1.一般而言，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：（
a、流动性强的，收益较差 b、流动性强的，收益较好。
c、收益大的，风险较小 d、流动性弱的，风险较小。
2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为( )万元。
1994.59 b．1565.68 c．1813.48 d． 1423.21
3.在（ ）条件下的社会平均资金利润率就是资金的时间价值。
a、没有风险 b、有风险和通胀
c、没有通胀 d、无风险和通胀。
4.一项５００万元的贷款，借款期5年，年利率8％，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）
a% b、 0.24% c.16% d、 0.8%
5.如果一个企业不借钱，全部用股东的资本，则该企业（ ）
a、只有经营风险没有财务风险 b、只有财务风险没有经营风险。
c、经营风险与财务风险都有 d、、经营风险与财务风险都没有。
6.某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5％，借款企业年度内使用了600万元(使用期为半年)，借款年利率为6％，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。
a．20b．21.5c．38d．39.5
7.在存货经济批量模式中，（ 的变化与经济批量的变化同方向。
a.订货提前期b.保险储备量
c.每批订货成本 d.每件年储存成本。
企业投资20万元购入一台设备，预计使用年限为20年，按直线法计提折旧，无残值。设备投产后预计每年可获得净利3万元，则该投资的**期为( )年。
a、5b、3c、4d、6
9. 某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为 (
a.26800元 b.36800元 c.16800元 d.43200元。
1.下列有关系数间关系表述正确的是（ ）
a.年金终值系数和偿债**系数互为倒数；年金现值系数和投资**系数互为倒数。
b.复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
c.预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1；预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1，系数加1
d.普通年金终值系数与预付年金终值系数相比期数减1，系数加1；普通年金现值系数与预付年金现值系数相比期数加1，系数减1
2.下列说法中不正确的是（ ）
a.现金持有量越大，机会成本越高。
b.现金持有量越低，短缺成本越大。
c.现金持有量越大，管理成本越大。
d.现金持有量越大，收益越高
3.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法正确的有（ ）
a.抵押借款的资本成本通常高于无抵押借款。
b.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款
c.银行对于抵押借款一般还要收取手续费，抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用和将来的借款能力。
d.抵押借款是一种风险贷款。
4. 关于财务杠杆系数的说法正确的是（ ）
a.财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大。
b.财务杠杆系数越大，财务风险越大。
c.在其他条件相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越大。
d.在其他条件相同的情况下，负债比率越高，财务风险越高。
5.内含报酬率是指( )
a．投资报酬与总投资的比率。
b．能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率。
c．投资报酬现值与总投资现值的比率。
d．使投资方案净现值为零的贴现率。
6.在存货经济订货基本模型中，导致经济订货量增加的因素有（ ）
a .存货年需要量增加 b.每次订货的变动成本增加。
c.存货单位变动储存成本提高 d.存货单位变动储存成本降低。
7.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）
a、纯利率b、违约风险报酬率
c、流动性风险报酬率 d、期限风险报酬率
1.企业通过发行**筹资，可以不付利息，因此其成本比负债筹资的成本低。 （
2. 某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：a方案的净现值为400万元，内含报酬率为10％； b方案的净现值为300万元，内含报酬率为15％。
据此可以认定 a方案较好。 (
3. 企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（
4.在固定成本不变的情况下，销售额越大，营业杠杆系数越小，经营风险也越小。（
1、某企业采用融资租赁的方式于2024年1月1日融资租入一台设备，设备价款为60000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的折现率为20％，计算并回答下列问题：
1）租赁双方商定采用的折现率为20％，计算每年年末等额支付的租金额；
2）租赁双方商定采用的折现率为18％，计算每年年初等额支付的租金额。
解： （1）每年年末等额支付的租金＝60000/（p/a,20%,10）＝60000/4.1925＝14311.27（元）
2）每年年初等额支付的租金＝60000/[（p/a,18%,10）×（1＋18％）]11314.35（元）
或者每年年初等额支付的租金＝60000/[（p/a,18%,9）＋1]＝11314.35（元）
2. 目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。
用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。
解：甲投资方案：
期望值=120×35%+60×45%+（20）×20%=65（万元）
方差 =（120–65）×35%+(60-65)×45% +20–65)×20%=2515(万元)
标准离差=(2515)1/2= 50.15 （万元）
标准离差率= 2515 / 65=0.77
乙投资方案：
期望值= 100×35%+65×45%+（15）×20%=61.25(万元)
方差=(100- 61.25 )×35%+（65-61.25）×45%+(15-61.25)× 20%
1694.69(万元)
标准离差=（ 1694.69）1/2 = 41.17(万元)
标准离差率=41.17/61.25 = 0.67
决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。
3、某投资项目资金**情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。
优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每**价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。
留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？
解：个别资金比重：
银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%
优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%
留存收益资金比重=400 / 2000=20%
个别资金成本：
银行借款成本=300×4%×（1-33%）/300-4）=2.72%
债券资金成本=100×6%×（1-33%）/102×（1-2%）]4.02%优先股资金成本=10% /1×（1-4%）=10.42%
普通股资金成本=2.40 / 15×(1-4%)]5%=21.67%
留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21%
加权平均资金成本=2.72%×15%+4.02%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%
年投资收益率=248/2000=12.4%
资金成本13.15%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。
4、某公司年营业收入为1000万元，变动成本率为60%，经营杠杆系数为2.5，财务杠杆系数为1.6，没有优先股。如果固定成本增加20万元，那么，总杠杆系数将增加多少。
解：根据题中条件可知，边际贡献＝1000×（1－60％）＝400
1）经营杠杆系数＝边际贡献/（边际贡献－固定成本）
2.5＝400/（400－原固定成本）
即：原固定成本＝240（万元）
变化后的固定成本为240＋20＝260（万元）
变化后的经营杠杆系数＝400/（400－260）＝400/140
原ebit＝400－240＝160（万元）
变化后的ebit＝400－260＝140（万元）
2）因为，财务杠杆系数＝ebit/（ebit－利息）
所以，1.6＝160/（160－利息）
利息＝60（万元）
变化后的财务杠杆系数＝新ebit/（新ebit－利息）＝140/（140－60）＝140/80
3）根据上述内容可知，变化后的总杠杆系数＝400/140×140/80＝5
总杠杆系数增加（5－4）/4×100％＝25％ 。
5.某企业a材料的全年需求量为360，000千克，每千克的进价标准价为24元，供货商规定：如果每次采购90，000千克以上180，000千克以下的，**优惠4%；如果每次采购180，000千克以上，**优惠5%。
现在每次材料采购费用为1，600元，每千克的储存成本为1.28元。则存货的最佳进货批量为多少千克？
解：经济进货批量= 2×360000×1600/1.28 = 30 000（千克）
每次进货30 000千克时存货相关总成本为：
存货相关总成本=360000×24+（360000/30000）×1600+（30000/2）×1.28
8 678 400 （元）
存货相关总成本=360000×24×（1–4%）+360000/90000）×1600 +（90000 / 2）×1.28 = 8358400 （元）
每次进货180 000千克时存货相关总成本为。
存货相关总成本=360000×24×（1–5%）+360000 / 180000）×1600 +（180000 / 2 ）×1.28=8326400（元）
财务管理练习题
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