第一次作业：1-4题。
1、 今天，你的朋友正在庆祝他的35岁生日。他想要开始为他预期在65岁退休而存储。他希望在退休后的15年间，每年生日时都能从储存账户中提取10000元。
第一次提款将在他66岁生日时。你的朋友想把钱放在当地的信用合作社，年利率是10%。他想要在每次生日时都存入一笔等额的钱，作为他的退休**。
1） 如果他从36岁生日开始存款，直到65岁，那么，他每年必须存入多少钱，才能实现它的退休计划？
2） 假定你的朋友刚继承了一大笔遗产，他决定不再每年存入等额的钱，而要在36岁生日时存入一大笔钱，以实现它的退休计划。他应该存入多少钱？
3） 假定你的朋友的老板愿意每年贡献100元到这个储蓄账户中，当做公司分红计划的一部分。此外，你的朋友预期在他55岁生日时，可从一家家庭**领到15000元，他也将会把这笔钱存入退休金账户中。现在，他每年应存入多少钱，才能满足他退休时所需的提款？
2、 小张有1万元现金，预计三年内无甚用途，打算存入银行，有两方案供选择：第一，存三年定期（设利率为3.69%）；第二，存一年定期（设利率为2.
52%），约定自动转存。要求计算：
1） 三年后，两方案所能获得的税后利息收入各为多少。
2） 若预计在存款后的第二年国家会调高利率，那么一年期存款利率提高到多少，才能使两方案的税后利息收入无差别。（设利息税率为5%，区分：①调整利率的时间在存款日期之后；②调整利率的时间在存款日期之前分别计算）
3、 某企业有a、b两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表所示：
要求：（1）分别计算a、b两个项目的净现值的期望值；
（2）分别计算a、b两个项目的期望值的标准差；
3）判断a、b两个项目的优劣。
4、 教材第206页的第27题。
第二次作业：5-6题。
5、 a公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行**为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行**为1050元；丙公司债券的票面利率为0，发行**为750元，到期按面值还本。
要求：1） 计算a公司购入甲公司债券的价值和收益率；
2） 计算a公司购入乙公司债券的价值和收益率；
3） 计算a公司购入丙公司债券的价值和收益率；
4） 根据上述计算结果，评价购买甲、乙、丙三家公司债券的决策。
6、中南日用化学品公司资本预算分析。
2023年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。
中南公司成立于2023年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。
两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。2023年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。
面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。
参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2500000元，其中新产品市场调查研究费500000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资2000000元。
预计设备使用年限15年，期满无残值。按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。
研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。
表1开发长风牌产品后公司预计现金流量（年）
研究开发部经理介绍完毕，会议展开了讨论，在分析了市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。
公司财务部经理首先提出长风牌洗涤剂开发项目资本支出预算中为什么没有包括厂房和其他设备支出？
研究开发部经理解释到：目前，“彩虹”牌系列洗涤剂的生产设备利用率仅为 55％，由于这些设备完全适用于生产长风牌液体洗涤剂，故除专用设备和加工包装所用的设备外，不需再增加其他设备。预计长风牌洗涤剂生产线全部开机后，只需要10％的工厂生产能力。
表2开发长风牌产品公司增量现金流量（年）
公司总经理问到：开发新产品是否应考虑增加的流动资金？研究开发部经理解释说：
新产品投产后，每年需追加流动资金200000元，由于这项资金每年年初借，年末还，一直保留在公司，所以不需将此项费用列入项目现金流量中。
接着，公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，如果将这部分剩余能力出租，公司将得到近2000000元的租金收入。因此新产品投资收入应该与租金收入相对比。
但他又指出，中南公司一直奉行严格的设备管理政策，即不允许出租厂房设备等固定资产。按此政策，公司有可能接受新项目，这与正常的投资项目决策方法有所不同。
讨论仍在进行，主要集中的问题是：如何分析严格的设备管理政策对投资项目收益的影响？如何分析新产品市场调查研究费和追加的流动资金对项目的影响？。
根据以上情况，回答下列问题：
1．如果你是财务部经理，你认为新产品市场调查研究费属于该项目的现金流量吗？ 2．关于生产新产品所追加的流动资金，应否算作项目的现金流量。
3．新产品生产使用公司剩余的生产能力，是否应该支付使用费？为什么？
4．投资项目现金流量中是否应该反映由于新产品上市使原来老产品的市场份额减少而丧失的收入？
5．如果投资项目所需资金是银行借入的，那么与此相关的利息支出是否应在投资项目现金流量中得以反映？
6．试计算投资项目的npv、irr和pi，做出你最终的选择：是接受项目还是放弃项目？
第3次作业：分析同业的2家上市公司年的年报。（小组作业）
MBA公司理财作业
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