（2）放弃折扣成本率=
3）假如公司被迫使用推迟付款方式，则应在购货后30天付款，而非18天付款，这样年利息成本可下降至36.7%，即放弃折扣成本率=
作业2答案。
一． 单项选择题（30%）
1、a 2、b 3、b 4、a 5、b
6、b 7、d 8、b 9、c 10、c
11、c 12、a 13、b 14、a 15、c
16、c 17、d 18、d 19、a 20、b
二、多项选择题(10%)
1、abcd 2、ab 3、abcd 4、abc 5、abcd
三、简答题（10%）
1、固定资产管理应遵循哪些原则？p121
2、降低资本成本的途径？p96
四、计算题（40%）
1、银行借款资金成本=
2、优先股资金成本=
3、普通股的资本成本=%
4、财务杠杆系数=
答：财务杠杆系数为1.43，说明当息税前利润率增长（或下降）1倍时，每股净收益将增长（或下降）1.43倍。
5、（1）债券资金成本=
优先股资金成本=
普通股的资本成本=
所以：综合资本成本=1000/2500*6.84%+500/2500*12.37%+1000/2500*14.42%=10.98%
6、（1所以i=17.32%
7、该方案的营业现金流量为=（300-210）（1-40%）+85=139万元。
8、投资**期=10/（1.5+10*10%）=4年。
五、案例分析题（10%）
1） 内含报酬率是指投资项目的净现值等于零的贴现率。
设i=20%,则a项目净现值=100×0.833+100×0.694+75×0.
579+75×0.482+50×0.402+25×0.
335－250=10.75万元。
b项目净现值=50×0.833+50×0.694+75×0.579+100×0.482+100×0.402+125×0.335－250=0.05万元。
设i=25%,则a项目净现值=100×0.800+100×0.640+75×0.
512+75×0.410+50×0.320+25×0.
262－250=-14.3万元。
b项目净现值=50×0.800+50×0.640+75×0.
512+100×0.410+100×0.320+125×0.
262－250=-33.85万元。
所以a项目，i=22.15%
b项目，i=20.01%
因为a项目内含报酬率大于b项目内含报酬率大于10%，所以两个项目都可行，但a项目较优。
（2）净现值是等于投资预期收益率超过必要报酬率的差额。
a项目净现值=100×0.909+100×0.826+75×0.751+75×0.683+50×0.621+25×0.564－250=76.2万元。
b项目净现值=50×0.909+50×0.826+75×0.
751+100×0.683+100×0.621+125×0.
564－250=93.975万元。
因为b项目净现值大于a项目净现值，所以采用b项目。
3）因为，b项目内含报酬率大于a项目内含报酬率，b项目净现值大于a项目净现值所以采用b项目。
作业3答案。
一、 单项选择题（30%）
1、d 2、d 3、b 4、b5、a
6、a 7、c 8、b 9、b10、a
11、c 12、c 13、c 14、a15、a
16、b 17、b 18、c 19、d 20、d
二、 多项选择题（10%）
1、abc 2、abc 3、abcd 4、abcde 5、ac
三、 简答题(10%)
1、简述如何通过定量分析确定客户的信用标准。p162-163
2、简述评价客户资信程度的主要内容。p161
四、 计算题(25%)
（3）有价**变现次数=10000/6000=1.67次。
最佳现金持有期=30/1.67=18天。
最佳订货次数=36000/1200=30次。
3．（1）保本期=；保利期=
2）若该商品超过保本期10天销售，，则企业亏损10*20=200元。
最佳进货次数=4000/400=10次，经济进货批量平均占用资金=400*40/2=8000元。
五、案例分析题（10%）
预计2023年现金收入计算表。
2023年现金需求计划单位：万元。
从上可得：该企业第。
一、二季度现金欠缺，需根据以上计划进行融资（借款，****等），第三季度略有盈余，可还款或进行短期投资。2023年度总的来看，企业资金欠缺320万元。
作业4答案。
一单项选择题(30%)
1、a 2、b 3、c 4、b 5、a
6、d 7、d 8、b 9、b 10、b
11、a 12、a 13、c 14、c 15、a
16、c 17、c 18、d 19、d 20、c
二多项选择题 (10%)
1、abd 2、abd 3、abd 4、abcd 5、ab
三、简答题 (10%)
1、 选择股利政策时应考虑的因素。（p237-238）
2、什么是财务分析？简述企业财务分析的目的和内容。（p245-246，257—269）
四、计算题(40%)
1、解：固定成本=总成本－变动成本=150×10000－120×10000=30万元。
2023年利润=200×10000－150×10000=50万元。
2023年利润=50万元×（1+20%）=60万元。
欲实现2023年目标利润，可采取下列措施：
（1）提**格：
目标**=提价至210元（或****5%），可保证目标利润的实现。
2）提高销量：
目标销量=将销售量提高1250件（或多销售12.5%），可保证目标利润的实现。
3）降低单位变动成本：
目标单位变动成本=
降低单位变动成本至110元，可保证目标利润的实现。
（4）降低固定成本：
目标固定成本=（200－120）×10000－600000=200000元。
降低固定成本至20万元（或比原降低33.3%），可保证目标利润的实现。
2、（1）该企业保本销售量=
（2）下一年度预期利润= 3000（1+15%）（200—120）—15万元=126000元。
3、（1）为保持目前的资本结构，新投资中股权资本应为900*50%=450万元。
对外筹措债务资金额=900—450=450万元。
（2）可发放股利=800—450=350万元。
股利发放率=350/800*100%=43.75%
4、流动比率=400÷200=2，速动比率=（400―90―2―7―200×0.5%）÷200=1.5
五、 案例分析题（10%）
1） 维持定率政策时，2023年股利支付率250/1000=25%，所以2023年支付股利为1200×25%=300万元。
2） 采用剩余股利政策时，投资所需资金其中内部权益融资额为900×5/9=500万元，所以2023年支付股利为1200—500=700万元。
3） 实行持续增长的股利政策时，2023年支付股利为250×（1+12%）=280万元。
4） 采用剩余股利政策在股利分配时，优先考虑投资机会的选择，其股利额会随所面临的投资机会而变动。因为公司每年面临不同的投资机会，所以会造成股利较大的变动，不利于公司股价稳定。
固定股利支付率政策由于按固定比率支付，股利会随每年盈余的变动而变动，使公司股利支付极不稳定，不利于公司市值最大化目标的实现。
稳定持续增长的股利政策的股利发放额稳定增长，有利于树立公司良好的形象，使公司股价稳定，有利于公司长期发展，但是实行这一政策的前提是公司必须稳定且能正确地预计其增长率。
根据上述分析，南方公司应选择稳定增长的股利政策。
财务管理作业答案
1 s p 1 i n 1000 1 5 3 1000 1.158 1158元。2 p s 1 i n 8000 1 3 3 8000 0.888 7104元。3 s a s a，i n 3000 s a，4 3 3000 3.122 9366元。4 s a s a，i n a s s a，i n ...
财务管理作业答案
1.某公司拟购置一处房产，房主提出两个方案。1 从现在起每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。2 从第4年起每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设公司资金成本率10 应选何方案。根据该房租的支出现值判断 1 200 折现系数 200 0.350949 70.1898 ...
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