25.若银行年利率为6%。解：
p=10000(p/f,6%,10)=10000(1+0.06)-10=10000*0.5584=5584（元）26.某投资项目各年的现金流量如下表。（i=12%）解：
fnpv=-40-1000(p/f,12%,1)-200(p/f,12%,2)+300(p/f,1%,3)+500(p/a,12%,7)(p/f,12%,3)=-40-1000*0.8929-200*0.7972+300*0.
7118+500*4.5638*0.71128=745.
46（万元）因fnpv>0，故该项目在财务上是可行的。27.某投资项目各年的净现金流量如下表所示。
（i=10%）
解：静态投资**期=5-1+(∣50∣/60)=4.83(元）动态投资**期=7-1+∣-25.13068∣/41.05264≈6,61（年）
作业二。25.某公司投资一个项目，提出三种设备方案。
解：设该项目产品的年产销量为q，各方案的年固定成本分别是f1,f2,f3,该问题的决策标准是在一定的产销量范围内，总成本低的方案为优。三种方案的总成本函数分别为：
tc1=f1+v1q=60+10q,tc2=f2+v2q=50+12q,tc3=f3+v3q=40+15q当tc1=tc2,交于点a，即60+10q=50+12q,得qa=5万件，当tc2=tc3时，交于点c,即50+12q=40+15q，得qc=3.33万件，当tc1=tc3时，交于点b，即60+10q=40+14q得qb=4万件。因此，当项目产品年产销量q小于3.
33万件时，应选择方案3；当产销量在3.33万件至5万件之间时应选择方案2；当产销量大于5万件时应选择方案1。26.
某公司以2.5万元购置一台设备。解：
e(npv1)=2.2*0.2+1.
8*0.6+1.4*0.
2=1.8（万元），e(npv2)=2.8*0.
15+2.2*0.7+1.
6*0.15=2.2（万元），e(npv)=-2.
5+e(npv1)/(1+i)+e(npv2)/(1+i)2=-2.5+1.8/(1+10%)+2.
2/(1+10%)2=0.9545（万元），δ1=√[2.2-1.
8)20.2+(1.8-1.
8)20.6+(1.4-1.
8)20.2]=0.2530，δ2=√[2.
8-2.2)20.15+(2.
2-2.2)20.7+(1.
6-2.2)20.15]=0.
3286，δ=12/(1+i)2+δ22/(1+i)2]=0.3559，vδ=δe(npv)×100%=0.3559/0.
9549×100%=37.29%，由于e(npv)=0.9549>0,因此，购置这台设备是可行的。
又由于vδ=37.29%，这意味着购置这台设备所承担的风险较小。因此综合来讲，可以购置这台设备。
27.某房地产投资项目投资500万元。解：
第一步o确定项目有效期内各年度的净现金流量o初始现金流量为-500万元；营业现金流量，第一年净现金流量为66万元，第二年至第十年每年净现金流量为132万；终结点残值**净现金流量为50万元。第二步o将各年度的净现金流量用折现率（12%）折现至零期。
o则，该投资项目在有效年份内的财务净现值为：万元第三步o投资评价：由于fpnv=203万元》0，所以，该房地产投资项目在财务上是可行的。
作业三。25.某债券的期限为4年。
解：该债券的期值＝500x(1十5％x4)＝600(元)该债券的**＝500x(1+5％)4＝607.8(元)26.
现有a、b两种附息债券。解：债券a的市价(元)债券b的市价(元)债券a的持续期(年)
债券b的持续期(年)
27.有一2023年6月30日发行的10年期附息债券。解：
已知m=1000,c=1000，8%=80,p0=930,z1=102/365=0.27945,ps=942,y=1,h1=304/365=0.83288进行试算。
取不同的k值，并将有关的已知数据代入下式，求对应的p值。
p=c/k(1+k)z1[(1+k)-1/(1+k)y-1]+p/(1+k)z1+y-1+h1当k=11%时，p=916.46；当k=105时，p=925.14；当k=9%，p=933.
99。进行线性内插计算，则该债券的持有期收益率为k=[（930-933.99)/(925.
14-933.99)](10%-9%)+9%=9.45%
作业四。25。已知某种现货金融工具的**为100元。解：该金融工具的****为。
f=s[1+(r—y)t／360]=100×[1+(12％—10％)×180／360]=101(元)26.某保险公司准备将一份10000元的每年可更新的定期。
27.某保险公司准备将一份200000元的三年定期保险单出立解：净保费=
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