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财务管理实务》参***。
项目二财务管理基本技能。
技能强化训练1
1. f= p(1+i) n = 1000(1+7%) 8 =1718 (元)
2. p= 1000(p/f,10%,10) =386 (元)
3. i=(1+6%÷4)4-1 = 6.14%
4. p= 2000(p/a,5%,10) =15442 (元)
5. 租入设备的年金现值p = 2200(p/a,8%,10)=14762 (元) <买价15000元，所以该公司租6. 甲方案现值为10万元，乙方案现值p = 3+4(p/f,6%,1)+4(p/f,6%,2)
3+4×0.943+4×0.890=10.332 (万元)
所以甲方案较好。
方案 (1) p = 20[(p/a,6%,10-1)+1] =156.04 (万元)
方案 (2) p = 25[(p/a,6%,14)-(p/a,6%,4)]
或 = 25(p/a,6%,10)(p/f,6%,4)=145.75(万元)
所以方案(2)较好。
p=a*(1/i)=100000*(1/8%)=1250000
技能强化训练2
1.(1) ea = 0.3×30%+0.5×15%+0.2×0 = 16.5%
eb = 0.3×40%+0.5×15%+0.2(-15%) 16.5%
ec = 0.3×50%+0.5×15%+0.2(-30%) 16.5%
(2) бa = 10.5% бb = 19.11% бc = 27.75%
(3) qa = 0.64 qb = 1.16 qc = 1.68
(4) 开发c产品的风险最大，开发b产品的风险居中，开发a产品的风险最小。
2.(1) e = 120×0.2+100×0.5+60×0.3 = 92 (万元)
(2) б根号[(120-92)2×0.2+(100-92)2×0.5+(60-92)2×0.3] =22.27 (万元)
(3) q = 22.27÷92=24.21%
项目三：筹资管理。
一、计算分析题。
1．实际利率＝500×8%÷(500－500×8%)＝8.7%
2．实际利率＝100×10%÷(100－100×10%)＝11.11%
3．① 债券票面利率＝90÷1000＝9%
6%时的发行**＝1000×0.747＋90×4.212＝1126.08 (元)
8%时的发行**＝1000×0.681＋90×3.992＝1040.28 (元)
10%时的发行**＝1000×0.621＋90×3.791＝962.19 (元)
4．(1)利率比较。
立即付款，放弃现金折扣的年成本率：
30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
2)终现值比较。
在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9630×15%/360×90＋9630＝9991.125元。
在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9750×15%/360×60＋9750＝9993.75元。
在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为。
9870×15%/360×30天＋9870＝9993.375元。
因此：最有利的是立即付款9630元。
5．年末支付租金时的年租金＝200000÷（p/a,10%,4）
200000÷3.17＝6.31 (万元)
年初支付租金时的年租金＝200000÷[（p/a,10%,3）＋1]
200000÷3.487＝5.74 (万元)
6．“2/10，n/30”时的实际成本＝2%÷(1－2%)×360÷(30－10)＝36.73%
3/15，n/30”时的实际成本＝3%÷(1－3%)×360÷(30－15)＝74.23%
3/15，n/45”时的实际成本＝3%÷(1－3%)×360÷(45－15)＝37.12%
二、综合题。
1．（1）实际利率＝名义利率＝8%
2）实际利率＝8%/（1-8%）＝8.70%
3）实际利率＝8%/（1-10%）＝8.89%
4）补偿性余额＝200×10%＝20（万元），贴现法付息＝200×8%＝16（万元）实际可供使用的资金＝200-20-16＝164（万元），实际利率＝16/164×100%＝9.76%
或8%/（1-8%-10%）＝9.76%
2.（1）放弃现金折扣成本＝1/（1-1%）×360/（50-20）＝12.12%
由于放弃现金折扣的成本12.12%大于短期贷款利率10%，所以，不能放弃现金折扣，应该在第20天付款，付款额为50000×（1-1%）＝49500（元）
2）因为短期投资年均收益率20%比放弃折扣的代价高，所以，应放弃现金折扣去追求更高的收益，即应选择第50天付款，付款额为50000元。
3.（1）每万元销售收入的变动资金＝（146-114）/（2850-2050）＝0.04（万元）
不变资金＝146-0.04×2850＝32（万元）
（2）2023年末的现金余额＝32＋0.04×2850×（1＋20%）＝168.8（万元）
需要增加的现金＝168.8-146＝22.8（万元）
4．（1）利用回归直线法确定资金需要量与产销量的线性关系方程。
a＝（1854×314-86×6763）/（4×1854-86×86）
b＝（4×6763-86×314）/（4×1854-86×86）
即：资金需要量与产销量的线性关系方程为。
y＝26.9＋2.4x
2）预计2023年资金需要量。
86.9（万元）
5．（1）融资租赁租息＝租赁公司的融资成本＋租赁手续费＝20＋15＝35（万元）
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