习题（第2章）
1.已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。
速动资产=20*1.5=30万元。
流动资产=30+18=48万元。
流动比率=48/20=2.4
2. 【判断题】营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金**。（ 答案】√
【解析】营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金**。
3.下列属于速动资产的有（ ）
a.存货 b.待摊费用 c. 预付款项 d. 交易性金融资产。
【答案】cd
【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。
4.流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）
a.流动比率提高 b.流动比率降低。
c.流动比率不变 d.速动比率降低。
【答案】bd
假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300÷200=1.5<2，则流动比率下降。
【解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。
【提示】如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于1还是小于1来判断。
5.在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）
a.现金增加 b. 交易性金融资产减少。
c.银行存款增加 d. 流动负债减少。
【答案】acd
【解析】现金比率=（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。
6. 权益乘数为4，则（ ）
a.产权比率为5 b.资产负债率为1/4
c.产权比率为3 d.资产负债率为75%
【答案】cd
【解析】1+产权比率=4，因此产权比率为3；1/（1-资产负债率）=4，因此资产负债率为75%。
7.已知甲公司2023年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2023年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则（ ）
a.2023年末资产负债率为40% b.2023年末产权比率为2/3
c.2023年利息保障倍数为7.5 d.2023年末长期资本负债率为20%
【答案】abc
【解析】2023年末资产负债率=200/500×100%=40%，产权比率=200/（500-200）=2/3，利息保障倍数=（100+30+20）/20=7.5，长期资本负债率=（200-160）/（500-160）=11.76%。
8.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）
a.收回应收账款。
b.用现金购买债券（不考虑手续费）
c.接受股东投资转入的固定资产。
d.以固定资产对外投资（按账面价值作价）
【答案】c【解析】收回应收账款、用现金购买债券（不考虑手续费）和以固定资产对外投资（按账面价值作价）时资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受股东投资转入的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降。
9.利息保障倍数等于1，企业就能保持按时付息的信誉，则非流动负债可以延续。（
【答案】×【解析】利息保障倍数等于1也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。
10. 有关应收账款周转天数计算和分析，表述正确的有（ ）
a.提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多。
b.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据。
c.应收账款周转天数与企业的信用政策有关。
d.用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数。
【答案】bcd
【解析】呈报财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并没有相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。
11.评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入”计算存货周转率。（
【答案】×【解析】在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计算存货转换为现金的数量和时间，应采用“销售收入”。在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。
12. 资产利润率的分解。
上年：资产利润率9.5238%=销售利润率5.6140%×总资产周转次数1.6964
本年：资产利润率6.8%=销售利润率4.5333%×总资产周转次数1.5
本年与上年相比，资产利润率下降了2.7238%
【要求】分析销售利润率和总资产周转次数对于资产利润率的影响。
销售利润率变动的影响=销售利润率变动×上年资产周转次数。
总资产周转次数变动的影响=本年销售利润率×资产周转次数变动。
合计=-1.8333%-0.8903%=-2.7236%
由于销售利润率降低，使资产利润率下降1.8333%；由于资产周转率下降，使资产利润率下降0.8903%。
两者共同作用使资产利润率下降2.7236%，其中销售利润率下降是主要影响因素。
13. 甲公司2023年度简化资产负债表如下：
资产负债表。
2023年12月31日单位：万元。
其他有关财务指标如下：
（1）长期借款与股东权益之比0.5
（2）销售成本率90%
（3）存货周转率（按照销售成本计算，存货按年末数） 9次。
（4）应收账款周转天数（应收账款按年末数计算）： 18.25天。
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算2.5次。
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。
【答案】资产负债表。
2023年12月31日
单位：万元。
计算过程：（1）股东权益=100+100=200（万元）
长期借款=200×0.5=100（万元）
（2）负债和股东权益合计=200+（100+100）=400（万元）
（3）资产合计=负债+股东权益=400（万元）
（4）销售收入÷资产总额=销售收入÷400=2.5
销售收入=400×2.5=1000（万元）
销售成本=销售成本率×销售收入=90%×1000=900（万元）
存货周转率=销售成本÷存货=900÷存货=9
存货=900÷9=100（万元）
（5）应收账款周转天数（即应收账款周转天数）=应收账款×365/销售收入=18.25
应收账款=1000×18.25÷365=50（万元）
（6）固定资产=资产合计–货币资金–应收账款–存货。
=400–50–50–100=200（万元）
14. 资产周转率和销售净利率经常呈反方向变化。（ 答案】√
【解析】这种现象不是偶然的，为了提高销售利润率，就要增加产品的附加值，往往需要增加投资，引起周转率下降。与此相反，为了加快周转，就要降低**，引起销售净利率下降。
15.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ 答案】√
【解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额）×[1÷（1–资产负债率）]，今年与上年相比，销售净利率的分母（销售收入）增长10%，分子（净利润）增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。
16. 有关经营资产和金融资产的划分，表述准确的有（ ）
a.货币资金一般作为金融资产。
b.应收账款列入经营资产。
c.短期权益性投资是金融资产。
d.长期权益性投资是金融资产。
【答案】abc
【解析】区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列入为金融资产。只有短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段，所以是金融资产。至于长期权益性投资，则属于经营资产。
17.净负债是金融负债减金融资产后的余额，是企业尚未投入生产经营中的债务资本。（ 答案】×
【解析】金融资产并没有被用于生产经营活动，而净负债是金融负债减金融资产后的余额，因此，净负债是债权人实际上已投入生产经营的债务资本。
18.某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（ ）
a.63万元
b.80万元
c.20万元
d.97万元。
【答案】a【解析】净利润 = 经营利润 - 净利息费用。
= 税前经营利润×（1-所得税率）-利息费用×（1-所得税率）
= 100×（1-30%） 10×（1-30%） 63（万元）
19. 下列权益净利率的计算公式中正确的有（ ）
a.净经营资产利润率+（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆。
b.净经营资产利润率+经营差异率×净财务杠杆。
c.净经营资产利润率+杠杆贡献率。
d.销售经营利润率×资产周转率+经营差异率×净财务杠杆。
【答案】abc
【解析】权益净利率=销售经营利润率×净经营资产周转率+经营差异率×净财务杠杆，其中：销售经营利润率=经营利润/销售收入，净经营资产周转率=销售收入/净经营资产。
20. 教材p64～65
本年权益净利率比上年降低：14.167%-18.182%=-4.015%。
权益净利率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆。
上年权益净利率=16.718%+（16.718%-13.966%）×0.5318=18.1821）
第一次替代：12.745%+（12.745%-13.966%）×0.5318=12.0952）
第二次替代：12.745%+（12.745%-10.788%）×0.5318%=13.7913）
第四次替代：12.745%+（12.745%-10.788%）×0.7229=14.1674）
净经营资产利润率下降对权益净利率的影响=（2）-（1）=-6.086%
净利息率降低对权益净利率的影响=（3）-（2）=1.695%
净财务杠杆提高对权益净利率的影响=（4）-（3）=0.376%
由以上分析可以看出，该企业权益净利率下降的原因在于净经营资产利润率的下降。
注意】本例重点掌握改进财务分析体系的有关指标计算，同时还应掌握连环代替法的应用。
21. 提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。（ 答案】√
【解析】尽管经营差异率受净经营资产利润率和净利息率共同影响，但净利息率的高低主要由资本市场决定，所以提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。
中级财务管理
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