第9章流动资产管理。
一、单项选择题。
二、多项选择题。
三、判断题。
四、简答题。
1.（1）交易动机是指企业持有现金以便满足日常经营业务的开支，如购买材料、支付工资、支付水电费、缴纳税款、发放现金股利等。
2）预防动机是指企业为了应付意外紧急事件而持有现金。由于市场环境的变化和其他各种不确定因素的存在，企业持有的现金要超过其正常情况下的现金需要量。一般而言，预防动机的现金需要量取决于：
企业愿意承担风险的程度；企业临时举债的能力；企业现金预算的可靠程度。
3）投机动机是指企业为了不寻常的购买机会的需要而持有现金。
2.（1）现金流量控制包括加速收款、延缓支付和力争现金流入与流出同步；（2）通过编制现金预算**企业现金需求量；（3）通过特定的方法确定企业最佳现金持有量。当企业实现现金持有量超出最佳现金持有量时，可以进行短期有价**投资；当企业实际现金持有量低于最佳现金持有量时，可以**短期有价**或进行短期筹资，以便将实际现金持有量调整到最佳现金持有量的水平。
3.（1）品德，即客户履行偿还债务的态度，其是否愿意如期还款。品德是评价客户信誉品质的首要因素，企业可以通过对客户过去的付款记录进行分析评价。
2）能力，即客户的偿债能力，它取决于客户流动资产的数量、质量以及流动负债的性质。通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等有关指标，或进行实地考察来判断。
3）资本，即客户的财务实力。它反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。
4）抵押品，即客户提供的在其无力还款或拒绝还款时可以用作抵押的财产。如对客户的信用状况尚不清楚时，客户提供的抵押品越充足，信用安全的保障就越大。
5）经济状况，即可能影响客户偿债能力的各种经济环境。
4.（1）建立客户信用档案。企业需要为每一位客户建立一个信用档案，搜集记录及其有关信用方面信息的详细资料，包括：
①客户的基本情况；②客户与本企业的往来情况；③客户的资信情况。企业建立了客户信用档案后，有关人员还应对档案资料定期审查，不断更新，以保证所获得的信用资料的及时性、完整性和可靠性，为企业制定或调整信用政策提供有用的信息。
2）利用信用额度控制。信用额度就是在任何时候允许客户欠款的最大额度，从本质上讲，它表示企业对一个客户所愿意承担的最大风险。一般来说，企业对于初次提供赊销的客户要进行信用分析，从而制定合理的信用政策。
如果企业与该客户继续进行业务往来，则企业可以为客户制定一个信用额度，以便在每次收到订单时不必重新评价是否提供信用，从而提高了发货程序的效率。
3）应收账款监控。企业在向客户提供赊销之后，应加强对应收账款的监控，包括：随时了解和掌握客户的信用状况，经常测算和分析应收账款的占用、**情况，为企业的信用政策提出改进意见；通过将实际发生的应收账款与合理持有额度进行比较和分析，判断应收账款在总额上是否合理；通过对应收账款进行账龄分析，判断应收账款内部结构是否合理，信用标准的制定是否准确；对超过信用期限时间不等的过期账款制定不同的收账策略，采用不同的收账方法进行催收。
5.答：一般来说，a类存货是占用资金巨大，但品种数量较少的存货，这类存货的品种、数量通常约占全部存货品种数量的5%—20%，占用的资金约为存货总金额的60%—80%；b类存货是资金占用一般，品种数量相对较多的存货，这类存货的品种、数量通常约占全部存货的20%—30%，占用的资金约为存货总金额的15%—30%；c类存货是品种数量繁多，但价值金额较小的存货，这类存货的品种、数量约占全部存货的60%—70%，占用的资金约为存货总金额5%—15%。
五、计算分析题。
1.最佳现金持用量=根号（2×400000×50÷10%）=20000（元）
最低现金持有成本=根号（2×400000×50×10%）=2000（元）
有价**的最佳交易次数=400000÷20000=20（次）
2.（1）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期。
100＋120－40=180（天）
（2）现金周转率=360÷现金周转期=360÷180=2（次）
（3）最佳现金持有量=年现金需求量÷现金周转率=250÷2=125（万元）
3.（1）现金余额期望值=0.3×20000＋0.4×50000＋0.3×80000=50000（元）
每日现金流量标准差（σ）根号（（20000－50000）×0.3+（50000－50000）×0.4+（80000－50000）×0.3）=23238
现金最优返回线r=开立方根（3fσ÷4k）+l=开立方根（3×100×23238÷4×12%÷360）+20000=69529(元)
2）现金流量上限=3r－2l=3×69529－2×20000=168587(元)
3）当现金余额为16万元时，不作现金调整；
(4)当现金余额为18万元时，应投资11413元于有价**。
4.答：现将现行信用条件方案与新的信用条件方案进行比较，可以得出以下结果，如下表所示：
信用条件分析评价表单位：万元。
现行方案应收账款余额=年赊销额÷应收账款周转率=6000÷﹙360÷60)=1000(万元)
现行方案维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率=1000 ×55%=550(万元)
现行方案应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资本成本=550×10%=55(万元)
新方案应收账款平均余额=年赊销额÷应收账款周转率=6600÷(360÷120)=2200(万元)
新方案维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率=2200×55%=1210(万元)
新方案应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资本成本=1210×10%=121(万元)
通过计算分析得出该公司部不应采用延长信用期限的方案。
5.(1)经济订货批量== 600(公斤)
(2)经济批量下的存货总成本== 6000(元)
(3)每年最佳订货次数=6000×3/600=30(次)
6.(1)经济订货批量==4
经济订货批量=1000×4=4000(本)
因为该书以1000本作为一基本订货单位安排订货，因此储存成本=0.1×1000=100元)
2)每月最佳订货次数=20000/4000=5(次)
7. 答：新的信用条件的有关指标计算如下：
应收账款周转期=10×40%+20×10%﹢60×50%=36（天）
应收账款周转率=360／36=10（次）
应收账款平均余额=1000／10=100（万元）
维持赊销业务所需要的资金=100×60%=60 (万元)
应收账款机会成本=60×10%=6（万元）
坏账损失=1000×2%=20（万元）
现金折扣=1000×（2%×40%＋1%×10%）=9（万元）
现行方案的应收账款机会成本=1000÷（360÷90）×60%×10%=15 (万元)
根据上述计算结果，两个信用条件方案的对比分析如下表所示：
信用条件分析评价表单位：万元。
结果表明，实行新的信用条件后，公司收益增加12万元，因此，企业应采取新的信用条件。
8.（1） 经济订货量= =10000（千克）
达到经济批量的相关最低总成本==12000（元）
2）全年最佳订货次数=50000／10000=5（次）
最佳订货间隔时间=360／5=72（天）
3）甲材料年总成本=50000×6＋12000=312000（元）
4）订货间隔期内平均需求=1500×8×90%＋1600×8×6%＋1700×8×3%＋1800×8×1%=12120（千克）
b=0，r=12120
s=（1600×8－12120）×6%＋（1700×8－12120）×3%＋（1800×8﹣12120）×1%=108(千克)
相关总成本=108×5×4=2160（元）
b=800，r=12920
s=（1700×8﹣12920）×3%＋(1700×8﹣12920) ×1%=35.2(千克)
相关总成本=800×6×20%＋35.2×5×4＝1664（元）
六、论述题。
经济批量控制是最基本的存货定量控制方法，包括经济订货批量模型及其扩展模型两方面内容。经济订货批量模型是指在保证生产经营需要的前提下能使一定时期内存货相关总成本最低的采购批量。经济订货批量模型有许多形式，但各种形式的模型都是以基本经济订货模型为基础发展起来的。
基本经济订货模型使用了许多假设条件，有些条件与现实相差较远，但是它却成为经济订货批量的确定奠定了良好的理论基础，而其他模型一般是在基本模型的基础上，通过放宽某些假设条件而得到的，因此被称为基本模型的扩展模型。
基本经济订货模型中假定“需要存货时可以立即取得”是不符合实际情况的。现实中，企业需要在存货没有用完之前订货。因此，企业需要计算自订货至收到货物所需的天数，此天数称为订货提前期。
在提前订货的情况下，如果在企业再次发出订单时，尚有存货的库存量，则称为再订货点。
在经济订货批量的基本模型中，假定商品的**是不变的。但在现实生活中，许多企业在销售时都有批量折扣（商业折扣），即对大批量采购的企业往往在**上给予一定的优惠。因此，在这种情况下，存货相关总成本除了考虑订货变动成本和变动储存成本外，还应考虑购置成本。
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