第二章风险与收益练习题。
一、单选题：
1. 投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）
a.实际收益率 b.必要收益率 c.预期收益率d.无风险收益率。
2. 如果单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）
a.等于1 b.小于1c.大于1d.等于0
3. 某**一年前的**为21元，一年中的股息为1.2元，现在的市价为30元，在不考虑交易费用的情况下，下列说法不正确的是（ ）
a.一年中资产的收益为10.2元 b.股息收益率为5.71%
c.资本利得为9元d.**的收益率为34%
4.某公司**的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有**的平均报酬率为10%，则该公司**的必要报酬率为（ ）
a.8b.15% c.11d.12%
5.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（ ）
a.2 b.2.5 c.1.5d.5
6.某种**的期望收益率为10%，其收益率的标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该**的风险收益率为（ ）
a.40% b.12% c.6% d.3%
7.表示投资者对某种资产合理要求的最低收益率称为（ ）
a.实际收益率 b.必要收益率 c.预期收益率 d.名义收益率。
8.在预期收益率不相同的情况下，衡量资产风险大小的指标为（ ）
a.收益率的方差 b.收益率的标准差 c.收益率的标准离差率 d.β系数。
9.下列关于预期收益率的叙述，错误的是（ ）
a.预期收益率也称期望收益率
b.预期收益率是指在不确定的条件下，**的某资产未来可能实现的收益率。
c.预期收益率可以根据未来各种可能情况下收益率和相应的概率，采用加权平均法计算。
d.在市场均衡条件下，预期收益率等于无风险收益率。
10.非系统风险包括的内容有（ ）
a.可分散风险和不可分散风险b.财务风险和经营风险。
c.内部风险和外部风险d.市场风险和特定风险。
11.如果一个企业没有债务资金，则说明该企业（ ）
a.没有经营风险 b.没有财务风险 c.没有系统风险d.没有非系统性风险。
二、多项选择题。
1.下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ）
a.方差 b.标准差 c.期望值 d.标准离差率。
2.在下列各项中，能够影响特定资产组合β系数的有（ ）
a.该组合中所有单项资产在组合中所占比重
b.该组合中所有单项资产各自的β系数。
c.市场组合的无风险收益率。
d.该组合的无风险收益率。
3.下列说法不正确的有（ ）
a.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的。
b.无风险收益率也称无风险利率，即纯利率（资金时间价值）
c.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率。
d.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
4.下列关于β系数的说法不正确的有（ ）
a.单项资产的β系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。
b.当某资产的β系数等于1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。
c.β系数不会是负数。
d.当某资产的β系数小于1时，说明该资产的风险小于市场组合的风险。
5.关于风险收益率的说法正确的有（ ）
a.从理论上来说，可以根据风险价值系数和收益率的标准差计算。
b.如果资本资产定价模型成立，则市场整体对风险的厌恶程度越高，市场组合的风险收益率越高。
c.如果资本资产定价模型成立，则可以根据β系数和市场风险溢酬计算。
d.如果资本资产定价模型成立，则投资组合的风险收益率等于单项资产风险收益率的加权平均数。
6.关于资本资产定价模型的下列说法正确的有（ ）
a.如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同。
b.如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同。
c.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大。
d.如果某资产β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率。
7、下列说法正确的有（ ）
a．**报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲。
b．完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线。
c．**报酬率的相关性越高，风险分散化效应也就越强。
d．市场组合是唯一最有效的风险资产组合。
三、判断题。
1.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（
2.根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益率和风险收益之和。（
3.一般来讲，睡着资产组合中资产数目的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的数目增加到一定程度时，组合风险降低到零。（
4.资本资产定价模型认为，市场在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。（
5、当各种有价**的报酬率完全正相关时，投资分散化可以完全消除投资组合的风险。
6、可行集曲线的特征揭示了分散化效应。
四计算题：1、假设a**的预期报酬率为10%，标准差是12%，b**的预期报酬率为18%，标准差是20%。假设等比例投资于两种**，即各占50%。
求：（1）组合的预期报酬率。
（2）在相关系数分别为ρ=1， ρ0.2， ρ0， ρ0.2， ρ1时的组合的标准差。
、某投资者考虑投资a公司的普通股，此外，该投资者也可以按照无风险利率进行借入或者贷出，有关参数见下表。
假设该投资者选择投资总额为1000元，其中400元投资于a公司**，600 ，计算该投资组合的收益与风险。
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