贵州电大财务管理基础专财务管理03 0002标准答案

财务管理基础（专）财务管理03-0002

财务管理03-0002

试卷总分：100

问答题(共2题，共40分)

1.(20分)

公司在融资过程中应遵循的原则是什么？

答：答题要点：（一）投融资匹配原则。（二）结构合理原则。（三）依法融资原则。（对要点进行阐述分析）

2.(20分)

如何调整资本结构？

答：答题要点：资本结构调整的方法可归纳为：

1）存量调整。所谓存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资本结构要求，对现有资本结构进行必要的调整。具体方式有：

(1)在债务资本过高时，将部分债务资本转化为股权资本。例如，将可转换债券转换为普通**；(2)在债务资本过高时，将长期债务收兑或提前归还，而筹集相应的股权资本额；(3)在股权资本过高时，通过减资并增加相应的负债额，来调整资本结构。不过这种方式很少被采用。

2）增量调整。它是指通过追加筹资量，从而增加总资产的方式来调整资本结构。具体方式有：

在债务资本过高时，通过追加股权资本投资来改善资本结构，如将公积金转换为资本，或者直接增资；在债务资本过低时，通过追加债务筹资规模来提高债务筹资比重；在股权资本过低时，可通过筹措股权资本来扩大投资，提高股权资本比重。

3）减量调整。它是通过减少资产总额的方式来调整资本结构。具体方式有：

(1)在股权资本过高时，通过减资来降低其比重(股份公司则可回购部分普通**等)；(2)在债务资本过高时，利用税后留存归还债务，用以减少总资产，并相应减少债务比重。

对要点进行阐述分析）

计算分析题(共2题，共60分)

3.(30分)

某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率8%，期限2年；增发**1000万股共筹资5000万元（每股面值1元，发行**为5元/股）,且该**预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为6%。

假设**筹资费率为4%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资料，要求测算（1）债务成本；（2）普通股成本；（3）该筹资方案的综合资本成本。

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