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财务案例研究作业1答案，仅供参考：
案例一：华南石油化工股份****治理结构。
1. 法人治理结构的功能与要点。
1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。
2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。
(3)股东会议的组成及功能。
（4）董事会及其功能。
5）经理及其功能。
6）监事会及其功能。
3）—（6）详见书上第16页到第17页。
2.该公司对中小股东权益采取了何种保护措施？为何要提出此问题？
为何提出此问题：尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。
保护措施：（1）、制定了一系列的投资者服务计划；
（2）、认真作好公司的信息披露工作；
（3）、规范关联交易，避免同业竞争；
（4）、通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强对中小投资者的保护。
1）—（4）详见书上第10页到第11页。
案例二：贵州仙酒股份****的改制上市。
1．从案例出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。
必要性、迫切性：体制原因使传统国有大中型企业的各种弊端的根源，其基本特征是政企不分、经营低效，国有企业改革的目的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。通过改制重组上市的方式使国有企业加快快速向市场经济主体转变，是众多改革方案中最有效的方法。
主要难点：国有企业改制上市要满足六个方面的要求：
1、满足国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。
2、改制上市的股本规模和股权结构（包括国有股拆股和社会公众股比例）设计。
3、国有企业改制重组的模式选择和设计。
4、同业竞争和关联交易问题。
5、企业募集资金及其投向。
6、盈利**和**发行**确定。
2．上市发行定价的基本方法有哪些？。
根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。
1）议价法是指由**发行人与主承销商协商确定发行**。议价法一般有两种方式：固定**方式和市场询价方式。
固定**方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定**，然后根据这个**进行公开发售。
市场询价方式当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行**一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），**发行时的**走势、流通盘大小、公司所处行业**的市场表现等因素确定新股发行的**区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该**，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行**进行修正，最后确定新股发行**。
2）竞价法是指由各**承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定**发行**。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式：
网上竞价。指通过**交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行**。
机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定**发行**。
券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知**承销商，说明发行新股的计划、发行条件和对新股承销的要求，各**承销商根据自己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互竞争**承销业务，中标标书中的**就是**发行**。
案例三：2023年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行。
1．与**融资比较，发行债券对公司的利弊何在？
1）有利之处：①债券的发行费用较低；
②可以锁定成本；
③不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；
④可提高股东的收益。
2）存在的弊端：①会增加公司的财务费用和财务风险；
②会影响公司的再筹资能力。
2．影响公司债券利率的因素有哪些？
根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素：
①现行银行同期储蓄存款利率水平。
②国家关于债券筹资利率的规定。
发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。
④市场利率水平与走势。
债券筹资的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。
案例四吴越仪表公司发行可转换债券。
1． 可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？
从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。
1）具有融资的灵活性。
2）是一种低成本的融资工具。
3）可以延缓股本的直接计入，从而缓解对业绩的稀释。
4）发行可转换债券可以获得比直接发行**更高的**发行**，可以募集更多资金。
2．何项条款对投资者和发行人双方的利益保护做了规定？赎回条款的目的是什么？
中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法》对投资者和发行人双方利益的保护作了规定。
1）发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。
2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成**，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。
（3）回售条款是指发行人****在一段时间连续低于转股**后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的**将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。
财务案例研究作业答案
2009财务案例研究作业参 作业1 1 利用案例一背景及资料，叙述董事会 监事会 审计委员会的构成 职责及关系。答 董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负责，以财务监督...
财务案例研究作业3答案
一 单项案例分析 1 什么是净资产收益率？影响净资产收益率的因素有哪些？净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标有两种计算方法 一种是全面摊薄净资产收益率 另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出...
《财务案例研究》课程作业答案
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