第4章时间价值计算题。
1、某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年年末应存入现金多少元？
2、有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，求现值？
3、某人现在存入银行20000元，在银行利率为6%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？
4、某公司拟购置一处房屋，房主提出两种付款方案：
1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元；
假设该公司的最低报酬率为10%，你认为该公司应选择哪个方案。
5、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择：
甲方案：现在支付10万元，一次性结清；
乙方案：分3年付款，1—3年各年初的付款额分别为3万和4万和4万，假定年利率为10%，要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优。
6、时代公司需用一设备，买价16000元，可用10年。如果租用，则每年年末需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同，假设利率为6%，要求用数据说明买与租何者为优？
7、设甲租赁公司将原价125000元的设备以融资租赁的方式租给乙公司，租期5年每半年末付租金14000元，满5年后设备所有权归属乙公司，要求：
1)如乙公司自行向银行借款购买此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款卖好？
2)若中介人向甲索取佣金6448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期期初租金不能超过12000元，租期至少要多少期甲公司才肯出租？（期数取整）
1、 a*(f/a,6%,5)=40000，f/a,6%,5)=5.637
a=7095.97元。
2、p=500*(p/a,10%,5)*(p/f,10%,2)
p=500*3.791*0.826=1565.68万元。
3、a=20000/(p/a,6%,10)
a=20000/7.360=2717.39元。
4、方案1p=20*[(p/a,10%,10-1)+1]
20*(5.759+1)=135.18万元。
方案2p=25*(p/a,10%,10)*(p/f,10%,3)
25*6.145*0.751=115.38万元。
p1>p2,选方案2。
5、甲方案的现值p=10万元。
乙方案的现值。
p=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2
3+4*0.909+4*0.826=9.94万元。
甲方案的现值大于乙方案的现值，选乙方案。
6、租设备的现值为。
2000*（p/a,6%,10）
2000*7.360=14720元。
设备买价16000元大于14720元，所以租为最优方案。
7、（1）租赁设备在整个租赁期间现金流出量的现值。
14000×（p/a，3%，10）
14000×8.5302=119422.8（元）
因为租赁设备现金流出量的现值119422.8元＜购买设备价款125000元，所以租赁较好。
2）第一种方法：
125000+6448=12000*[(p/a,3%,n-1)+1]
p/a,3%,n-1)=9.954
n-1=12n=13
甲应至少出租7年时间。
或者采用第二种方法：
125000+6448=12000×（p/a，3%，n）×（1+3%）；
131448=12360×（p/a，3%，n）；
p/a，3%，n）=10.635
使用插值法求n：
查表得，（p/a，3%，13）=10.635
则，n=13，故甲公司至少应出租7年才能收回投资。
第五章风险和收益。
风险收益计算题。
1、资料：国库券的利息率为4%，市场**组合的报酬率为12%。要求：
1)市场风险报酬率为多少？
2)当β值为1.5时，必要报酬率为多少？
3)如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？
4)如果某**的必要报酬率为11.2%，其β值该为多少？
2、某投资者准备投资购买**，现有甲、乙两家公司可供选择。甲**的**为5元/股，乙**的**为8元/股，计划分别购买1000股。假定目前无风险收益率为6%，市场上所有**的平均收益率为10%，甲公司**的β系数为2%，乙公司**的β系数1.
5。要求：（1）利用资本资产定价模型计算甲、乙公司**的必要收益率；
2）计算该投资组合的综合投资β系数；
3）计算该投资组合的风险收益率；
4）计算该投资组合的必要收益率。
3、已知：a、b两种**构成**投资组合。a**的预期收益率10%，方差是0.
0144，投资比重为80%；b**的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；a**收益率与b**收益率的协方差是0.0048。
（1）①求**组合的预期收益率；②a**的标准差；③b**的标准差；④a**与b**的相关系数；⑤该**投资组合的标准差。
2）当a**与b**的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：
①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响？②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？
1、(1)市场风险报酬率=12%-4%=8%
2)必要报酬率=4%+1.5*8%=16%
3)必要报酬率=4%+0.8*8%=10.4%
必要报酬率10.4%>期望报酬率10.98%，故不应当进行投资。
4）贝塔值=(11.2%-4%)/8%=0.9
1)甲公司必要收益率=6%+2*（10%-6%）=14%
乙公司必要收益率=6%+1.5*（10%-6%）=12%
2)投资组合的β系数。
3)该投资组合的风险收益率=1.69*(10%-6%)=6.76%
4)该投资组合的必要收益率=6%+6.76%=12.76%
一、单选题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两方案可供选择。已知甲方案净现值期望值为2000万元，标准离差为500万元；乙方案净现值期望值为2500万元，标准离差为800万元。
下列结论正确的是( )
a.甲方案优于乙方案。
b.甲方案的风险大于乙方案。
c.甲方案的风险小于乙方案。
d.无法评价甲乙方案的风险大小。
答案：c解析：期望值不同时，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=500/2000=0.25乙的标准离差率=800/2500=0.32所以乙方案风险较大。
2.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的标准差时，不需要考虑的因素是( )
a.单项资产在投资组合中所占比重。
b.单项资产的β系数。
c.单项资产的方差。
d.两种资产的相关系数。
答案：b解析：根据投资组合收益率方差的计算公式，其中并未涉及到单项资产的贝它系数。
二、多选题1.下列因素引起的风险中，投资者不可以通过**投资组合予以消除的有()
a世界能源状况变化。
b宏观经济状况变化。
c发生经济微机。
d被投资企业出现经营失误。
答案：abc
解析：系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。d只影响个别公司，所以属于可分散风险。
2.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有()
a无风险收益率越高，要求的必要收益率越高。
b风险程度越高，要求的报酬率越高。
c风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高。
d当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。
答案：abcd
解析：必要收益率=无风险收益率+风险收益率，风险回避者要求的风险收益与所承担的风险大小有关，风险越高，要求的风险收益就越大，对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。
三、判断题1.已知甲、乙两个投资项目收益率的标准差分别是6%和12%，投资比例分别为50%，两个投资项目收益率的相关系数为-1，则甲、乙两个项目构成的投资组合的标准差为3%()
答案：对。解析：当相关系数为-1时，投资组合的标准差=12%×0.5-6%×0.5=3%
2.只要两种**相关系数小于1，**组合报酬率的标准差就小于各**报酬率标准差的加权平均数()
答案：对。解析：当-1<<,1资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均，也即资产组合的风险小于组合中各资产风险之加权平均值。
四、计算题1.目前有甲乙两个投资方案，其具体情况见下表。
用风险收益均衡原则决策企业该选择何种投资方案。
答案：甲投资方案：
期望值=65(万元)
标准离差=50.15(万元)
标准离差率=50.15/65=0.77
乙投资方案：
期望值=61.25(万元)
标准离差=41.17(万元)
标准离差率=41.17/61.25=0.67
决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。
2.某公司拟进行**投资，计划购买a、b、c三种**，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种**的β系数分别为.
0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.
同期市场上所有**的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求：（1）根据a、b、c**的β系数，分别评价这三种**相对于市场投资组合而言的投资风险大小；（2）按照资本资产定价模型计算a**的必要收益率；（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
解答：（1）a**的β系数为1.2，b**的β系数为1.
0，c**的β系数为0.8，所以a**相对于市场投资组合的投资风险大于b**，b**相对于市场投资组合的投资风险大于c**。（2）a**的必要收益率＝8%＋1.
2×（12%－8%）＝12.8%（3）甲种投资组合的β系数＝1.2×50%＋1.
0×30%＋0.8×20%＝1.06甲种投资组合的风险收益率＝1.
06×（12%－8%）＝4.24%(4)乙种投资组合的β系数＝3.4%/（12%－8%）＝0.
85乙种投资组合的必要收益率＝8%＋3.4%＝11.4%(5)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
初级财务管理
第9章流动资产管理。一 单项选择题。二 多项选择题。三 判断题。四 简答题。1.1 交易动机是指企业持有现金以便满足日常经营业务的开支，如购买材料 支付工资 支付水电费 缴纳税款 发放现金股利等。2 预防动机是指企业为了应付意外紧急事件而持有现金。由于市场环境的变化和其他各种不确定因素的存在，企业持...
财务管理题库
各类专业好文档，值得你 教育，管理，制度，方案手册，应有尽有。各类专业好文档，值得你 教育，管理，制度，方案手册，应有尽有。精品文档就在这里。各类专业好文档，值得你 教育，管理，制度，方案手册，应有尽有。财务管理 试卷4卷。一 判断题 每小题1分，共15分 1 财务管理是指企业在再生产过程中客观存在...
中级财务管理题库题库
一 单项选择题。a 价值虚拟性。b 可分割性。c 强流动性。d 低风险性。a 325b 400 c 300d 475 a 0.25 b 0.75 c 1.05 d 1.25 a 按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系。b 按投资活动对企业未来生产经营前景的影响。c 按投资对象的形态和性质。d 按投...