搅局者挑战旧规则

作者：**：《财经国家周刊》2023年第15期。

一场关于众筹，尤其是股权众筹应该如何监管的争议，仍在进行中。

目前争议的焦点集中在股权众筹平台的额度、股权众筹合格投资人的标准等几个方面。”一位证监会人士对《财经国家周刊》记者透露。

由于分歧较大，原定于2023年年**台的《股权众筹平台指导意见》，将有可能拖到年底再推出。

被喻为风投界“搅局者”的股权众筹，是一个舶来品。2023年国内正式诞生第一例股权众筹案例，此后一发不可收拾。但与之如影相随的是“非法集资”、“非法公开发行股份”等法律风险，股权众筹的法律监管被提上了议事日程。

2023年3月，股权众筹明确归属于证监会监管。此后证监会的市场监管部带队，在北京、上海、深圳等地，组织了多次调研。6月12日，证监会主席肖钢更是亲赴北京两家众筹公司进行调研。

证监会的监管思路一直是业内关注的焦点，前述证监会人士透露，“大体上是不能压制其发展，但要规范。”

在《财经国家周刊》记者的采访中，多位股权众筹平台的负责人呼吁，希望监管层能够不要给太多限制，要真正发挥互联网的价值，鼓励行业发展。

财经国家周刊》记者了解到，对于监管细则中争议“激烈”的条款，证监会下半年将组织更为细致的调研和讨论。

调研马不停蹄。

从2月份开始，证监会在北京、上海、深圳对股权众筹行业展开了多次调研。深圳的大家投、北京的原始会和天使汇等股权众筹平台，都是调研的重点。

大家投创始人李群林向《财经国家周刊》记者透露，证监会年初的调研主要集中在平台模式、业务规模、风险控制等基本情况。“因为毕竟是业务创新，监管层首先要了解清楚业务具体如何操作，才能进一步分析风险，从而制定相关的监管细则。”

3月，证监会发言人张晓军公开表示，十八届三中全会提出发展普惠金融，股权众筹模式有积极的意义。他还指出，证监会正在对股权众筹进行调研，将适时出台指导意见。