1.已知以下资料，计算并回答问题：
可能的经济状况与 a、b 、c 和m的预期收益率分布表如下。
a、b 、c 与m 的期望收益率、方差和标准差分别是多少？
2）由 a、b 构建一个组合，该组合的协方差和相关系数各为多少？
a、b之间的协方差计算结果为0.000192，大于零，两者在收益率上负相关，不可以进行资产组合，不具备套期保值效用。
3）由a 、b构建的最小方差组合的期望收益率和方差分别为多少？
最小方差组合的资金组合权数a为-100%、b为200%。
最小方差组合的期望收益率与方差为：
最小方差组合的期望收益率为1%、方差为零，该组合位于坐标系的纵轴上。
4）由 a、b构建一个组合，资金配置比例分别为50%，投资者的风险厌恶指数为4，该组合的效用有多大？
组合的期望收益为0.037、方差为0.000216；效用为3.69957%
5）由a、b构建一个组合，资金配置比例分别为50%，该组合是进攻性、防御性或中性资产组合？该组合与市场指数在风险收益上具有什么特征？
该组合的贝塔系数为1,等于市场组合的贝塔系数，该组合为中性资产组合，与市场指数在风险收益上同幅度变动、同幅度涨跌。
6）在预期沪深**将继续向下调整的市况下，持有、、中的哪一个相对更为安全？为什么？
在沪深**将继续向下调整的市况下，b的贝塔系数为0.6666667，其贝塔最小且小于1，作为防御性资产为低风险品种，投资者持有b相对更为安全。
如果无风险利率为6%、市场指数均衡期望收益率为7%，在投资决策时对是**好还是卖空好？
a处于**市场线下方，被高估，应卖空。
期中答案。报酬-风险比率/夏普比率。
2.有两个可行的投资组合a和b。a：
期望收益8.9%，标准差11.45%；b：
期望收益9.5%，标准差11.7%。
无风险利率为5%。试问a、b投资组合哪个更优？ （期中计算第二题）
解答：资产组合a、b 的报酬-风险比率/夏普比率，也就是资本配置线（cal）的斜率分别为：
sa ==8.9-5）/11.45=0.34
sb ==9.5-5）/11.7=0.38
sb＞sa ∴b优于a
**交易——保证金计算。
3.投资者借得20000美元去买迪斯尼公司的**，每股现价为40美元，投资者的账户初始保证金要求是50%，维持保证金为35%，两天后，股价降至35美元。
1）投资者会收到追交保证金通知吗？
2）股价降至多少，投资者会收到追交保证金通知？ （期中计算第一题）
解答：初始保证金50%，借款20000元，自有资本20000元，共40000元购买**，购得股数：40000/40=1000（股）p为**市价。
1）保证金账户金额=**市值-负债=1000p-20000,保证金比率=(35x1000 -20000)/(35*looo) =42.9%〉35%
因此不会收到追加保证金的通知。
2）当(1ooop -20000)/1ooop =35%，即当p= 30.77美元或更低时，投资者将收到追加保证金通知。
**投资**——申购赎回计算。
4.某个交易日某投资者以10000元认购某**，费率为1％，前端收费。次日，确定前一个交易日该**单位净值为0.99元。请确定该投资者认购**的份额数量。
解答：申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元）
申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元）
次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份）
5.某投资者以10000元申购某**，申购日该**单位净值为1元，申购费率为5％。且规定赎回费率为3％，每年递减1％。
假设该**扣除运作费用后年净收益率为10％（且等于赎回日的净值）。问题：投资者在持有1年后申请全部赎回，能赎回多少资金？
解答 ：申购净额＝10000×0.95＝9500（元）
申购份数＝9500/1=9500（份）
赎回总额＝9500×（1＋10％）＝10450（元）
赎回费用＝10450×2％＝209（元）
赎回金额＝10450－209＝10241（元）
**投资**——净值计算。
6.一家共同**年初时有资产2亿美元，在外流通股份1000万股。**投资于某**资产组合，年末的红利收入为200万美元。
**所持资产组合中的******了8%，但未**任何**，因而没有资本利得分配。**征收费用1%，从年末的组合资产中扣除。问：
年初和年末的资产净值分别是多少？**投资者的收益率是多少？（期中计算第三题）
解答：年初资产净值=200 000 000/10 000 000=20（美元）
每股红利=2 000 000/10 000 000=0.2（美元）
年末资产净值是基于8%的**收益，减去1%的12b-1的费用：
年末资产净值=20*1.08*（1-0.01）=21.384（美元）
收益率=（21.384-20+0.20）/20=0.0792=7.92%
投资者效用计算。
7、根据以下数据计算不同投资选择下的投资者效用：a=2（期中计算第四题）
解答：a=2
8.某投资者有以下投资组合，50%投资于贝斯特凯迪公司**，50%投资于糖凯恩公司**，数据如下表。（1）计算两种**各自的期望收益率和标准差；（2）贝斯特凯迪公司**与糖凯恩公司**的收益之间的协方差是多少？
（3）计算组合的期望收益和标准差。（期中计算第五题）解答：
9.两种风险**的状况如下：
计算两种风险**的最小方差组合的投资比例为多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各为多少？ （期中计算第六题）
综合运算题（讲课过程中例题和习题的补充）
一、远期。个月的即期利率为6%，6个月的即期利率为6.5%，请计算3×6个月远期利率协议的协议利率。
2、下面给出了美元和瑞士法朗的3个月和6个月期利率，以及美元兑瑞士法郎的即期汇率：1瑞士法郎=0.601美元。
美元的年利率：3个月期：5.46%，6个月期：6.00%
瑞士法郎的年利率：3个月期：2.70%，6个月期：2.95%
1）计算3个月期和6个月期的瑞士法郎外汇**的**。
2）如果当前的6个月期的瑞士法郎外汇**的**为0.612，问是否存在套利，如果存在，请写出套利策略。
3、b公司财务计划需要在3个月后筹集6个月的短期资金1000万美元，为防止利率风险，b公司打算采用远期利率协议来规避风险。
名义本金：1 000万美元。
确定日：2024年6月13日（星期三）
成交日：2024年3月15日（星期四）
结算日：2024年6月15日（星期五）
到期日：2024年12月17日（星期一）
合约利率：6%
请回答：（1）b公司应该**还是卖出远期利率协议？（2）该协议的合约期限为？
（3）若确定日的libor利率为5.9%，则b公司在结算日的应该是支付还是获得结算金，金额为多少？
4、考虑一份8个月期的**远期合约，**现价位98美元/股，该公司预计四个月后发放红利1.8美元/股，无风险的零息票利率（假设是连续复利）：4个月的为4%，8个月的是4.
5%，理论上，该远期合约的**为多少？
f（0，2/3）=（98-1.8e-0.04*1/3）e0.045*2/3=99.15
二、**（配合定价公式复习）
1、某交易商以每蒲式耳3.05美元的**购买了一份小麦合约（5000蒲式耳），合约的初始保证金是4500美元，最低保证金是3750美元，那么该交易商在什么**水平需要追缴保证金？
月1日，一位投资者卖出两份小麦**，每份**合约规模为100吨小麦，初始保证金为每份合约3000，维持保证金为每份合约1500.7月1日，**的**为173/吨，7月2日，****为179.75，则该投资者在7月2日的保证金帐户余额为多少？
6000-1350=4650
3、某投资者拥有b公司**，市值为1 000万美元，采用mmi股指**进行套期保值，现在的**指数为500，对应的现值为500*500=250 000美元，如果**b的**方差为40 000美元，**合约的**方差为90 000美元，相关系数为0.7。
求（1）风险最小化的套期保值比率h是多少？
（2）市值为1 000万美元的b公司**需要多少份股指**套期保值？
三、互换（结合ppt中的例子）
1、x公司希望以固定利率借入美元，y公司希望按固定借入日元，而且本金用即期利率计算价值接近，市场对这两个公司的**见表。
请设计一个货币互换，银行作为中介获得的报酬是50个基点，而且要求互换对双方具有同等的吸引力。
2、一家金融机构与一个客户进行一笔普通货币互换的交易，这笔互换的剩余期限是两年，在这两年中，金融机构每年按usd12 000万的名义本金支付4.5%的利息，同时按jpy350 000万的名义本金收入2%的利息，当前的汇率是120jpy/usd。假设利率的期限结构为水平的，美国利率为3%，日本的利率为0.
5%，对于这家金融机构此互换的当前价值是多少？
30部必读的投资学经典
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投资学作业
题目 机会成本。目录 1 基本概念。2 前提条件。3 机会成本的特点。4 机会成本的计算。5 案例分析。6 机会成本在决策中重要性。1 基本概念。机会成本是决策分析中经常使用的一个特定成本概念。在决策分析过程中，从多个备选方案中选取最优方案而放弃次优方案，从而放弃次优方案所取得的利益称为损失。这种由...