etf的套利机制使其克服了折价交易。
etf**同时结合了开放式**交易**与**净值一致和封闭式**交易便利的优势。etf二级市场交易**之所以能够与**净值保持一致，其关键是两个交易市场间套利机制的作用。
当etf的二级市场交易**与**净值产生差异时，两个市场间就出现了套利机会，套利机会的出现将引发投资者的套利行为，而投资者的套利行为又将减小其套利空间，最后形成etf二级市场交易**与**净值基本一致的结果。
当tef折价交易时，即二级市场交易**低于其净值时，etf一级市场的参与者可以在二级市场**etf，同时在一级市场赎回相应数量的etf份额，卖出(或卖空)etf的构成**。这样，如果不考虑交易和申购赎回的费用，该投资者在二级市场**etf的成本为该**的二级市场交易**，而在一级市场赎回该**份额，卖出的相应**的收入为**净值。由于该**折价交易，因此该投资者获取了**净值与**二级市场交易**的差额这一套利收益。
同样，这一套利机会的存在，会吸引一级市场参与者进行上述交易，从中获取套利收益。而投资者在二级市场**etf会导致其交易**的上升，同时投资者卖出etf投资组合会导致etf成份股**下降，**净值随之下降。这样，etf的净值会与其二级市场交易**慢慢接近，直至二者一致，套利机会消失。
当etf溢价交易时，即二级市场交易**高于其净值时，etf一级市场的参与者**与etf构成相同的**组合，在一级市场申购etf，同时在交易所卖出(或卖空)相应的etf份额。这样，如果不考虑交易和申购赎回的费用，该投资者在一级市场申购etf的成本为该**的净值，而在二级市场卖出该**份额的收入为**的二级市场交易**，由于该**溢价交易，因此该投资者获取了**二级市场交易**与**净值的差额这一套利收益。由于这一套利机会的存在，就会有大量投资者进行上述交易，从中获取套利收益。
投资者**etf投资组合会导致交易**的上升（净值上升），同时，投资者在二级市场卖出etf会导致etf成分股**下降（二级市场交易**下降）。这样，伴随着投资者的套利行为，etf的二级市场交易**与其净值会慢慢接近，直至二者一致，套利机会消失。
举例：某 etf的单位净值是按上证50指数的1%来折算的，当上证50指数由1910点涨到1950点，etf的单位净值也应该由1.91元**到1.
95元。但etf的单位净值是etf一级市场申购赎回的**，而投资人通过二级市场买卖etf，用的是这只etf的交易**。所以，etf的交易**低于其净值，此时etf出现折价，投资者可以通过在二级市场上**etf份额，再通过etf的赎回机制，从而获取了**净值与**二级市场交易**的差额，实现套利。
这种套利机制无法应用于封闭式**，因为封闭式**只能在二级市场上交易，类似于**，所以它的**是受供求关系的影响，不存在一级二级市场上的价差。
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