西南大学网络与继续教育学院课程考试试题卷。
类别： 网教 (网教/成教) 专业：旅游管理 2023年12月。
课程名称【编号】：旅游企业投资与管理【0385】 a卷。
大作业满分：100分。
1、名词解释（本大题共4小题，每小题5分，本大题共20分）
1.资金成本。
2.投资的控制权约束。
3.贴现债券。
4.可行性研究。
2、简答题（本大题共3小题，每小题10分，本大题共30分）
1.旅游企业投资的政治环境因素。
2.旅游企业投资决策的主要内容。
3.实施“毒丸”计划或焦土战略的具体措施。
3、论述题（本大题共2小题，每小题15分，本大题共30分）
1、论述投资活动的类型。
2、旅游工程项目与工业工程项目可行性研究的区别。
四、实务题（本大题共2小题，每小题10分，本大题共20分）
1.计算下列筹资方案的综合资金成本。
某旅游公司预计下年度增加资金2000万元，拟定筹资方案是：银行借款1200万元，年利率12％，筹资费率1％；发行普通股800万元，股利率13％，以后每年增加2．5％，筹资费率2％，企业缴纳所得税率33％。
2.完成以下贴现债券投资情境中的计算要求。
情景1：一张面额为1000美元的美国债券，期限为91天，发行**为985美元，试计算其单利到期收益率r；
情景2：，试计算其单利到期收益率r。
1、名词解释。
1、资金成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价；资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。
2、投资的控制权约束：是指在公司所有权与经营权分离条件下，股东从对自身利益关切出发而对公司经理人员实施的必要的监控与制衡，其目的在于保证公司经营者行为与股东价值最大化目标的一致。
3、贴现债券：贴现债券也称为贴水债券，是一种预付利息的债券。发行人按低于债券面额的**发行，到期时按债券面额兑付而不另付利息。
债券发行**与其面额之差即为利息。短期国库券的发行通常采用贴现方式，零息票债券是一种长期贴现债券。
4、可行性研究：可行性研究是在项目投资决策前进行社会、经济和技术分析论证的一种科学的研究方式。其目的是通过对有关因素的调查分析，确定各种可能方案技术上、经济上的可行性，从而为项目最终的投资决策提供科学依据。
2、简答题。
1、答：政治环境是否稳定对旅游企业投资行为影响巨大，不稳定的政治环境会加大旅游企业的投资风险，稳定的政治环境是旅游企业顺利开展经营活动和投资活动基本前提。政治环境因素包括：
政治制度及政治体制；**行为与效率；政治局势稳定性；相关国际政治状况。
2、答：旅游企业投资决策的内容包括投资的机会、方向、方式、规模、组合、结构的选择和调整、效益评价；其包括（1）旅游企业投资机会（2）旅游企业投资方向（3）旅游企业投资方式（4）旅游企业投资规模（5）旅游企业投资组合（6）旅游企业投资结构（7）旅游企业投资效益。
3、答：具体措施包括：（1）重拟债务偿还时间，或在借贷合同中加入附条件条款，令收购面临立即偿债难题；（2）立即通过“降落伞”计划；（3）**最有吸引力的资产和部门，让收购公司失去兴趣；（4）资产重组，用现金或者负债购进无利可图或者短时间内难见成效的资产，使企业变得不怎么吸引人； （5）发行“毒丸”**，稀释收购公司手中握有的股权。
3、论述题。
1、答：在投资实践中，为了认识不同投资的性质和活动的特点，可按不同标准对投资进行分类，其目的是为了采取相应的措施和对策，对投资活动进行科学管理。按投资对象的存在形态分为实体投资和金融投资；按照时间的长短分为短期投资与长期投资；按照投资的经营方式分为直接投资与间接投资；按投资方案间的关系分为独立性投资和相关性投资；按投资的主体分为国家或****投资、地方**投资、企业自筹投资、个人与家庭投资；按投资的范围分为广义投资和狭义投资。
2、答：与工业项目相对照，旅游项目在可行性研究上，编写体系、评价指标、研究要求是大体相同的，但行业的特征对深入准确地进行可行性研究有着很大影响，不能不予以高度注意。陈南江认为旅游项目的可行性研究与工业项目的可行性研究相比，有以下不同之处：
旅游项目可行性的内在机制和重点不同；位需要着力分析研究；旅游项目产品单一，品牌忠诚度低，建设风险大；市场前景具有旅游行业自身特殊性；旅游项目经营期需具体分析；行业指标不同；旅游企业项目投资的具体内容千差万别，即包括各种旅游接待设施的建设、旅游景区(点)的开发和建设。对于不同的项目，其可行性研究的重点有差异。
4、实务题。
1、答：银行借款资金成本=12%/（1-1%）*1-33%）=8.12%
普通股资金成本=13%/(1-2%)+2.5%=15.77%
综合资金成本=1200/2000*8.12%+800/2000*15.77%=0.04872+0.06308=11.18%
2、答：情景1：（1000-985）/985*365/91=6.11%
情景2：日本方法，其实际天数含头尾两天，（1000-985）/985*365/92=6.04%
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