套期保值。考点。
一、衍生金融工具及其核算思路（属补充讲解内容）
一、衍生金融工具的定义和特点。
（一）金融工具及其分类。
（二）衍生金融工具的特点。
衍生金融工具通常是指具有下列特征的金融工具或其他合同：
1.价值随着特定利率金融工具的**、商品的**、汇率、**指数或**指数等的变动而变动；
衍生金融工具一定涉及一个标的资产的**的变动，而衍生金融工具的价值是在标的资产**变动基础上进行变动。
比如：·股指**。
·大豆**。
·外汇**。
2.衍生工具通常是不要求有净投资，或相对于其他投资类型来讲有很少的初始净投资。
比如：·**市场购买合约的价值是远远小于合同金额的金额，只需缴纳很少比例的保证金。
·货币互换和利率互换往往不需要初始净投资。
3.在未来的某一个日期结算。
本质上不是现在结算，而是通过合同将未来的交易**锁定。
（三）对衍生金融工具的具体解释：
衍生金融工具的本质是合同或合约。合同形成了债权债务关系，从而形成了金融资产、金融负债以及权益工具。
1.**。**的起源是远期合同/合约。
**是指标准化的远期交易、标准化的远期合同/合约。
**的公允价值就是签订的合同的公允价值。合同的价值主要是取决于现货市场上合同标的物的**变动。
2.期权。期权是一种选择权，主要是**期权或是股份激励计划。
3.互换。互换包括货币的互换和利率的互换。
比如：a公司有一笔固定利率的外币贷款，b公司有一笔浮动利率的外币贷款。
假定因某种原因，a公司与b公司都想改变支付利息的方式，经协商，a公司支付浮动利率的利息给b公司，b公司支付固定利率的利息给a公司。
二、衍生金融工具核算的思路。
衍生工具交易的目的：
●投机。——通过“衍生工具”科目核算，按交易性金融资产或者交易性金融负债的规定进行核算；
●套期保值。
——按照《企业会计准则第24号――套期保值》的规定进行核算。
考点。二、套期保值的本质与作用。
一、套期保值的本质。
1.定义：套期保值是指以规避现货**风险为目的的**交易行为。
这里的“**”是广义的，可理解为衍生工具。
套期保值的工具不一定是**，还可能运用远期合约、期权、互换等工具进行交易。
2.本质：套期保值的本质是规避风险的，不是投机。
即套期保值是进行“风险对冲”和“风险转移”。
二、套期保值的作用。
（一）有效的规避风险（本质，最重要的功能）
（二）参与资源的配置。
（三）实现成本战略。
成本的战略，实质上就是对成本的锁定。
（四）提升核心竞争力。
考点。三、套期保值的原则与方式（★重点）
一、套期保值的原则。
（一）种类相同或相关原则。
——在做套期保值交易时，。
比如：油脂加工厂未来要购入大豆作为原材料，所以应以大豆**进行套期保值，不能是铜**，此即种类相同。
假定**市场没有大豆**，只有豆粕**，因大豆和豆粕之间联系密切，**波动基本一致，此时可购买豆粕**进行套期保值，此即种类相关。
（二）数量相等或相当原则。
——在做套期保值交易时，买卖**合约的规模必须与套期保值者在现货市场上买卖的商品或资产的规模相等或相当。
（三）交易方向相反原则（核心原则）
——在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现货市场上和**市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。
比如油脂加工企业准备半年后在现货市场购入100吨大豆，则套期保值时应购入10手半年期大豆**。（10吨/手）
半年后：现货市场——**100吨大豆；
**市场——**（对冲）10手大豆**；
此即交易方向相反。
（四）月份相同或相近原则。
——在做套期保值交易时，所选用的**合约的交割月份最好与交易将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。
（五）风险可控和可对冲原则。
——无论企业的套期保值方案设计还是操作管理，都须使保值行动处于明确的风险可承度以内，甚至要做到风险可测，并采取相应的防范措施。
二、套期保值的方式。
1.按套期保值方式：
·**套期保值。
·卖出套期保值。
2.按照套期保值的会计核算：
·公允价值套期。
·现金流量套期。
·境外经营净投资套期。
3.按套期风险：
·利率风险套期。
·汇率风险套期。
·**波动风险套期。
（一）**套期保值（多头套期保值或买期保值）
指套期保值者为了回避****的风险，先在**市场上**与其将在现货市场上**的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的**合约，当该套期保值在现货市场上**现货商品或资产的同时，将原买进的**合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。
适用于：1.加工制造企业为了防止日后购进原材料时****的情况；
2.供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交易，但供货方此时尚未购进货源，防止日后购进货源****的情况；
3.需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即买进现货，防止日后购入现货购进货源****的情形。
（二）卖出套期保值（空头套期保值或卖期保值）
指套期保值者为了回避****的风险，先在**市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的**合约，当该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的**合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。
适用于：1.直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后**时****的情况；
2.储运商、**商手头有库存现货尚未**或已签订将来以特定**买进某一种商品但尚未转售，防止日后**时****的情况；
3.加工制造企业防止库存原材料****的情况。
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