中青旅2008至2023年度财务报表分析。
综合能力分析。
姓名：沈瀚浠。
学号：1333001202227
一、综合能力财务指标。
中青旅2008-2023年度综合能力指标表。
二、获利能力主要竞争者及同业比较。
年度综合能力比较。
中青旅2023年度综合能力主要竞争者及同业比较指标表。
现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。这项比率与反映企业短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好：
反之，则表明企业的流动性较差。
三年来，企业的现金流量与当期债务比是逐年稳步上升，说明企业的债务清偿能力在逐步变强。
10年经营活动产生的现金净流量比09年增加了152.49%，比08年增加了542.11%，同比，10年的流动负债比09年增加了86.
68%，比08年增加了127.44%。由此可见，三年来经营活动产生的现金净流量远远高于流动负债的增长速度，使得企业的现金流量与当期债务比逐年上升。
债务保障比率是以年度经营活动产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对全部债务偿还的满足程度。
三年来，企业的债务保障比率也在逐年稳步上升，说明企业的偿债能力在一年比一年好。从图表中可以看出，中青旅的偿债保障能力除08年处在行业平均值下面，09与10年都要高出行业的平均值。同时，企业10年的债务比09年增长了69.
77%，比08年增加了111.55%，但远远没有现金流入增长的快，致使企业的债务保障比率也在一年比一年上升。
现金流动性主要考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系。现金流动性分析主要指标包括：现金流量与当期债务比和债务保障率。
总体而言，企业三年来的现金流入在日趋上升，企业的债务偿还能力在越来越好，对债务人的保障也在越来越好。
每元销售现金流入是指应用净现金流入与主营业务销售流入的比值，它反映通过销售获取现金的能力。该指标越高越好，一般不会大于1。
企业的每元销售现金流入指标一年高于一年，但在同行业中还是处于中等地位。企业10年的主营业务收入比09年下降了1.7288%，同比08年上升了32.
59%，可见，企业主营业务的增长变动远不及经营活动现金净流量的增涨变动，从而使企业的每元销售现金流入指标在逐年上升。
债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。
中青旅这三年的每股经营现金流量分别是0.3095,0.7768,2.
2578，逐年上升表现稳定。而这三年的行业均值分别为0.3371，0.
2177，0.3600，从数据上看中青旅的每股经营现金流量已经慢慢提升高于行业均值，中青旅这三年每股经营现金流量的提升主要是经营活动现金净流量在不断的提升分别为：230759289.
53，586832972.81，1481731150.11。
而中青旅每股经营现金流量在行业中排名08年为8，09年为4，10年为1。说明中青旅在行业中已经属于佼佼者了。
全部资产现金**率是经营现金净流量与全部资产的比率。该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。比值越大说明资产利用效果越好，利用资产创造的现金流入越多，整个企业获取现金能力越强，经营管理水平越高。
反之，则经营管理水平越低，经营者有待提高管理水平，进而提高企业的经济效益。
近三年的全部资产现金**率也在稳步上升，可见企业在资产利用方面的效果是越来越好。企业10年的资产比09年增长了34.55%，比08年增长了64.
17%，可见，资产的增长速度也不及经营活动产生的现金流入的速度，故而使全部资产现金**率在每年递增。获取现金能力是由销售现金比率，每股营业现金流量，全部资产现金**率组成，把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金**，需要的期间长短，因此这个指标体现了企业资产**的含义，**期越短，说明资产获现能力越强。
现金流量适合比率，是指经营活动现金净流入与项资本支出、存货购置及发放现金股利的比值，它反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。若企业连续几年的现金流量适合比率均为1，表明企业经营活动所形成的现金流量恰好能够满足企业日常基本需要；若该比率计算结果小于1，说明企业经营活动的现金流人不能满足需要，应采取筹资措施；若计算结果大于1，意味着企业经营活动所形成的现金流入大于日常需要，企业可以考虑偿还债务以减轻利息负担，扩大生产经营规模或增加长期投资。
企业10年的现金适合比率比09年增长了84.75%，比08年增长了25.54%。
从表中可见，企业的现金流量适合比率远远大于1，说明企业经营活动的现金流入大于了日常的需要，企业可以考虑扩大生产经营规模或投资。
现金再投资比率，是指将留存于单位的业务活动现金流量与再投资资产之比。中青旅08年现金再投资比率为10.4563%，09年现金再投资比率为20.
4657%，10年现金再投资比率为50.4326%，对比这三年一直在增长，同行业中锦江股份08年现金再投资比率为4.5354%，09年现金再投资比率为1.
2987%，10年现金再投资比率为15.5074%，09年在下降，10年又强势增长，但与中青旅相比较还是属于中游水平，说明在同行业中中青旅的现金再投资比率处于上游水平，现金再投资比率=经营活动现金净流量/(固定资产+对外投资+其它资产+营运资金)，所以经营活动现金净流量的变动直接影响了现金再投资比率的变动。
现金股利保障倍数，该指标属于财务弹性分析比率，表明企业用年度正常经营活动所产生的现金净流量来支付股利的能力，比率越大，表明企业支付股利的现金越充足，企业支付现金股利的能力也就越强。
企业10年的现金股利保障倍数比09年增长了123.86%，比08年增长了736.81%，处在同行业上游水平。
财务弹性的这种能力**于现金流量和支付现金需要的比较。当企业的现金流量超过支付现金的需要，有剩余的现金时，企业适应性就强。因此，通常用经营现金流量与支付要求（指投资需求或承诺支付等）进行比较来衡量企业的财务弹性。
一般来说，一个企业如果完全通过权益资本筹集资金显然是不明智的，因为其筹集方式使之不能得到负债经营的好处，但是风险随着过度举债比例的增大而增加，相应的企业的危机成本及**成本的增加，使债权人风险加大，从而使其在债务契约中加入诸多限制性条款，使得公司在投资、融资及股利分配等财务决策方面丧失部分弹性。而保持适度的财务弹性，是灵活适应资本市场变动的必要条件；是合理运用财务杠杆收益的前提；是调整融资规模、融资结构的基础。
销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收入总额的比率，反映营业收入的增减变动情况。
企业10年的销售增长率比09年下降了-1.7288%，比08年增长了32.59%。由同行业数据可见，其他的公司的销售额在增长，而本公司10年度的销售额的减少比率要高于其他公司。
资本积累率即股东权益增长率，是指企业本年所得者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。企业10年的资本积累率比09年下降了74.
55%，比08年下降了16.54%，可见企业的资本的积累能力在下降。3、三年资本平均增长率中青旅三年的资本平均增长率为10.
1537%。4、三年销售平均增长率中青旅三年销售平均增长率为10.3096%。
结合销售（营业）增长率和资本积累率的分析，可以看出中青旅的综合总体发展能力在不断提高，有助于在行业中提升竞争能力，给企业带来利润。
主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。用公式表示为：主营业务收入增长率＝（本期主营业务收入－上期主要业务收入）/上期主营业务收入×100%。
主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。
中青旅08年主营业务收入增长率为1.2334%，09年主营业务收入增长率为34.9244%，10年主营业务收入增长率为-1.
7289%，可以看出09年发展较好，但是到了10年开始下降了，而同行业中锦江股份08年主营业务收入增长率为-4.9277%，09年主营业务收入增长率为-1.3947%，10年主营业务收入增长率为171.
4869%，增长较快，行业10年为40.6071%，从排名中可以看出中青旅排名26锦江股份排名2，说明中青旅在10年主营业务收入增长率处于中游水平。由于本期主营业务收入变动决定主营业务收入增长率的变动，所以我们看到10年中青旅主营收入为6083838542.
92而09年是6190871657.22，下降明显导致10年主营业务收入增长率下降。
营业利润增长率又称销售利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。
中青旅08年营业利润增长率-0.9228%，09年营业利润增长率111.3057%,10年营业利润增长率-18.
4986%，我们可以看出经过09年的增长后10年又开始下降了，而同行业中的锦江股份08年营业利润增长率-5.7407%，09年营业利润增长率8.6354%，10年营业利润增长率37.
2041%，这三年锦江股份增长明显，说明中青旅营业利润增长率在行业中还是处于中游水平。由于中青旅本年营业利润增长额没有09年出色导致10年营业利润增长率出现下降。
息税前利润是指企业在剔除财务费用前的利润，通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指支付利息和所得税之前的利润。增长率就是增长的比率。
就10年而言，企业10年的息税前利润增长率比09年下降了113.60%，可见，10年的利润远不如09年的。在同行业中，10年的息税前利润率已处于下游状态。
息税前利润变动因数有很多，但主要是有经营费用的变动造成的。
净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人（股东）分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。
同营业利润收入增长率与息税前利润增长率一样，企业10年的净利润增长率与09年相比，下降了108.90%。在同行业中同样处在了下游地位。
每股收益增长率的含义在判别**的成长性方面，主要有三个指标：一是eps增长率，二是peg，三是销售收入增长率，这是检验**有无成长性的试金石，也是一般机构衡量**成长性方面的三大核心指标。eps增长率，即每股收益增长率，是指反映了每一份公司股权可以分得的利润的增长程度。
该指标通常越高越好。中青旅08年每股收益增长率-40.3846%，09年每股收益增长率96.
7742%，10年每股收益增长率4.9180%，10年行业均值112.7273%，行业排名19，同行业中的锦江股份08年每股收益增长率2.
2727%，09年每股收益增长率4.4444%，10年每股收益增长率34.0426%，三年稳步增长，行业排名为12，因此可以看出中青旅在行业处于中游水平，有中青旅10年的销售收入增长率在下降导致了10年每股收益增长率的下降。
通过对主营收入增长率(%)销售（营业）增长率，营业利润增长率，息税前利润增长率，净利润增长率，每股收益增长率的分析，可以看出中青旅这三年的经营是有进步的综合能力得到了提升，但是在行业里还并不是佼佼者，需要继续努力提高净利润。
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