庞大集团。
2011—2023年度)财。务。
分。析。及。发。
展。展。
望。公司概况。
庞大汽贸集团股份****是以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，原隶属于唐山市冀东物贸集团有限责任公司，其前身为2023年成立的唐山市冀东机电设备****，注册资金4.13亿元，法人代表庞庆华。
多年来，公司在董事长兼总经理庞庆华的带领下，以追求卓越、回报社会为永恒目标，致力打造优秀汽车经销商和服务品牌，培育了“勤实、严信、拼搏、高效”的企业精神和“以人为本，客户至上，诚信立业，以诚兴企”的经营理念。通过深入实施“科学发展，创新发展，跨越发展，国际发展”四大发展战略，抢抓机遇，创新经营，强化管理，取得了巨大发展。 截至2023年12月底，公司在中国26个省市、自治区及蒙古国建有1257家营销网点，分、子公司及子公司的分支机构达1525家，其中包括汽车专卖店984家、各类汽车市场273家。
可销售的汽车、工程机械品牌近百种，涵盖了欧洲、美洲、日本、韩国及国产的绝大多数品牌，形成了布局合理、品牌齐全、服务优质的汽车营销网络。
公司业务一直保持高速增长的态势。其中2023年销售各类汽车47万辆，实现销售收入538亿元、利润12.4亿元，向国家纳税11亿元，所经销的20 个品牌销售量名列全国同行业第一名。
2023年销售各类汽车43万辆，实现销售收入555亿元，利润6.6亿元（扣除收购萨博拨备金4.2亿元），向国家纳税15亿元。
2023年以来，原母公司及本企业已连续七年跻身中国企业500强，2023年，公司名列中国企业500强第152位，同时名列中国服务业企业500强第53位。自行业评比以来，公司一直保持了“中国汽车销售服务十大企业集团”第一名的地位。2023年4月28日，公司在上海**交易所正式挂牌上市，成为国内第一家通过ipo实现登陆a股的汽贸集团，在全球汽车经销业上市公司中市值最大、ipo融资额最大，中国民营企业ipo融资额最大。
2023年，公司与中国银行唐山分行合作，独创了汽车消费信贷“冀东模式”，并将gps卫星定位系统成功运用于汽车消费信贷风险防范，建立健全了“六级风险防范体系”，有效解决了消贷风险问题，不仅给银企双方带来了显著的经济效益，而且拉动了内需，刺激了消费，为国民经济的发展作出了积极贡献，成为公司的核心竞争力。
企业在不断发展壮大同时，始终不忘履行社会责任，连续多年蝉联当地第一纳税大户，累计吸纳3.5万人就业，支持各地公益事业等累计捐资近4000万元。公司曾先后被授予“全国质量·服务诚信示范企业”、“全国优秀汽车经销商”、“全国十佳商用车经销商”、“超级汽车营销集团”、“改革开放30年中国汽车流通行业最具影响力十大经销集团”、“全国就业与社会保障先进民营企业”等荣誉称号，连续多年被金融机构评为“aaa级信用企业”和“最守信用贷款企业”。
资产负债表、利润表、现金流量表数据。
偿债能力分析。
从以上数据看出，三年来该公司流动比率、速动比率和现金比率基本不变，短期偿债能力稳定，但均低于平均水平；2023年的资本周转率和利息支付能力出现大幅度降低，反映该年长期偿债能力存在风险，但2023年又恢复正常，总的来说，综合偿债能力处于一般的水平。
营运能力分析。
从以上数据看出，该公司的存货周转速度较快，平均收账期短，资金周转速度较快，销售能力较强，三年来营运能力较为稳定。
盈利能力分析。
从以上数据看出，该公司无论是总体盈利能力还是与投资相关的盈利能力在2023年时都较高，但2023年出现急剧下降，到2023年有所回升，但依旧不是很理想，可能是2023年的上市对其产生了较大影响。
发展能力分析。
从以上数据看，该企业的经营状况和市场占有能力逐年增加，运营效益与安全状况以及资产增长均是2023年最高，后两年降幅较大，控制管理费用和营销费用的能力在2013有所增强， 盈利能力也有所提升，总体来说企业正朝着积极的方向发展。
存在的主要问题及对策。
一、主要问题
巨额融资只为“圈地”
上市之初，庞大集团的经营模式就埋下失败的伏笔。2023年4月28日，庞大集团凭借5年营业收入行业之冠的业绩成功登陆上交所，以每股45元的发行价发行14000万股，共募集资金净额60.4亿元，募集资金将用于“新建、改建14个经营网点”和补充流动资金。
在**低迷的2023年，庞大集团首次融资规模可谓“庞大”。如此巨额的融资却没有被市场看好，庞大集团以21.57%的超高网上中签率成为最易打中的新股，甚至出现新股申购者担忧中签的尴尬局面。
“出现超高中签率有市场‘打新热’退烧的原因，但主要还是因为市场对上市公司经营业绩担心，选择远而避之。”东北**分析师张金洪对本报记者分析，庞大集团以45元／股**发行，对应市盈率达39.64倍，难免在让热炒治理新股“三高”的市场选择回避，同时庞大集团融资的主要目的是扩张经营网络，这在车市萎缩的2023年也是被市场不看好经营战略，造成公司超高的中签率也在所难免。
成功上市后的庞大集团迅速扩展市场建设，公司2023年年报显示，2023年庞大集团一年时间经营网点增加331家，总经营网点数量达到1257家。
但是庞大集团的扩张步伐并没有因此停止。 2023年2月份，庞大集团又发行5年期固定利率债券，再次融资22亿元，主要用途还是经营网点建设和补充流动资金。 7月26日，庞大集团发布公告称，将发行规模为25亿元的短期融资券，用途还是补充现金流和建店或者收购来扩大规模。
短短一年多时间，庞大集团自上市以来已经三次融资，募资总额超过100亿元，目标只有一个，就是要借助资本市场的力量加快争夺汽车经销领域的地盘。
虚胖”背后问题重重。
曾经稳居汽车经销商行业营业收入老大多年的庞大集团，向规模要效益的经营模式如何呢？
“靠规模赢业绩在销售行业是很普遍的经营模式，但是当规模达到一定程度，规模就没有效益，反而会就成为发展的累赘。”中信**客户经理张光廷分析称，在目前市场惨淡，库存积压严重的汽车经销行业，不再适合靠扩张规模实现增长，规模没有效益甚至成为拖累业绩的因素。
庞大集团的向规模要效益的扩张性投资，并没有给公司带来期望中的高增长。 2023年庞大集团经营网点急剧到1257家，但是公司实现营业收入仅为554.55亿元，同比仅增加3%，实现净利润6.
5亿元，比2023年下滑超过40%，2023年第四季度甚至出现净利润亏损5272万元。
同时，庞大集团2023年扩张后的管理费用大幅增加，经营、管理、财务三项费用总额达到49亿元，同比增加19.7%，管理费用更是大幅增长42%，超过15亿元。不仅如此，业绩增长乏力，还让庞大集团让出了连续五年营收行业第一的宝座，2023年度汽车经销商集团百强排行榜上，广汇汽车以主营业务收入640.
88亿元的成绩首次超越庞大集团，成为行业第一。
“失去行业老大宝座的庞大集团肯定还会选择扩张市场规模。 ”张金洪认为，急于助推业绩增长的庞大集团可能陷入一种盲目扩张的再循环，进而可能会致使公司出现一系列的问题。
目前，走在快速扩张路上的庞大集团似乎正在迎来规模问题的爆发。
8月20日，庞大集团召开2023年第二次临时股东大会时，被来自各地的50多位车主围堵要求维权，因为庞大集团卖的车存在严重的质量问题，同时声称庞大集团涉嫌利用空白合同等手段牟利，要求庞大集团董事长庞庆华给个说法。
“事情源于庞大集团的融资租赁业务，去年庞大凭借这一业务收益高达近4亿元，但是公司并没有规范的管理模式，造成与消费者的法律纠纷。”一位知情的券商分析师分析，庞大集团两年来一直走规模扩张的路子，严重忽略了完善公司经营治理模式，造成公司规模庞大，经营竞争力锐减，问题频出。
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