《企业财务管理学》课程试卷第6卷。
1、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是。
a、剩余股利政策b、固定股利政策。
c、固定股利支付率政策d、低正常股利加额外股利政策。
2、根据财务管理理论，按照资金**渠道不同，可将筹资分为。
a、直接筹资和间接筹资 b、内源筹资和外源筹资。
c、权益筹资和负债筹资 d、短期筹资和长期筹资。
3、某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为、
a、5.8% b、6.4% c、6.8% d、7.3%
4、在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是。
a、发行优先股总额b、优先股筹资费率。
c、优先股的优先权d、优先股每年的股利。
5下列各项中，运用普通股每年利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是。
a、息税前利润 b、营业利润 c、净利润 d、利润总额。
6、下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是。
a、债转股 b、发行新债 c、提前归还借款 d、增发新股偿还债务。
7、将企业投资区分为固定资产投资，流动资金投资，**与期权投资等类型所依据的分类标志是。
a、投入行为的介入程度 b、投入的领域c、投资的方向。d、投资的内容。
8、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是。
a、实际投资收益(率b、期望投资收益(率)
c、必要投资收益(率d、无风险收益(率)
9、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是。
a、营运资金减少b、营运资金增加。
c、流动比率降低d、流动比率提高。
10、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是。
a、固定资产投资b、折旧与摊销。
c、无形资产投资d、新增经营成本。
11、如果某投资项目的相关评价指标满足以下系：npv>0,npvr>0,pi>1,irr>ic,pp>n/2,则可以得出的结论是。
a、该项目基本具备财务可行性 b、该项目完全具备财务可行性。
c、该项目基本不具备财务可行性 c、该项目完全不具备财务可行性。
12.下列各项中，属于**投资系统性风险(市场风险)的是。
a、利息率风险b、违约风险。
c、破产风险d、流动性风险。
13、下列各项中，不能衡量**投资收益水平的是。
a、持有期收益率 b、到期收益率 c、息票收益率d、标准离差率。
14.下列各项中，属于现金支出管理方法的是。
a、银行业务集中法b、合理运用"浮游量"
c、账龄分析法d、邮政信箱法。
15.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是。
a、销售税金(营业税金b、变动储存费。
c、所得税d、固定储存费。
二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得0.5分）
1、下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有。
a.公式法。 b.方案重复法。 c.插入函数法 d.逐次测试法。
2、下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有。
a.产品边际贡献总额 b.所得税税率。
c.固定成本d.财务费用。
3、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有。
a.增加现金。 b.减少存货。 c.促进销售。 d.减少借款。
4、公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有。
a.通货膨胀因素。b.股东因素。 c.法律因素。 d.公司因素。
5、在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有。
a.日常业务预算。 b.预计利润表。 c.预计资产负债表。 d.特种决策预算。
6、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有。
a.规定借款用途 b.规定借款的信用条件。
c.要求提供借款担保 d.收回借款或不再借款。
7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有。
a.主营业务净利率。 b.总资产周转率。 c.总资产增长率。 d.权益乘数。
8、下列项目中，属于转移风险对策的有。
a.进行准确的**。 b.向保险公司投保。 c.租赁经营。 d.业务外包。
9、下列各项中，属于认股权证基本要素的有。
a.认购数量。 b.赎回条款。 c.认购期限。 d.认购**。
10、下列项目中，可导致投资风险产生的原因有。
a.投资成本的不确定性b.投资收益的不确定性。
c.投资决策的失误d.自然灾害。
三、判断题（每题1分，共10分，正确打√，错误打×，将正确答案填入表内）
1、市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。
2、在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改选投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。
3、**分割不仅有利于促进**流通和交易，而且还助于公司并购政策的实施。
4、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，"接收"是一种通过所有者来约束经营者的方法。
5、一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。
6、两种完全正相关的**组成的**组合，不能抵销任何风险。
7、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的**。8、对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资，联营和联合开发等措施，以规避风险。9、杠杆收购筹资会使筹资企业的财务杠杆比率有所降低。
10、从成熟的**市场来看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是增发**，发行债券和可转换债券，最后是银行借款。
四、简答题：（每小题5分，共计10分）
1、简述现金持有成本包括哪些？2、影响资本结构决策的因素有哪些？
五、计算题：（共45分，第1题5分，第2题10分，第3题10分，第4题20分）
1、设备买价50000元，租赁5年，企业资金成本率10%。双方商定要是后付租金就是16%、先付租金就是14%
1）求后付租金每年租金；（2）求后付租金下的终值；（3）求先付租金每年租金；（4）求先付租金下的终值；（5）通过比较终值，哪种付租金方式对企业有利。
2、企业销售收入为4500万元，现销和赊销比率为1：4，收款天数为60天，变动成本率为50%，资金成本率为10%
1）求应收账款平均余额；（2）求维持应收账款的金额；（3）求应收账款的机会成本；（4）若保持是应收账款金额为400万，其它条件不变，收账日期应为多少天？
3、、企业0 4年净利润1000万，550万发放股利，450万留存收益。05年利润为900万，若企业今年有投资项目700万，保持自有资金60%，外部资金40%。
1）投资项目要筹集自有资金多少？外部资金多少？（2）企业要保持资金结构，05年还能发放多少股利？
3）若不考虑资金结构，企业采取固定股利政策，则应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少？
4）若不考虑资金结构，企业采取固定股利支付率政策，支付率为多少？应支付多少股利？
5）若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利？4、华明公司于2024年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。
预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、
2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。
要求：（1）计算债券资金成本率；（2）计算设备年每折旧额；（3）**公司未来三年增加的净利润；（4）**该项目各年经营净现金流量；（5）计算该项目的净现值。
一、单项选择题(每小题1分，共15分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分)
二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、撮选不得分，少选每对一个得0.5分）
三、判断题（每题1分，共10分，正确打√，错误打×，将正确答案填入表内）
四、简答题：（每小题5分，共计10分）
1、包括：（1）机会成本：因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益。
2）转换成本：现金与有价**互换时付出的交易费用。
3）管理成本：因持有现金而发生的管理费用。
4）短缺成本：因现金持有量不足而又无法及时通过有价**的变现等方式加以补充而给企业造成的损失。
2、（1）企业的社会责任；（2）企业的所有者和经营者的态度；（3）贷款人和信用评级机构的态度；（4）企业的财务状况和现金流量；（5）企业的增长率；
6）资产结构；（7）税收因素；（8）行业差别；（9）国别差异。
五、计算题：（共45分，第1题5分，第2题10分，第3题10分，第4题20分）
1、（1）求后付租金每年租金=50000/（p/a，16%，5）=50000/3.2743=15270
2）求后付租金下的终值=15270（f/a，10%，5）=15270*6.1051=93225
3）求先付租金每年租金=50000/[（p/a，14%，4）+1]=50000/（2.9137+1）=12776
4）求先付租金下的终值=11279[（f/a，10%，6）-1]=12776*（7.7156-1）=85799
5）通过比较终值，那种付租金方式对企业有利：先付租金。
2、（1）应收账款平均余额=4500*80%/360*60=600
2）维持应收账款的金额=600*50%=300
3）应收账款的机会成本300*10%=30
4）收账日期=60*400/600=40天。
3（1）投资项目要筹集自有资金=700*60%=420；外部资金=700-420=280
2）05年还能发放股利=900-700*60%=480；
3）应发放股利=550；项目投资需从外部筹集=700-（900-550）=350
4）固定股利支付率=550/1000=55%；支付股利900*55%=405；
固定股利支付率需要筹资=700-900*55%=205
5）支付股利=900-700=200
财务管理练习题
第二套练习题。1.根据a项目的有关资料，完成下列财务决策分析事项。1 王凯提出的评价方法应当具有假设前提 项目的权益资本成本与税后债务资本成本相等 项目的风险与企业的风险相当。卢燕提出的评价方法的主要理论依据 mm理论，有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加，即随债务的增加而增加，并且在有...
财务管理练习题
财务管理 练习题。第一章总论。一 单选。1 财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务 处理与利益各方的 a 筹资关系b 投资关系。c 分配关系d 财务关系。2 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于 a 股东地域上分散b 所有权与经营权的分离。c 经理与股...
财务管理练习题
1 某公司2005年年末有关资料如下 1 货币资产为16000万元，固定资产净值为122000万元，资产总额为324000万元 2 应交税金为1000万元，实收资本为150000万元 3 存货周转率为6次，期初存货为30000万元，本期销货成本为294000万元 4 流动比率为2，负债与所有者权益之...