习题答案。
1、某日纽约 usd1=hkd
伦敦 gbp1= usd
问英镑与港元的汇率是多少?
解:gbp1=hkd7.7820 x 1.5140---7.7830 x 1.5150
gbp1=hkd11.7819---11.7912
2、某日苏黎士 usd1= sf
法兰克福 usd1= e
问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少?
解:e1=sf1.2280/0.9160---sf1.2290/0.9150
e1=sf1.3406---1.3432
3、某日 gbp1=hkd
usd1=hkd
问英镑与美元的汇率是多少?
解:gbp1=usd12.6560/7.7810---12.6570/7.7800
gbp1=usd1.6265---1.6269
4、某日巴黎即期汇率 usd1=e
1个月远期2030
问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少?
解:一个月远期 usd1=e0.8930---0.8950
5、某日香港即期汇率 usd1=hkd
3个月远期7050
问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少?
解:三人月远期 usd1=hkd7.7730---7.7760
6、某日纽约即期汇率 usd1=sf
6个月远期6080
问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少?
解:六个月远期 usd1=sf1.1610---1.1640
7、某日伦敦即期汇率 gbp1=e
3个月远期4050
问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少?
解:三个月远期 gbp1=e1.2050---1.2070
8、某企业出口铝材,人民币**为15000元/吨,现改用美元**,其**应为多少?
即期汇率usd1=rmb)
解:15000÷6.8310=2196美元。
9、某企业进口商品人民币**为11000元/件,现改用美元**,应为多少?(汇率同上)
解:11000÷6.8380=1609美元。
10、某企业出口商品美元**为2500美元/件,现改用人民币**,应为多少?(汇率同上)
解:2500 x 6.8380=17095元。
11、某企业进口商品**为5700美元/吨,现改用人民币**,应为多少?(汇率同上)
解:5700 x 6.8310=38937元。
12、某出口商品的**为sf8500/件,现改用美元**,应为多少?(即期汇率 usd1=sf)
解:8500÷1.1830=7185美元。
13、某进口商品的**为sf21500/吨,现改用美元**,应为多少?(汇率同上)
解:21500÷1.1840=18159美元。
14.某日:即期汇率usd1=eur0.9150 — 0.9160
3个月 40 --60
某出口商3个月后将收入1000万美元,届时需兑换成欧元,问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值?
解:3个月远期 usd1=eur0.9190---0.9220
签3个月远期合约。
卖出1000万美元,**919万欧元。
15、某日:即期汇率 usd1=sf1.3210 —1.3220
6个月80 --60
该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元,届时需用瑞士法郎兑换,问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值?
解:6个月远期 usd1=sf1.3130---1.3160
签6个月远期合约。
卖出瑞士法郎1316万,**1000万美元。
16、某日:即期汇率 usd1=sf1.2870 —1.2880
3个月5070
问:若某交易者认为3个月后美元汇率将**,他应如何进行远期投机操作?(以1000万美元切入)假设3个月后即期汇率为usd1=sf1.
3680 — 1.3690,问其操作结果是什么?
解:3个月远期 usd1=sf1.2920-1.2950
1) **1000万美元, 卖出1295万瑞士法郎。
2) 3个月后, 签反向的即期合约。
卖出1000万美元, 买进1368万瑞士法郎。
3) 差额:1368万-1295万=sf73万。(盈利)
17、某日:即期汇率 usd1=jyp125.50 — 125.80
2个月6080
问:若某交易者认为2个月后美元将**,他应如何进行远期投机操作?(以1000万美元切入)假设:
2个月后即期汇率变为usd1=jpy113.10 — 113.30 问其操作结果是什么?
解:2个月远期 usd1=jyp126.10---126.60
1) 卖出1000万美元, *****日元。
2) 2个月后对冲,卖出***日元, 1261000000÷113.30=11129744,*****美元。
3) 核算: 11129744-10000000=1129744美元(盈利)
18、某日:即期汇率 gbp1= usd1.7860 —1.7880
3个月汇率gbp1= usd1.8880 —1.8900
若某公司现在需要用美元即期换100万英镑进行投资,预计3个月后将收回投资本息和104万英镑,届时需换回美元,问该公司应如何进行外汇掉期操作?其资金头寸结构发生了什么变化?
解: 1) **100万英镑, 100万 x 1.7880=1788000, 卖出1788000美元。
2) 卖出104万英镑,104万x 1.8880=1963520, **1963520美元。
3) 核算: 1963520-1788000=175520美元(盈利)
4) 若不做掉期操作, 该公司存放的是美元。
做了掉期以后, 该公司存放的是英镑。
19、某日:即期 usd1= e0.9350 — 0.9360
1个月 usd1= e0.9340 — 0.9360
3个月 usd1= e0.9310 — 0.9320
某德国银行预计1个月后将收入1000万美元,3个月后需支出1000万美元,如不考虑利率因素,该行是否可作外汇掉期操作?结果是什么?
解:可以做掉期, 因为3个月中美元表现为贴水。
1) 卖出1000万美元, **934万欧元。
2) 3个月后,卖出934万欧元, 9340000÷0.9320=10021459,*****美元。
3) 结果盈利:10021459-1000万=21459美元。
20、某日: 纽约 gbp1=usd1.6230 —1.6240
伦敦 gbp1=usd1.6270 —1.6280
若以1000万英镑切入,应如何套汇?结果是什么?
解: 1) 在伦敦, 卖出1000万英镑, **1627万美元。
2) 在纽约, 卖出1627万美元, *****英镑。
3) 结果盈利 : 10018473 – 1000万=18473英镑。
21、 某日: 纽约 usd1= sf1.2150 —1.2160
苏黎世gbp1= sf1.6150 —1.6160
伦敦 gbp1= usd1.5310 —1.5320
问是否存在套汇机会?若以1000万美元切入,应如何套汇?并计算套汇结果。
解:苏黎世/伦敦市场, 美元与瑞士法郎的汇率:
usd1=sf1.6150/1.5320---1.6160/1.5310
=sf1.0542---1.0555
存在套汇机会。
1) 在纽约, 卖出1000万美元, **瑞士法郎1215万。
2) 在苏黎世, 卖出1215万瑞士法郎, 12150000÷1.6160=7518564,**7518564英镑。
3) 在伦敦, 卖出7518564英镑, 7518564 x 1.5310=11510921, *****美元。
4) 核算损益: 11510921-1000万=1510921美元。
22、某进口商3个月后需在现货市场购入sf1500000以支付进口货款,为防范汇率风险,拟通过外汇**进行套期保值。假设:当日:
即期汇率usd1=sf1.5000—1.5010,3个月****为usd0.
6800/sf。3个月后的即期汇率为usd1=sf1.4800—1.
4810,3个月****为usd0.7000/sf。问:
该进口商应如何进行操作?
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第十章国际收支 练习 一 本章要义。练习说明 请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字,使上下文合乎逻辑。国际收支 balance of payments 是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间,由于 1 2 和 3 而引起国际间资金移动,从而发生的一种国际间 4 收支行为。按照 国际收支...