1、s＝p﹙1＋i﹚n＝1000﹙1＋5％﹚3＝1000×1.158
1158元。
2、p＝s﹙1＋i﹚－n＝8000﹙1＋3％﹚－3＝8000×0.888＝7104元。
3、s＝a﹙s/a，i ，n﹚＝3000﹙s/a，4％，3﹚＝3000×3.122＝9366元。
4、s＝a﹙s/a，i ，n﹚
a＝s/﹙s/a，i ，n﹚＝8000﹙s/a，3％，4﹚＝8000÷4.184＝1912元。
5、s＝3000﹙1＋4％﹚0＋2500﹙1＋4％﹚1＋2000﹙1＋4％﹚2＝7764元。
6、p＝1300﹙1＋5％﹚－1＋1500﹙1＋5％﹚－2＋1800﹙1＋4％﹚－3＋2000﹙1＋4％﹚－4＝1300×0.952＋1500×0.907＋1800×0.
864＋2000×0.823＝5799.30元。
7、s＝a﹙s/a，i ，n﹚
a＝s/﹙s/a，i ，n﹚＝8000﹙s/a，3％，4﹚＝8000÷4.184＝1912元。
8、若购买须支付16000元现金。
若租用现在须付多少元（租金折为现值）
p＝a﹙p/a，i ，n﹚＝2000﹙p/a，6％，10﹚＝2000×7.360＝14720元则租比买合算。
p＝a〔﹙p/a，i ，n﹚＋1〕＝2000〔﹙p/a，6％，9﹚＋1〕＝2000×（6.802＋1）＝15604元。
9、s＝p﹙1＋i﹚n
2.5×20000＝20000×﹙1＋i﹚5
1＋i﹚5＝2.5
i 2.5
i－20％）/25％－20％）＝2.5－2.488）/（3.052－2.488） i＝20.11％
10、s＝p﹙1＋i﹚n
⑴ 2＝﹙1＋i﹚5
i 2i－14％）/15％－14％）＝2－1.925）/（2.011－1.925） i＝14.87％
3＝﹙1＋14.87％﹚n
n 3n-8）/（8-7）＝（3-3.0315）/（3.0315-2.6390）
n＝7.92年。
11、（1）kj＝rf＋bj×（km-rf）
14﹪＝rf＋1.8×（12﹪-rf） rf＝9.5﹪
2）kj＝9.5﹪＋1.8×（12﹪-9.5﹪）＝6.8﹪
财务管理作业2
1、债券发行**＝债券面额×﹙p/s，i，n﹚＋债券面额×票面利率×﹙p/a，i ，n﹚
1000﹙p/s，12﹪，5﹚＋1000×10﹪﹙p/a，12％，5﹚＝1000×0.567＋100×3.605＝927.50元；
1000﹙p/s，10﹪，5﹚＋1000×10﹪﹙p/a，10％，5﹚＝1000×0.621＋100×3.791＝1000元；
1000﹙p/s，8﹪，5﹚＋1000×10﹪﹙p/a，8％，5﹚＝1000×0.681＋100×3.993＝1080.30元。
3、⑴ebit＝税前利润＋债务利息＝30＋20＝50万元。
ebit＝s-vc-f ， vc＝1.6×100-20-50＝90万元。
经营杠杆系数 dol＝（s-vc）/ebit＝(160-90)/50 ＝1.4
⑵财务杠杆系数 dfl＝ebit /(ebit-i) ＝50/(50-20) ＝1.67
⑶总杠杆系数＝dol× dfl＝1.4×1.67＝2.34
4、⑴vc＝s×60﹪＝210×60﹪＝126万元。
经营杠杆系数 dol＝（s-vc）/ebit＝(210-126)/60 ＝1.4
⑵债务利息i＝200×40﹪×15﹪＝12万元。
财务杠杆系数 dfl＝ebit /(ebit-i) ＝60/(60-12) ＝1.25
⑶总杠杆系数＝dol× dfl＝1.4×1.25＝1.75
5、设负债资本为x万元，则净资产收益率。
120×35﹪-12﹪·x）（1-40﹪）/120-x）＝24﹪
得x＝21.43万元。
则自有资本＝120-x＝120-21.43＝98.57万元。
6、⑴债券资本成本k1＝1000×10﹪×（1-33﹪）/1000×（1-2﹪）＝6.84﹪
债券筹资占总筹资额比重w1＝1000/2500×100﹪＝40﹪
⑵优先股资本成本k2＝500×7﹪/500×（1-3﹪）＝7.22﹪
优先股筹资占总筹资额比重w2＝500/2500×100﹪＝20﹪
普通股资本成本k2＝1000×10﹪/1000×（1-4﹪）＋4﹪＝14.42﹪
优先股筹资占总筹资额比重w2＝1000/2500×100﹪＝40﹪
该筹资方案加权资本成本kw＝∑（wjkj）＝40﹪×6.84﹪＋20﹪×7.22﹪＋40﹪×14.42﹪＝9.95﹪
7、⑴设每股收益无差别点息税前利润为ebit
则（ebit-i1）×（1-t）/c1＝（ebit-i2）×（1-t）/c2
ebit-20）×（1-33﹪）/10＋5）＝（ebit-20-40）×（1-33﹪）/10 ebit＝140万元。
无差别点每股收益＝（140-20）×（1-33﹪）/10＋5）＝5.36元。
或＝（140-20-40）×（1-33﹪）/10＝5.36元
因预计息税前利润160万元＞无差别点息税前利润140万元，则采用负债筹资更有利。
财务管理作业3
1、年折旧额＝（原值-残值）/使用年限。
750-50）/5＝140万元。
年销售收入＝40000×250＝10000000＝1000万元。
投资项目的营业现金流量计算表单位：万元。
投资项目的现金流量计算表单位：万元。
2、（1）分别计算初始投资与折旧的现金流量的差量。
△初始投资=40-16=24万元。
△年折旧额=（40-1）/6-（16-1）/6=4万元。
2）两个方案营业现金流量的差量表单位：万元。
3）两个方案各年现金流量的差量表单位：万元。
3、（1）年折旧额＝454000×（p/a，8％，5）/10
181282.20（元）
（2）每年营业现金净流量＝180000＋181282.20
361282.20元。
3）npv＝361282.20×（p/a，8％，10）（p/s，8％，5）-454000×（p/a，8％，5）＝361282.20×6.
710×0.681-454000×3.993＝1650882.
63-1812822
-161939.37元＜0，故项目投资不可行。
4）现值指数pi＝361282.20×（p/a，8％，10）（p/s，8％，5）/454000×（p/a，8％，5）＝1650882.63/
1812822＝0.91＜1，故项目投资不可行。
5）内部收益率法（irr）
年金现值系数＝初始投资额/每年营业现金净流量。
在10期中，查1元年金现值系数表可知，系数为5.018对应贴现率为15％，故内部收益率irr＝15％＞8％，故项目投资可行。
4、（1）原始投资额＝520000+520000×10％×（p/a，10％，5）＝717132（元）
（2）年折旧额＝（520000-20000）/10＝50000元。
3）前五年每年净现金流量＝〔300000-232000〕×（1-35％）＋50000＝94200元。
4）后五年每年净现金流量＝〔300000-180000〕×（1-35％）＋50000＝128000元。
5）净现值＝94200×（p/a，10％，5）＋128000×（p/a，10％，5）×（p/s，10％，5）＋20000×（p/s，10％，10）-717132＝94200×3.791＋128000×3.791×0.
621＋20000×0.386-717132＝659223.21-717132
-57908.79元＜0，故项目投资不可行。
5、（1）甲方案年折旧额＝10000/5＝2000元。
乙方案年折旧额＝（12000-2000）/5＝2000元。
财务管理作业答案
2 放弃折扣成本率 3 假如公司被迫使用推迟付款方式，则应在购货后30天付款，而非18天付款，这样年利息成本可下降至36.7 即放弃折扣成本率 作业2答案。一 单项选择题 30 1 a 2 b 3 b 4 a 5 b 6 b 7 d 8 b 9 c 10 c 11 c 12 a 13 b 14 a ...
财务管理作业答案
1.某公司拟购置一处房产，房主提出两个方案。1 从现在起每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。2 从第4年起每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设公司资金成本率10 应选何方案。根据该房租的支出现值判断 1 200 折现系数 200 0.350949 70.1898 ...
财务管理作业答案
一 名词解释。1.资金时间价值 资金时间价值指资金经历一定时间的投资与再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。2.复利终值 复利终值指一定量的资金按照复利方式计算的若干期后的本利和在内的未来价值。3.复利现值 复利现值是复利终值的相对概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取...