2009--2010学年度第2学期期末考试（a）
科目：《财务管理》 班级：工商0801-02 出卷教师：夏庆利。
一元复利现值系数表。
一元年金现值系数表。
一、 填空题（每空1.5分，共15分）
1. 上市公司的股本总额不少于万元。
2. 优先认股权融资优点：（1）配合公司顺利募集新资本；（23）有分割**，促进交易的作用。
3. 发行债券要求公司净资产不低于万元。
4. 资金成本与通货膨胀水平呈方向变化。
5. 某企业向银行借款400万元，借款名义利率为8%，补偿性余额的比例为10%，则实际利率为 。
6. 某企业预计全年（按360天计算）需要现金400000元，现金与有价**的转换成本为每次800元，有价**的年收益率为10%。求该企业最佳现金持有量元。
7. 随着公司筹资规模的扩大，资金边际成本会逐步。
8. 财务杠杆是指由于的存在，使普通股每股利润（eps）的变动幅度大于息前税前利润（ebit）的变动幅度的现象。
9. 某企业存货周转期30天，应收账款周转期5天，应付账款周转期7天，则期现金周转期为天。
10. 在一定范围内，收帐费用与坏帐损失呈方向关系。
二、 单项选择题（每题1分，共10分）
1. 票据承兑与贴现市场属于( )
a, 长期**市场 b, 长期借贷市场。
c, 货币市场 d, 外汇市场。
2. 普通**筹资的优点（ ）
a、负担较轻；b、有固定的到期日；
c、风险较大；d、资金限制较多。
3. 优先股筹资的优点：（
a、成本低； b、股利支付无约定性；
c、资金限制较少； d、是一种较轻的财务负债。
4. 长期借款的缺点：（
a、筹资手续复杂； b、借款成本较高；
c、还款计划不易灵活；d、风险大。
5. 甲公司债券平价发行，面值1000元，票面利率10%，所得税率25%，发行费率5%，则该债券成本率为：（
a、10%； b、25%；
c、7.89%； d、7.5%。
6. 在营业收入一定的情况下，经营杠杆系数与固定成本成 ，经营杠杆系数愈高的企业，其经营风险 。
a、反比、越大； b、正比、越大；
c、正比、越小； d、反比、越小。
7. 当税前息前利润小于无差别点时，增加筹资方式更有利；反之，当税前息前利润大于无差别点时，增加筹资更有利。
a、负债、普通股； b、优先股、负债；
c、负债、优先股； d、普通股、负债。
8. 企业出资与另一公司合资组建一新公司属于（ ）
a、间接投资； b、后续投资；
c、直接投资； d、短期投资。
9. 企业为了抓住稍纵即逝的投资机会，以获取较大的利益而保持适当的现金支付能力属于（ ）动机。
a、支付动机； b、补偿动机；
c、预防动机； d、投资动机。
10. 因应收帐款占用资金而丧失的投资收益属于（ ）
a、管理成本； b、机会成本；
c、坏账成本； d、投资成本。
三、 名词解释（每小题4分，共16分）
1. 金融市场--
2. 认股权证--
3. 杠杆租赁--
4. 资金成本--
四、 简答题（每掌小题5分，共15分）
1. 简述资本金的筹集方式。
2. 简述普通股的主要特点。
3. 试述融资租赁筹资的优缺点：
五、 计算题（要求写出主要计算步骤及结果，每题12分，共36分）
1. 某企业资产总额1亿元，其中股本5500万元，长期债券2000万元，长期借款2500万元，企业拟再筹措债权性资金2000万元，经资金市场调查：（1）银行借款利率10％，条件是补偿性余额10％，按贴现法收息，如若企业负债总额超过资产总额的50％，超过部分借款利率上浮10％；（2）发行债券票面利率12％，发行费率10％，且企业长期债券总额不得超过净资产的40％，企业所得税率为30%。
请为该企业作出筹资决策。
2. 某公司拟采购一批原材料，**商的**如下：
（1）30天内付款，**为9750元；
（2）31天至60天付款，**为9870元；
（3）61天至90天付款，**为10000元；
假设该公司存货周转期为1个月，银行短期贷款利率15%，全年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和**。
3. 某公司准备购入一设备以扩充生产能力，设备价款12000元，使用寿命4年，采用直线法计提折旧，4年后设备残值收入2000元，4年中每年销售收入为10000元，每年付现成本第一年为4000元，以后设备维修逐年增加修理费400元，另需支付营运资金3000元，所得税率为25%。
要求： 1、计算该方案寿命期各年净现金流量；
2、分别使用投资**期法、净现值法进行投资决策（假定贴现率为10%）。
六、 论述题（8分）
试述偿债能力的分析及评价指标。
2009--2010学年度第2学期期末考试（a）
参***。科目：《财务管理》 班级：工商0801-02 出卷教师：夏庆利。
题号一二三四五六七**十总分
一元复利现值系数表。
一元年金现值系数表。
一、 填空题（每空1.5分，共15分）
2. 筹资成本相对较低
4. 正
7. 提高。
8. 固定财务费用和优先股股利
10. 反
二、 单项选择题（每题1分，共10分）
c ， a，b，d，c， b， d ，c， d， b
三、 名词解释（每小题4分，共16分）
1. 金融市场--指资金**者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场，它既可以是有形的也可以是无形的，但必须有统一的规则。
2. 认股权证--是由股份公司发行的，能够按特定的**在特定的时间内购买一定数量该公司**的选择权凭证。
3. 杠杆租赁--即出租人只提供部分资金，然后以购入设备作抵押，借入部分资金购买资产出租给承租人的方式。
4. 资金成本--为筹集资金和使用资金而付出的代价，它包括资金占用费和资金筹集费两个部分。资金占用费包括资金时间价值和投资风险报酬的费用，资金筹集费通常是指手续费、代办费、注册费等。
四、 简答题（每掌小题5分，共15分）
1. 简述资本金的筹集方式。
1）吸收直接投资（投入资本）；
2）发行**；
3）企业内部积累（留存收益）；
4）银行借款；
5）发行债券；
6）融资租赁；
7）商业信用。
2. 简述普通股的主要特点。
1）持有人可以出席或委托**人出席股东大会，在股份****董事会选举中，有选举权和被选举权。
2）持股人拥有股份转让、认购权。持股人持有的股份可以自由转让，股份****增发**时，持股人享有按比例优先认股权。
3）股利不固定，股利的多少要视股份****经营情况和财务情况而定；
4）股份****破产清算时，对其剩余财产在偿还债务、支付优先股股东后才能分配给普通股股东。
3. 试述融资租赁筹资的优缺点：
1）能迅速获得所需资产；
2）租赁筹资限制较少；
3）免遭设备陈旧过时的风险；
4）到期还本负担轻；
5）税收负担轻；
6）租赁可提供一种新资金**。
缺点：1）资金成本高；
2）承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。
五、 计算题（要求写出主要计算步骤及结果，每题12分，共36分）
1）限额内长期借款的成本计算如下：
2)超过限额长期借款成本：
3)长期债券成本：
通过比较可知：优先采用限额内长期借款可筹措资金：
10000＋2000）×50％－（2000＋2500）＝1500（万元）
通过长期债券筹资额度：
5500×40％-2000＝200（万元）
最后通过超额长期借款方式筹措资金：
2000－1500－200＝300（万元）
2 .依据题意，该批材料总价：10000元，30天内付款折扣2.5%，60天内付款折扣1.3%，90天付清。
所以放弃现金折扣的成本分别为：
天为无成本信用期间，机会成本为0。但此时货款尚未**，需从银行借款偿付此贷款，成本即银行贷款利息率15%
天付款：（2.5%-1.3%）/1-（2.5%-1.3%）]60-30)*360=14.57%
天付款：2.5%/（1-2.5%）/90-30)*360=15.38%
综上所述，应该在60天付款比较合适。
解：（1）该方案各年折旧：（12000-2000）/4＝2500元。
各年现金流量如下：
第一年：10000*（1-25%）-4000*（1-25%）+2500*25%＝5125.00（元）
第二年：10000*（1-25%）-4400*（1-25%）+2500*25%＝4825.00（元）
第三年：10000*（1-25%）-4800*（1-25%）+2500*25%＝4525.00（元）
第四年：10000*（1-25%）-5200*（1-25%）+2500*25%＝4225.00（元）
2）该方案投资**期：3+(15000-5125-4825-4525)/4225＝3.12（年）
3）该方案净现值：
5125/1.1+4825/1.1^2+4525/1.1^3+(4225+2000+3000)/1.1^4-15000=3347.19（元）
综上所述，该方案可行。
六、 论述题（8分）
试述偿债能力的分析及评价指标。
企业偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。通常以其变现能力为标准，分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一）短期偿债能力：
短期偿债能力：是指企业支付在一年内即将到期的流动负债的能力。短期偿债能力的主要指标有流动比率和速动比率，此外，还有现金比率、现金流量比率等指标。
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