1、 我国甲企业的某种商品向美国、加拿大、日本等国出口，以美元标价，每台1 000美元，加拿大进口商要求用加拿大元**，当时即期汇率1美元=1.36加元，按此汇率商品单价应为1 360加元。**3个月后付款时，汇率将变为1美元=1.
428加元，考虑到汇率变化，商品应适当加价。要求：计算加价后的商品单价。
解：美元升值率=[(1.428-1.36)÷1.36]×100％=5％
加元贬值率=[(1.36-1.428)÷1.428]×100％=﹣4.76％
加价后商品单价=1360×(1＋5％)＝1428（加元）
2、我国甲企业从美国a公司购买商品，贷款100万美元。成交时1美元=6.20元人民币，3个月后付款时，汇率变为1美元=6.
61元人民币。甲企业将发生汇率风险损失。要求：
将汇率风险损失在我国甲企业和美国a公司之间进行合理分摊。
解：100万美元=620万人民币。
100万美元=661万人民币。
620*2/（6.20+6.61）=98.80（万美元）
3、 我国a公司6月1日从德国进口设备，贷款100万欧元，付款期6个月。6月1日即期汇率1欧元=10.03元人民币，远期汇率（6个月）1欧元=10.
06元人民币，a公司**11月30日即期汇率有以下几种可能：1欧元=10.03元人民币（概率.
04元人民币.05元人民币.06元人民币.
08元人民币.10元人民币.12元人民币（5％）。
a公司考虑**远期（6个月）外汇（100万欧元），用于支付货款。要求：对这一远期外汇交易进行可行性分析。
解：当即期汇率小于10.06时不行权，大于10.06是行权，等于的时候可行权也可不行权。
4、我国a公司在美国的子公司于3月1日从日本进口设备，货款6250万日元，当时即期汇率为1美元=110日元，该公司担心9月1日支付货款时日元会升值，为了抵补可能发生的外汇风险损失，决定在3月初购买9月份到期的日元**合约。日元**合约的标准金额为1250万日元。应购买5份（6250/1250）日元**合约，**为1美元=108日元。
9月1日，即期汇率1美元=100日元，a公司卖出5份日元**合约，**为1美元=98日元。支付**交易佣金0.5万美元。
要求：计算外汇现货市场的损失和外汇**市场的收益，并说明二者发生差异的原因。
解：1日元=0.0091美元
6250万日元=56.875万美元。
1日元=0.01美元。
6250万日元=62.5万美元。
损失：62.5-56.875=5.625（万美元）
1日元=0.0093美元。
5*1250*0.0093万日元=58.125万美元。
**1美元=98日元。
1日元=0.0102美元。
5*1250*0.0102万日元=63.75万美元。
收益：63.75-58.125-0.5=5.125万美元。
抵补效率=5.125/5.625*100%=91.11%
现货市场的损失没有全部被**市场的收益所弥补，相差0.5万美元，其原因是支付外汇**交易佣金0.5万美元。
5、 我国甲公司在美国的子公司5月1日对英国某公司出口一批产品，贷款100万英镑，将于8月1日收到，**英镑可能贬值，为了防范应收账款的外汇风险，决定进行外汇期权交易，将英镑卖出，获得美元，有关资料如下：（1）期权协定**（汇率）1英镑=1.63美元，每英镑期权费0.
03美元；（2）**应收账款到期日的即期汇率有以下几种可能：1英镑=1.58美元、1.
60美元、1.63美元、1.65美元、1.
67美元。要求：计算在各种可能的即期汇率情况下卖出应收账款100万英镑应收美元数额，并说明在何种情况下应不执行期权合约。
解：①**到期日的即期汇率为1英镑=1.58美元。
如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
若不行权则1.58×100=158万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
此情况应行使期权，收益(163＋3)－(158＋3)=5万美元。
②**到期日的即期汇率为1英镑=1.60美元。
如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
若不行权则1.60×100=160万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
此情况应行使期权，收益(163＋3)－(160＋3)=3万美元。
③**到期日的即期汇率为1英镑=1.63美元。
如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
若不行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
此时行不行权都可以。
④**到期日的即期汇率为1英镑=1.65美元。
如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
若不行权则1.65×100=165万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
此情况不应行权，行权则损失2万美元。
⑤**到期日的即期汇率为1英镑=1.67美元。
如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
若不行权则1.67×100=167万美元期权费=0.03×100＝3万美元。
此情况不应行权，行权则损失4万美元。
6、我国甲公司从德国进口一批商品，应付货款100万欧元，**欧元可能升值，也可能贬值，很难**准确，因而采用期权交易方式用美元买欧元，有关资料如下：（1）期权协定**（汇率）1欧元=1.23美元，每欧元期权费0.
02美元；（2）应付账款到期日的即期汇率有以下几种可能：1欧元=1.19美元、1.
21美元、1.23美元、1.25美元、1.
27美元。要求：计算在各种可能的即期汇率情况下**100万欧元（应付账款数）应付美元数额，并说明在何种情况下应不执行期权合约。
解：买100万欧元应付美元总额。
当应付款到日期的即期汇率低于协定**（汇率）时，按即期汇率执行，当即期汇率高于协定**（汇率）时，应按协定**（汇率）执行，总之是就低不就高。
甲公司执行期权合约，购买100万欧元，应付美元总额125万美元（100*（1.23+0.02））。
如果应付账款到期日的即期汇率为1欧元=1.19美元或1欧元=1.21美元。
低于协定**（汇率），甲公司应该选择不执行期权合约，到即期外汇市场按即期汇率购买欧元，只需支付121万美元（100*（1.19+0.02））或123万美元（100*（1.
21+0.02）），可以少支付4万美元或2万美元。
如果应付账款到期日的即期汇率为1欧元=1.25美元或1欧元=1.27美……,高于协定**（汇率），甲公司如果不执行期权合约，到即期外汇市场购买需支付127万美元（100*（1.
25+0.02））或129万美元（100*（1.27+0.
02）），因此甲公司应选择执行期权合约，只需支付125万美元。
7、 我国甲公司1月1日出口商品一批，货款100万a元，a国乙公司将于6月30日付款。1月1日即期汇率1a元=8.00元人民币，远期汇率（6个月）1a元=7.
80元人民币。按1月1日的即期汇率，这笔货款折合800万元人民币。甲公司**6月30日即期汇率1a元=7.
70元人民币。如不采取措施，到6月30日收到的100万a元，只能折合770万元人民币，将损失30万元人民币。甲公司为避免汇率变动的风险损失，有以下三种做法：
（1）进行远期外汇交易。（2）利用借款和投资方法（1月1日从a国银行借款，年利息率14％，借款额加上借款期利息正好与应收货款相等。将借款按当日即期汇率汇回甲公司，折算为人民币，在国内投资可获利18％，所得税税率25％）。
3）不采取任何防范办法。要求：计算比较，说明采用哪种方法的收入较多。
解：①、进行远期外汇交易。
远期汇率（6个月）1a元=7.80元人民币。
共收入：100×7.80=780（万元人民币）
多收入：780－(7.70×100)=10（万元人民币）
②、利用借款和投资方法。
1月1日借款，借款额为：100÷[1＋(14％÷2)]=93.46（万a元）
1月1日将a元借款兑换为人民币：93.46×8.00=747.68（万元人民币）
投资获利（假设此项获得需缴纳所得税）：747.68×（18％÷2）×（1－25％）=50.47（万元人民币）
共收入：747.68＋50.47=798.15（万元人民币）
多收入：798.15－(7.70×100)=28.15（万元人民币）
③、不采取任何防范办法。
**6月30日即期汇率1a元=7.70元人民币。
共收入：100×7.70=770（万元人民币）
经过比较利用借款和投资方法收入较多。
8、我国甲公司1月1日卖给b国b公司商品一批，货款10万b元，b公司将于3月31日付款。1月1日即期汇率1b元=5.00元人民币，远期汇率（3个月）1b元=4.
29元人民币。甲公司**3月31日的即期汇率为1b元=4.90元人民币。
甲公司为了避免汇率变动的风险损失，决定采用借款和投资方法：1月1日在b国借款10万b元，年利息10%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换为人民币，在国内投资可获利13%，所得税税率25%。要求：
计算采用这种方法的收入是多少。
解：当借款金额加上利息正好等于外汇应收款时，其计算过程如下：
1月1日借款，借款额为：
10/（1+10%/12*3）=9.7561（万b元）
1月1日将b元借款兑换为人民币：
9.7561*5.00=48.7805（万元人民币）
投资获利（假设此项获得需缴纳所得税）：
48.7805*（13%/12*3）*（1-25%）=1.890（万元人民币）
国际财务管理
第一章总论。国际财务管理 是组织国际企业的财务活动，是国内财务管理走向国际经营的扩展，是财务管理的一个新领域，是一项经济管理活动。国际财务管理的特点 1国际企业的理财环境具有复杂性2国际企业的资金筹集具有更好的选择性。3国际企业的资金投入具有较高的风险性。国际财务管理的基本内容 国际企业的资金 有 ...
国际财务管理
1 国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境。2 国际财务管理环境的分类 1 按包括的范围分 宏观财务管理环境和微观财务管理环境 2 按与企业的关系分 1 国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境。2 国际财务管...
国际财务管理
第一章。国际财务管理主要表现 1 视国际财务管理为世界财务管理。2 视国际财务管理为比较财务管理。3 视国际财务管理为跨国公司财务管理。跨国公司的主要内容 1 该实体是由在两个或两个以上国家营业的一组企业组成。2 这些企业是根据资本所有权合同或其它安排建设的共同控制下营业的。3 各实体推行全球战略时...