a. 400 b.200 c.300 d500
二、 多项选择题（每小题2分，共10分）
1．在金融市场上，利率的决定因素有（）
a.纯利率 b.通货膨胀补偿率 c违约风险报酬率 d.流动性风险报酬率e．期限风险报酬率。
2．企业发行债券筹集资金的原因有（）
a.债券成本较低 b.可以利用财务杠杆 c保障股东的控制权 d可以降低筹资风险。
3．目前我国企业筹资的方式主要有（）
a.发行** b.银行借款 c商业信用 d.发行债券e．融资租赁。
4．相对于**投资而言，债券投资的优点有（）
a. 本金安全性高 b收入稳定性强 c购买力风险低 d.拥有管理权。
5.根据股利相关理论，影响股利分配的因素有（）
a. 法律因素 b.股东因素 c公司的因素 d.通货膨胀。
三、 判断题（每小题2分，共20分）
1．两个项目对比时，标准差较大的项目风险也一定较大。（）
2．没有经营风险的企业，也就没有财务风险。（）
3．风险和报酬的关系是风险越大，要求的报酬率越高。（）
4．各种**的不可分散风险的大小程度，可以通过贝他系数来衡量。（）
5．企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。（）
6．有关现金折扣业务中，“1/10”表示：若在一天内付款，可以享受10％的**优惠。（）
7．无论何种**，都会存在利率风险。（）
8．成长中的企业，一般采取低股利政策，经营收缩期的企业，一般采用高股利政策。（）
9．在固定股利支付率政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定****不利。（）
10．企业采用商业信用筹资方式下，可以从银行信贷资金渠道解决。（）
四、 简答题（共15分）
1． 简述企业财务管理的职能。（7分）
2． 简述四种股利分配政策的内容及其优缺点。（8分）
五、 计算题（共45分）
1．某公司有一台设备，购置成本为15万元，预计可使用10年，已使用5年，残值为购置成本的10％，该公司采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，新设备购置成本20万元，使用年限5年，同样采用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的10％。使用新设备后公司每年的销售额从150万元上升为165万元，付现成本从110万元上升到115万元。
该公司如购置新设备，旧设备**可得10万元，所得税率33％，资金成本10％。（p/f,10%,5）=0.621, (p/a,10%,5)=3.
791要求计算：（1）新、旧设备的折旧额；（2）增加的初始投资额；（3）增加的营业收入；
4）增加的付现成本；（5）增加的折旧额；（6）增加的税前利润；（7）增加的所得税；（8）增加的税后利润；（9）增加的营业现金流量；（10）增加的净现值。（本题20分）
2．某公司财务报表中部分资料如下：
销售收入为100000元，销售成本为60000元，净利润为20000元，存货期初、期末余额分别为10000元和14000元，应收账款期初、期末余额分别为12000元和8000元，平均总资产为200000元。
要求：计算以下各个比率指标：
1）应收账款周转率；（2）应收账款周转天数；（3）存货周转率；（4）存货周转天数；（5）资产报酬率。（本题15分）
3．某公司只经营一种产品。销售收入为250万元，变动成本总额100万元，固定成本总额为60万元，利息为40万元。
要求计算：（1）边际贡献；（2）息税前利润；（3）经营杠杆系数；
4）财务杠杆系数；（5）复合杠杆系数。（本题10分）
财务管理试卷答案。
一、单项选择题（每小题1分，共10分。）
3c 4c 5c 6c
二、多项选择题（每小题2分，共10分）
2abc 5 .abcd
三、判断题（每小题2分，共20分）
四、简答题（共15分）
1.要点：a.
**决策资金的职能，包括筹资**决策，投资**决策，日常运营资金**决策和利润及利润分配**决策（3分）；b.规划、控制资金的职能（2分）；c.分析、评价资金运用效果的职能（2分）。
2.要点：a.
剩余股利政策，有利于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，但股东收益不稳定（2分）；b.固定或持续增长的股利政策，有利于稳定****，有利于那些高度依赖股利的投资者，缺点是股利的支付与盈余相脱节，不能保持较低的资本成本（2分）；c.固定股利支付率政策，能够公平对待每位股东，但对稳定****不利（2分）；d.
低正常股利加额外股利政策，使公司具有较大的灵活性，吸引依靠股利度日的股东（2分）。
五、计算题（共45分）
1.（1）新设备定折旧额＝（20－20×10％）÷5＝3.6万元；（1分）
旧设备定折旧额＝（15－15×10％）÷10＝1.35万元；（1分）
2）增加的初始投资额＝20－10＝10万元；（2分）
3）增加的营业收入＝165－150＝15万元；（2分）
4）增加的付现成本＝115－110＝5万元；（2分）
5）增加的折旧额＝3.6－1.35＝2.25万元；（2分）
6）增加的税前利润＝15－5－2.25＝7.75万元；（2分）
7）增加的所得税＝7.75×33％＝2.56万元；（2分）
8）增加的税后利润＝7.75－2.56＝5.19万元；（2分）
9）增加的营业现金流量＝5.19＋2.25＝7.44万元；（2分）
10）增加的净现值＝7.44×（p/a,10%,5）+0.5×（p/f,10%,5）－10＝7.
44×3.791＋0.5×0.
621－10＝28.21+0.31－10＝18.
52万元；（2分）
2.（1）应收账款周转率＝100000÷（12000＋8000）/2＝10（3分）；
2）应收账款周转天数＝360÷10＝36天（3分）；
3）存货周转率＝60000÷（10000＋14000）/2＝5（3分）；
4）存货周转天数＝360÷5＝72天（3分）；
5）资产报酬率＝20000÷200000＝10%（3分）。
3.（1）边际贡献＝250－100＝150万元（2分）；（2）息税前利润＝150－60＝90万元（2分）；（3）经营杠杆系数＝150÷90＝1.67（2分）；（4）财务杠杆系数＝90÷（90－40）＝1.
8（2分）；（5）复合杠杆系数＝1.67×1.8＝3。
（2分）
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