综合练习1
答案】（1）（备注：严格来说，财务杠杆不用百分数表示，请注意）
上年数=18%+（18%-6%）×40%=22.8%
替代净经营资产净利率：=20%+（20%-6%）×40%=25.6%
替代税后利息率：=20%+（20%-8%）×40%=24.8%
替代净财务杠杆：=20%+（20%-8%）×37.5%=24.5%
净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=25.6%-22.8%=2.8%
税后利息率变动对权益净利率的影响=24.8%-25.6%=-0.8%
净财务杠杆变动对权益净利率的影响=24.5%-24.8%=-0.3%
3）25%=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-8%）×37.5%
净经营资产净利率=20.36%
税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入，而净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产。
税后经营净利率=净经营资产净利率×净经营资产/销售收入=净经营资产净利率/（销售收入/净经营资产/）=20.36%/3=6.79%
或者20.36%=税后经营净利率×3，税后经营净利率=6.79%）
综合练习21)编制管理用资产负债表。
2)编制管理用利润表。3) b
净经营资产周转次数不变，净经营资产增长率=25%
增加的净经营资产=385×25%=96.25(万元)综合练习3
2）实体现金流量和股权现金流量
2024年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=1650-1100=550（万元）
2024年实体现金流量=1732.5-605=1127.5（万元）
2024年股权现金流量=825万元
2024年股权现金流量=1127.5万元。
3）股权价值评估表。
综合练习4
中级财务管理复习笔记
第1章总论。第一节财务管理目标。一 财务管理目标理论。一 利润最大化。以利润最大化作为财务管理的目标，其主要原因有三 1 剩余产品的多少可以用利润来衡量。2 自由竞争的资本市场，资本的使用权最终属于获利最多的企业。3 只有每个企业都最大限度的创造利润，整个社会的财富可可能实现最大化。二 股东财务最大...
复习《中级财务管理》重点
复习 中级财务管理 重点掌握的部分。一 风险与收益 期望值 方差 标准差 标准离差率 投资组合贝塔系数和收益率 资本资产定价模型 01 06年，除了03年没有涉及外，其他年份均涉及 教材中主要介绍了收益率的期望值 方差 标准差。考试中可能是净现值的期望值等。07教材新增了根据历史资料，确定预期收益率...
复习《中级财务管理》重点
复习 中级财务管理 重点掌握的部分。一 风险与收益 期望值 方差 标准差 标准离差率 投资组合贝塔系数和收益率 资本资产定价模型 01 06年，除了03年没有涉及外，其他年份均涉及 教材中主要介绍了收益率的期望值 方差 标准差。考试中可能是净现值的期望值等。07教材新增了根据历史资料，确定预期收益率...