净现值、现值指数和内含报酬率等。
11．非贴现指标包括投资**期和会计收益率等。
12．影响债券市场**的因素：宏观经济因素、宏观经济政策因素、企业财务状况因素、期限因素。
13．吸收直接投资的缺点：资金成本较高、容易分散企业控制权、不便于产权流动。
计算题。1. 某公司一项工程施工期为5年，每年年末向银行借入资金100万元，约定到期一次性还本付息，借款期年复利率10%，则该借款到期时，公司应偿还的本息合计是多少？
解：即借款到期时，公司应向银行偿还的本息金额为610.5万元。
2. 某投资者打算分期付款购买一栋办公楼，分期付款期为10年，每年年初支付500 000元，若银行的存款利率为6%，则该投资者分期付款购买办公楼所支付的资金相当于现在一次性付款多少？
解：3. 公司发行面值1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年年末付息一次，发行时市场利率有以下三种不同情况。
解：1） 市场利率与票面利率一致，也是10%，则。
此时，发行**与面值相同，为平价发行。
2） 市场利率为12%，高于票面利率，则。
此时，发行**低于面值，为折价发行。
3） 市场利率为8%，低于票面利率，则。
此时，发行**高于面值，为溢价发行。
4. 某公司拟采用发行普通股，优先股**和长期债券方式筹资，普通股资本成本12%，优先股资本成本10%，债券资本成本13%。现有三种方案可供选择。
甲方案：普通股50%，优先股20%，债券30%；
乙方案：普通股30%，优先股50%，债券20%；
丙方案：普通股20%，优先股40%，债券40%；
解：甲方案综合资本成本。
乙方案综合资本成本。
丙方案综合资本成本。
由此可见，乙方案综合资本成本最低（11.2%），可以认为乙方案的资本结构已达到最优。
5. 某企业有关的财务状况和经营成果为：资金总规模500万元，其中债券资金占40%，息税前利润为80万元，债务利息率为6%，此时的普通股每股收益为5元，则该企业的财务杠杆系数为多少？
若预计将来企业的息税前利润公上升2%，请利用财务杠杆预计每股收益会上升到多少？
解：dtl=dol·dfl =1.176×2% =0.024
6. 某企业2024年资产平均余额为1000万元，总资产报酬率为24%，权益乘数为5，负债年利息率为10%，全年固定成本总额为132万元（含债务利息），所得税适用税率为33%。要求：
计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
解：dfl=4/1=4
dtl= dol·dfl =5.714×4=22.86
7. 设贴现率为10%，有三项投资机会，有关数据如表。。。
解：净现值（a）=（11 800×0.909 1+13 240×0.826 4）- 20 000=1 669（元）
现值指数（a）= 21 669/20 000=1.08
8. 某公司于2024年1月1日购买一张面值为5000元，五年期的公司债券，票面利率为10%，每年年末付息一次。请计算分别在市场利率为%三种情况下的债券价值。
若债券溢价发行，发行**为5250元，请计算该债券的到期收益率。
解：市场利率为8%
市场利率为10%
市场利率为10%
某公司购入k公司的**，每股面值100元，企业要求的投资报酬率为20%，预计k公司未来3年股利零增长，每期股利20元，预计从第4年开始转为正常增长，增长率为10%，请计算该**的价值。
解：10. abc公司持有甲、乙、丙三家公司的**所组成的投资组合，他们的系数β分别为.
7，他们的投资额分别为60万元、30万元和10万元。**市场的平均报酬率为12%，无风险报酬率为7%，请计算该投资组合的预期收益率。
解：11. 某企业全年需用甲零件2000千克，每订购一次的订货成本为80元，每件平均储存成本为2元，问甲零件的经济订货批量为多少？
解：q=2af/c=2×2000×80/2=400（千克）
财务管理学财务管理学
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