《国际财务管理》标准**试卷（六）
单项选择题。
8.若某公司的每股**为100元，筹资费用率为5%，第一年发放股利12元，以后每年增长4%，则普通股成本为（）
a，16.63 b，9% c，12% d，16%
答案：a9.从若干个备选方案中，分别计算各方案的加权平均资本成本，然后根据加权平均资本成本的高低来确定资本结构的方法，叫做（）
a，比较资本成本法 b，因素分析法 c，每股盈余无差别点分析法 d，混合**法。
答案：a10.可转让存单的到期日一般为30天到1年，其面值最小为（）
a，100 000美元 b，200 000美元 c，10 000美元 d，50 000美元。
答案：a11.一般来说，普通**属于最典型的（）
a，短期** b，长期** c，变动报酬** d，固定报酬**。
答案：c12.玛丽公司的期望报酬率为20%，标准离差为12.65%，则玛丽公司的标准离差率为（）
a，158% b，20% c，12.65% d，63.25%
答案：d13.若某种**的风险情况和整**票市场的风险情况一致，则这种**的b系数为（）
a，等于1 b，不确定 c，小于1 d，大于1
答案：a14.经测算，美国**与日本，英国，法国等国的**的相关系数分别为0.137,0.279和0.255,则分散风险的可能性最大的是（）
a，日本 b，英国 c，法国 d，不确定。
答案：a15.某个投资项目各年的净利润为100元，各年的折旧都是20元，则其每年的净现金流量为（）
a，120元 b，80元 c，100元 d，20元。
答案：a16.某个投资方案初始投资10000万美元，年平均利润为1200万美元，则平均报酬率（）
a，12% b，10% c，8% d，14%
答案：a17.以下不属于国际营运资金管理中的现金管理的方法是（）
a，多边净额结算 b，短期现金预算 c，多国性现金调度系统 d，现金分散管理。
答案：d18.影响国际转移**的内部因素是（）
a，竞争因素 b，通货膨胀 c，外汇风险 d，业绩评价。
答案：d19.由东道国**对本国居民或经济法人向外国投资者和债权人支付的股息和利息税所征的税，叫做（）
a，增值税 b，所得税 c，关税 d，预扣税。
答案：d20.并购能够节约国际企业的管理费用和营销费用，称为并购的（）
a，经营协同 b，管理协同 c，财务协同 d，人才技术协同。
答案：b多项选择题。
21.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有以下优点（）
a，考虑了货币时间价值 b，考虑了风险和收益的关系 c，克服了短期行为 d，容易量化 e，易于操作。
答案：abc
22.国际企业在经济复苏时期一般采用的经营理财策略主要有（）
a，实行长期租赁 b，**多余设备 c，引入新产品 d，增加劳动力 e，消减存货。
答案：acd
23.国际企业财务指标优略的标准主要是（）
a，经验数据 b，历史数据 c，同行业数据 d，本企业预定数据 e，理想数据。
答案：abcd
24.一般来说，掉期交易可以分为以下形式（）
a，即期对远期 b，即期对即期 c，远期对远期 d，期限不定 e，择期。
答案：abc
25.从衡量货币价值的角度，汇率可分为（）
a，即期汇率 b，远期汇率 c，名义汇率 d，真实汇率 e，有效汇率。
答案：cde
26.以下属于外汇交易风险的有（）
a，外汇买卖风险 b，远期外汇交易风险 c，售价变动风险 d，国内现金流量风险 e，销量变动风险。
答案：ab27.在国际**信贷融资方式中，除出口信贷外，还有（）
a，应收账款融资 b，信用证 c，银行承兑 d，欧洲债券 e，国际租赁。
答案：abc
28.股利固定增长的**，计算普通股资本成本要考虑因素有（）
a，预期股利 b，**** c，筹资费用 d，股利增长率 e，交易费用。
答案：abcd
29.国际投资环境的内容主要有（）
a，政治气候 b，法律制度 c，基础设施 d，体制机制 e，地理环境。
答案：abcde
30.国际营运资金管理必须考虑的环境因素有（）
a，国家法律限制 b，集权与分权战略 c，**政策限制 d，资金转移的时滞 e，外汇暴露风险。
答案：cde
判断改错题。
31.一般来说，企业的利息保障倍数应该大于1.
答案：t。32.利率平价说是“两国的利率之差等于两国的通货膨胀率”
答案：f。改：费雪方程式是“两国的利率之差等于两国的通货膨胀率”。
33.存托凭证之所以能在国际交易市场上流行，主要是因为大大简化了清算手续。
答案：t。34.信用额度借款的最大优点是为企业提供了风险规避方法。
答案：f。信用额度借款的最大优点是为企业提供了筹资弹性。
35.在测算银行借款资金成本时，没有公司所得税的减税利益存在。
答案：f。改：计算银行借款资金成本需要考虑所得税。
简答题。36.简述国际企业财务分析的种类。
答：（1）按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析。内部分析是企业内部管理部门对本企业的生产经营过程，财务状况所进行的分析。
外部分析是企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析。
2）按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析，利润表分析和现金流量表分析。资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的财务分析。利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。
现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的财务分析。
3）按财务分析的方法不同可分为比率分析法和趋势分析法。比率分析法，是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况。趋势分析法，是根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示企业财务状况变动趋势的一种分析方法。
4）按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析，盈利能力分析，营运能力分析。
37.简述合作经营企业的合作合同的内容。
答：（1）投资，合作条件及经营项目；
2）收益分配，资本**与资产归属；
3）经营管理：双方均可任董事长；
4）合作投资或合同条件的转让；
5）期限及终止。
38.简述国际资金流动的限制因素。
答：国际经济环境中许多因素限制着资金的转移，这些限制是国际企业合理配置资金所必须考虑的环境因素。
1）政治限制。当东道国**缺少外汇，又不能向外借款或通过其他方式吸引外来投资时，往往公开或变相地阻止资金的转移。
2）税收限制。税收是一国**调节经济的重要杠杆，通过税收政策的制定同样可以起到限制资金流动的作用。
3）外汇限制。当资金从一种货币形态转化成另一种货币形态时，必然涉及到外汇交易成本。
4）流动性限制。善运资金各项目的流动性是有差异的。有些存货往往不能及时变现，当面临风险需要转移时，会因流动性差而无法妥善安置。
计算题。39.某国际企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的**，现有a公司和b公司可借选择。
已知a公司**现行市价为每股9元，上年每股股利0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长；b公司**现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，公司采用稳定的股利政策。
该企业所要求的投资收益率为8%。
要求：计算a，b公司**的内在价值。
解：a公司**价值＝0.15×（1＋6%）／8%－6%）＝7.95
b公司**价值＝0.6／8%＝7.5
40.公司拟发行债券，债券面值为100元，期限5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。若发行债券时的市场利率为10%，则该债券的发行**为多少？
pvif8%，5＝0.681；pvif10%，5＝0.621；pvifa8%，5＝3.
993；pvifa10%，5＝3.792）（计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）。
解： 债券发行**＝100*8%*pvifa10%，5+100*pvif10%，5＝92.43
41.某国际投资公司要进行一项投资，年初投200万元资金，项目寿命期为8年，8年中每年使企业增加资金流入75万元。要求：
在年利率为6%的情况下，采用净现值法计算并分析该项目投资是否可行。
pvif6%，3＝0。840；pvifa6%，3＝2.673；pvifa6%，5＝4.212；pvifa6%，8＝6.210）
解：净现值＝75*pvifa6%，8-200＝265.75
净现值大于零，该项目可行。
论述题。42.试述影响国际转移**的因素。
答：（1）影响国际转移**的内部因素。
在现代国际企业中，采用转移定价一个司空见惯的现象。但采用什么样的转移定价则与国际企业的诸内部因素有关，其中主要的有企业的经营战略，集权与分权战略，组织形式，业绩评价，企业目标和管理者偏好，信息系统管理水平等等。
1）经营战略。国际企业的经营战略，决定着公司是否采用内部转移**。
2）集权与分权战略。公司采用集权还是分权战略对国际转移**的制订也会产生很大的影响。
3）组织形式。
4）业绩评价。国际企业业绩评价系统也对内部转移**的制订产生着极大的影响。
5）企业目标和管理者偏好。国际企业有各种各样的目标，有的是为了控制和占领市场，有的是为了避免或减轻税负。
6）信息系统管理水平。
另外，国际企业的经营规模也对转移**的制度产生一定影响。
2）影响国际转移**的外部因素。
影响国际转移**的外部因素很多，如所得税制的差别，关税壁垒，市场竞争，通货膨胀，外汇及政治风险等。
1）税负差别。
2）竞争因素。
3）通货膨胀。
4）外汇及政治风险。
国际财务管理
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