财管真题及解析。
一、单项选择题。
1.甲工厂生产联产品x和y，9月份产量分别为690件和1000件。分离点前发生联合成本40000元，分离点后分别发生深加工成本10000元和18000元，x和y的最终销售总价分别为970000元和1458000元。
按照可变现净值法，x和y的总加工成本分别是( )
a 16000元和24000元。
b 12000元和28000元。
c 22000元和46000元。
d 26000元和42000元。
答案】d解析】x产品的可变现净值=970000-10000=960000（元）
y产品的可变现净值=1458000-18000=1440000（元）
x产品总加工成本=40000/( 960000+1440000)×960000+10000=26000（元）
y产品总加工成本=40000/( 960000+1440000)×1440000+18000=42000（元）。
2.甲商场某型号电视机每台售价7200元，拟进行分期付款**活动，价款可在9个月内按月分期，每期期初等额支付。假设年利率12%。
下列各项金额中，最接近该电视机月初分期付款金额的是( )元。
a 832b 800
c 841d 850
答案】a解析】月利率=12%/12=1%
月初分期付款金额=7200/[（p/a,1%,9)*(1+1%)]832(元)
3.甲公司**每**价20元，以配股**每股16元向全体股东每10股配售10股。拥有甲公司95%股权的投资者行使了配股权。
乙持有甲公司**1ooo股，未行使配股权，配股除权使乙的财富( )
a减少1950元。
b增加100元。
c减少2000元。
d不发生变化。
答案】a解析】配股除权参考价=(20+16*10/10*95%)/1+95%)=18.05(元)
乙的财富的变动额= 1ooo×18.05-1000×20=-1950(元)。
4.假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向变动的是( )
a无风险利率。
b执行**。
c标的**市价。
d标的**股价波动率。
答案】d解析】无风险利率和标的**市价与看涨期权同向变动，与看跌期权反向变动。执行**与看涨期权反向变动，与看跌期权同向变动。标的****波动率与期权价值（不管是看涨期权还是看跌期权）同向变动，所以选择选项d。
5.甲企业生产能量1100件，每件产品标准工时1.1小时，固定制造费用标准分配率8元／小时。
本月实际产量1200件，实际工时1000小时，固定制造费用12000元。固定制造费用标准成本是( )元。
a 9680
b 8000
c 10560
d14520
答案】c解析】固定制造费用标准成本=实际产量标准工时×固定制造费用标准分配率=1200×1.1×8=10560（元）。
6.甲、乙公司已进入稳定增长状态，**信息如下。
下列关于甲、乙**投资的说法中，正确的是( )
a甲、乙**股利收益率相同。
b甲、乙**期望报酬率相同。
c甲、乙**股价增长率相同。
d甲、乙**资本利得收益率相同。
答案】b解析】甲**股利收益率=0.75×（1+6%）/15=5.3%，乙**股利收益率=0.
55×（1+8%%）18=3.3%，选项a错误。甲**期望报酬率=5.
3%+6%=11.3%，乙**期望报酬率=3.3%+8%=11.
3%，选项b正确。甲**股价增长率=甲**资本利得收益率=6%，乙**股价增长率=乙**资本利得收益率 =8%，选项c、d错误。
7.甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、300万元应收账款、500万元存货、900万元固定资产以及100万元无形资产（除此以外无其他资产），在生产经营高峰期会额外增加400万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。
甲公司的营运资本筹资策略是( )
a适中型策略。
b保守型策略。
c激进型策略。
d无法确定。
答案】a解析】长期性资产=200+30o+500+900+100=2000（万元），等于长期资金**2000万元， 所以甲公司的营运资本筹资策略是适中型策略。
8. 甲公司是一家汽车制造企业，每年需要m零部件20000个，可以自制或外购。自制时直接材料400元／个，直接人工100元／个，变动制造费用200元／个，固定制造费用150元/个。
甲公司有足够的生产能力，如不自制，设备出租可获得年租金400 000元。甲公司选择外购的条件是单价小于( )元。
a．720b．680
c．830d．870
答案】a解析】自制的相关成本=(400+100+200)×20000+400000=14400000（元）
如果选择外购，单价<14400000/20000=720（元）。
9.甲公司销售收入5o万元，边际贡献率40%。该公司仅设m和n两个部门，其中m部门的。
变动成本26万元，边际贡献率35%。下列说法中，错误的是( )
a m部门边际贡献14万元。
b m部门销售收入40万元。
c n部门销售收入10万元。
d n部门变动成本6万元。
答案】d解析】m部门销售收入=26／(1-35%)=40（万元），选项b正确，m部门边际贡献=40-26=14（万元），选项a正确，n部门销售收入=50-40=10（万元），选项c正确，n部门变动成本=50×(1-40%) 26-4（万元），选项d错误。
10.甲公司有x、y两个项目组，分别承接不同的项目类型。x项目组资本成本8%，y项目组资本成本12%，甲公司资本成本10%。下列项目中，甲公司可以接受的是( )
a报酬率为9%的x类项目。
b报酬率为7%的x类项目。
c报酬率为10%的y类项目。
d报酬率为11%的y类项目。
答案】a解析】报酬率为9%的x类项目大于x项目组资本成本8%，甲公司可以接受。报酬率为7%的x类项目小于x项目组资本成本8%，甲公司不可以接受。报酬率为10%的y类项目和报酬率为11%的y类项目都小于y项目组资本成本12%，甲公司不可以接受。
11. 甲公司处于可持续增长状态。预计2023年末净经营资产1000万元，净负债340万元，2023年营业收入iioo万元，净利润100万元，股利支付率40%。
甲公司2023年可持续增长率是( )
a．6. 5%
b．6.1%
c．9.1%
d．1 0%
答案】d解析】可持续增长率=100/(1000-340)*(1-40%)/1-100/(1000-340)*(1-40%)]10%
12. 电信运营商推出“手机29元不限流量，可免费通话1000分钟，超出部分主叫国内通话每分钟0.1元”**业务，选用该**的消费者每月手机费属于( )
a．固定成本。
b．半变动成本。
c．阶梯式成本。
d．延期变动成本。
答案】d解析】延期变动成本，是指在定业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。
13.甲公司正在编制直接材料预算。预计单位产成品材料消耗量10千克。
材料**40元／千克，第一季度期初、期末材料存货分别为600千克和550千克，第一季度、第二季度产成品销量分别为300件和250件，期末产成品存货按下季度销量l0%安排。预计第一季度材料采购金额是( )元。
a．116000
b．120000
c．118000
d．140000
答案】a解析】第一季度生产量=250×10%+300-300×10%=295（件）
第一季度材料采购量=295×10+550-600=2900（千克）
预计第一季度材料采购金额=2900×40=116000（元）。
14 企业目标资本结构是使加权平均资本成本最低的资本结构。假设其他条件不变，该资本结构也是( )
a．使每股收益最高的资本结构。
b．使利润最大的资本结构。
c．使股东财富最大的资本结构。
d．使****最高的资本结构。
答案】c解析】公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，同时加权平均资本成本也是最低， 而不一定是每股收益最高或利润最大的资本结构。假设股东投资资本和债务价值不变，公司价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。所以选择选项c。
二、多项选择题。
1.甲公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量。下列说法中，正确的有( )
a现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量。
b现金机会成本和管理成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量。
c现金机会成本最小时的现金持有量是最佳现金持有量。
d现金机会成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量是最佳现金持有量。
答案】ad解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系，因此机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量，此时现金机会成本、管理成本和短缺成本之和最小。
2.优先股股东比普通股股东的优先权体现在( )
a．优先取得剩余财产。
b．优先获得股息。
c．优先出席股东大会。
d．公司重大决策的优先表决权。
答案】ab解析】优先股股东比普通股股东的优先权体现优先分配利润、优先分配剩余财产。
3.下列关于有企业所得税情况下mm理论的说法中，正确的有( )
a．高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本。
b．高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值。
c．高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本。
d．高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本。
答案】bc解析】有税mm理论下，随着债务比例的提高，债务资本成本不变。企业价值和权益资本成本随负债比例的提高而提高，加权平均资本成本随负债比例的提高而下降，所以选项a、d错误。
4. 甲公司2023年6月30日资产负债表显示，总资产10亿元，所有者权益6亿元，总股数1亿股。当日甲公司****价每股25元。下列关于当日甲公司股权价值的说法中，正确的。
有( )a．清算价值是6亿元。
b．会计价值是6亿元。
c．持续经营价值是10亿元。
d．现时市场价值是25亿元。
答案】bd解析】资产负债表显示的所有者权益6亿元是会计价值，选项b正确。现时市场价值= 1×25=25（亿元）。
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