一、名词解释。
1、资金的时间价值：使在没有风险、没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值也大于一年以后1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资报酬。
2、先付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。
3、后付年金：是指每期期末有等额收付款项的年金。也称普通年金。
4、应收账款周转率：是企业在一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。
5、资本成本比较法：是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互比较，确定最佳资本结构的方法。
6、财务杠杆利益：是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给股权资本带来的额外收益。
7、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
8、授信额度：是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。
9、存货周转率：也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。
一、 简答。
1、认股权证的特点，作用。
⑴．特点。认股权证是由股份****发行的可认购其**的一种**期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的**购买发行公司一定股份的权利。
对筹资公司而言，发行认证股权是一种特殊的筹资手段。认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而是只拥有**认购权。尽管如此，发行公司可以通过发行认购权证筹取资金，还可用于公司成立时对承销商的一种补偿。
⑵．作用。在公司的筹资实务中，认股权证的运用十分灵活，对发行公司具有一定的作用。
为公司筹集额外的资金，认股权证是单独发行还是附带发行，大多都为发行公司筹取一笔额外现金增强公司的资本实力和运营能力。
② 促进其他筹资方式的运用。单独发行的认证股权有利于将来发售**；附带发行的认证股权可促进其所依附**发行的效率，例如，认股权证依附于债券发行，用以促进债券的发售。
2、影响企业偿债能力的其他因素。
⑴．或有负债：
或有负债是企业过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。或有负债可能会转化为企业的债务，也可能不会转化为企业的债务，因此其结果具有不确定性。例如，已贴现未到期的商业承兑汇票、销售的产品可能会发生的质量事故赔偿、诉讼案件和经济纠纷可能败诉导致需赔偿的金额等。
这些或有负债在资产负债表编制时还不能确定未来的结果如何，不能作为负债在资产负债表的负债类项目中进行反映。但是，或有负债在将来一旦转化为企业现实的负债，就会对企业的财务状况产生影响，尤其是金额巨大的或有负债项目会增加企业的财务风险，影响到企业的偿债能力，因此，在进行偿债能力分析时不能不考虑这一影响因素。
⑵．担保责任。
在经济活动中，企业可能会发生以本企业的资产为其他企业的债务提供法律担保的情况，如为其他企业的银行借款担保、为其他企业履行有关经济合同提供法律担保等。如果被担保人不履行合同，这种担保责任就可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。但是，这种担保责任在财务报表中并未得到反映，因此，在进行财务分析时，必须考虑到企业是否有巨额的法律担保责任。
⑶．租赁活动
企业在生产经营活动中，可以通过财产租赁的方式解决急需的设备。财产租赁通常有两种形：融资租赁和经营租赁。
采用融资租赁方式，租入的固定资产作为企业的固定资产入账，租赁费用作为企业的长期负债入账，这在计算前面的有关财务比率时都已经包含在内。但是，当企业采用经营租赁时，其租赁费用并未包含在负债之中。如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其租金虽然不包含在负债之中，但对企业的偿债能力也会产生较大的影响。
在进行财务分析时，也应该考虑这一因素。
⑷．可用的银行授信额度。
可用的银行授信额度是指银行授予企业的贷款指标，该项信用额度已经得到银行的批准，但企业尚未办理贷款手续。对于这种授信额度企业可以随时使用，从而能够方便、快捷地取得银行贷款，可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。
3、债券筹资的优缺点。
⑴．优点。① 成本较低：与**的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，发行公司可享受节税利益，故公司实际负担的债券成本一般低于**成本。
② 能够发挥财务杠杆的作用：无论发行公司的盈利多少，债券持有人一般只收取固定的利息，而更多的利润可分配给股东或留用公司经营，冲个增加股东和公司的财富。
③ 能够保障股东的控制权：债券持有人物无权参与发行公司的管理决策，因此，公司发行债券不像增发新股那样可能会分散股东对公司的控制权。
④ 便于调整公司的资本结构：公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
⑵．缺点。① 债券投资财务风险较大：债券有固定的到期日，并须定期支付利息，发行公司必须承担按期还本付息的义务。
在公司经营不景气时，亦须想债券持有人还本付息，这会给公司带来更大的财务困难，甚至导致破产。
② 债券投资限制条件比较多：发行债券的限制条件一般比长期借款，租赁筹资的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券筹资方式的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。
③ 债券筹资的数量有限。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。多数国家对此都有限定。《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计不得超过公司净资产的40%。
4、可转换债券筹资的优缺点。
⑴．优点。① 有利于降低资本成本，可转换债券的利率通常地狱普通债券，故在转换前，可转换债券的资本低于普通债券；转换为**之后，又可节省**的发行成本，从而降低**的资本成本。
② 有利于筹资更多资本，可转换债券的转换**通常噶语发行时的****，因此，可转换债券转换后，其筹资额大于当时发行**的筹资额；另外也有利于稳定公司的股价。
③ 有利于调整资本结构，可转换债券是一种兼具债务筹资和股权筹资双重性质的筹资方式。可转换债券在转换前属于发行公司的一种债务，若发行公司希望可转换债券持有人转股，还可借助诱导，促其转换，借以调整资本结构。
④ 有利于避免筹资损失，当公司的****在一段时期内连续高于转换**超过某一幅度时，发行公司可按赎回条款中事先约定的**赎回未转换的可转换债券，从而避免筹资上的损失。
⑵．缺点。① 转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。
② 若确需**筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。
③ 若可转换债券转股时股价高于转换**，则发行遭受筹资损失。
④ 回售条款的规定可能使发行公司遭受损失。当公司的**在一段时间内连续低于转换**并达到一定幅度时，可转换债券持有人可按事先约定的**将所持债券回售公司，从而使发行公司受损。
5、杜邦分析主要反映了哪几种主要的财务比率关系。
⑴．股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系。
股东权益报酬率＝资产净利率×平均权益乘数。
⑵．资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系。
资产净利率＝销售净利率×总资产周转率。
⑶．销售净利率与净利润及销售收入之间的关系。
销售净利率＝净利润÷销售收入。
⑷．总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系。
总资产周转率＝销售收入÷资产平均总额。
二、 计算。
1、年金现值。
．先付。表示n期现付年金现值。
例：1、某企业租用一套设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8%，则这些租金的现值为？
36234 元。或
36234 元。
2、某公司需用设备一台，买价为9000元可用8年，如果租用，则每年年初需交付租金1500，假设利率为8%，请问公司是决定租用还是购买？
9310.14 元。
因9310.14 ＞ 9000 ，所以应购买。
．后付。为年金现值系数，或简写。
表示各期年金现值系数。
例：1、某人准备在今后5年中每年年末从银行取1000元，如果利息率为10%，那现在应存入多少钱？
1000×3.971＝3971 元。
2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资为5000万元，假设银行借款利率为16%，该工程当年建成投产。
该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？
若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？
答：⑴．万元。
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