20 -20 学年第一学期财务管理试卷
一、单项选择题 (每小题1.5分，本题共15分)
1. 下列项目中，不属于现金交易性需要的是（ ）
a. 派发现金股利b. 支付工资。
c. 缴纳企业所得税d. 购买**。
2.如果某种**的β系数小于1，则说明（ ）
a.其风险小于整个市场风险b.其风险大于整个市场风险
c.其风险是整个市场风险的1倍d.其风险等于整个市场风险。
3.下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（ ）
a.净现值b.获利指数
c.投资**期d.内部收益率。
4.下列订货成本中，属于变动性订货成本的是（ ）
a.采购员的差旅费b.采购部门的基本开支
c.存货残损变质损失d.进价成本。
5.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（ ）
a.投资项目的设定折现率b.投资项目的现金流量。
c.投资项目的项目计算期d.投资项目的原始投资。
6.某企业拟以"2/10，n/40"的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）
a.2b.14.69
c.18.37d.24.49%
7.以下按短期偿债能力强弱的正确排序是（ ）
a.速动比率、流动比率、现金流动负债比率
b.流动比率、速动比率、现金流动负债比率
c.现金流动负债比率、速动比率、流动比率
d.现金流动负债比率、流动比率、速动比率。
8.信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，通常用（ ）作为判断标准。
a.平均收账期b.预计坏账损失率。
c.应收账款周转率d.应收账款的机会成本。
9.甲方案在三年中每年末付款200万元，乙方案在三年中每年初付款200万元，若年利息率为12%，则甲、乙两方案在第三年年末时终值相差（ ）
a.89.09元b.80.99元。
c.62.66元d.66.20元。
10.下列属于普通股筹资特点的是。
a.可以发挥抵税作用b.会使公司负债比率提高。
c.先于优先股取得股利收益d.易于分散公司的控股权。
二、多项选择题 (每小题2分，本题共10分)
1.影响应收账款机会成本的因素有。
a.应收账款周转天数b.变动成本率
c.赊销收入净额d.资金成本率
2.项目投资决策中的现金流量与财务会计中的现金流量的区别在于。
a.投资决策中的现金流量反映的是特定投资项目而不是反映特定企业的全部现金流量
b.项目投资决策中的现金流量包括整个项目计算期，而不是针对某一个会计年度
c.项目投资决策中的现金流量的信息数据多为预计的未来数，而不是真实的历史数据。
d.项目投资决策中现金流量是通过主附表来反映项目的勾稽关系
3.企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和，因为。
a.各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态
b.变现***的有价**或其他资产可以随时变现
c.现金在不同时点上可以灵活使用。
d.各种动机所需要的现金可以调剂使用。
4.影响融资租赁租金的因素包括。
a.设备价款b.设备租赁期间利息
c.租赁手续费d.折旧
5.银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款。
a.利息税前支付b.筹资费用较小
c.属于借入资金d.借款数额较小
三、判断题 (每小题1.5分，本题共15分)
1.商业信用属于自然性融资，与商品买卖同时进行，所以没有实际筹资成本。 （
2.只有在经营期内才会发生净现金流量。
3.在承租期内，租赁资产的所有权一般不发生转移，仍然归租赁公司所有。
4.企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1
5.在筹资额、利息率、股息率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。
6.所有者和债权人从企业取得的收益额相同时，对企业现金流量影响也就相同。 （
7.股东出于控制权的考虑，往往限制现金股利的支付，以防止控制权分散。
8.若企业降低信用标准，则有助于企业扩大销售，同时也必然会增加企业的利润。（
9.可转换公司债券转换成公司普通股后，公司不需再支付债券利息，因此公司的综合资本成。
本将下降。 （
10.当存货存储成本达到最小时的订货量就是经济订货批量。
四、简述题（本题共10分）
简要阐述在企业生产经营过程中股东与经营者会产生哪些矛盾呢？应采取哪些措施进行协调呢？
五、计算题 (本题共50分)
1.甲公司2023年11月欲投资购买**，现有a、b两家公司**可供选择，从a、b两家公司2023年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2023年度a公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市价为40元/股，发行在外股份数为5000万股，每股面值10元；b公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市价为20元/股，发行在外股份数为8000万股，每股面值10元。预期a公司**股利在未来2年内保持不变，在此以后转为正常增长，年增长率为6%；预期b公司**股利在未来无限期持续增长率为4%。
假定目前无风险收益率为8%，**市场的平均必要收益率为12%，a公司**的β系数为2，b公司**的β系数为1.5。
要求：1）分别计算a、b公司的**价值，并判断现在购买a、b两公司的**是否合算？
2）若现在投资购买a、b公司两种**各10000股，该投资组合的β系数及预期投资报酬率分别为多少本小题25分）
2.某公司准备购买一台新设备来更新旧设备。旧设备原购置成本为40 000元，已使用5年，估计还可使用5年，已提取折旧20 000元，使用期满无残值，若现在销售旧设备可得价款20 000元，若继续使用旧设备每年可获得营业收入50 000元，每年付现成本为30 000元；新设备现在的购置成本为65 000元，估计可使用6年，期满有残值5 000元，使用新设备后每年可增加营业收入20 000元，每年增加付现成本12 000元。
假设该公司的资本成本为10%，采取直线法计提折旧，公司所得税税率为25% 。
要求：根据上述资料作出是否应对旧设备进行更新的决策。
已知：（p/a，10%，5）=3.791 （p/a，10%，6）=4.355
（p/f，10%，5）=0.621 （p/f，10%，6）=0.564
（本小题15分）
3.某公司预计的年度赊销收入为5000万元，信用条件是（3/10，2/20，n/45），其变动成本率为40%，资金成本率为10%，收账费用为120万元，坏账损失率为2.5%。
预计占赊销额60%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额18%的客户利用2%的现金折扣。一年按360天计算。要求：
1）计算平均收账期；
2）计算应收账款平均余额和维持赊销业务所需的资金；
3）计算应收账款机会成本；
4）计算信用成本；
5）计算信用成本前收益；
6）计算信用成本后收益本小题10分）
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